中央經濟工作會議12月15日至16日在北京舉行，對推動“科技-產業-金融”良性循環，更大力度吸引和利用外資，防范化解金融風險提出明確要求。

    接受中國證券報記者采訪的專家認為，上述要求與資本市場緊密相關，也對做好2023年資本市場改革發展穩定工作提供了指導。

    展望2023年，資本市場改革將全面推進，相關配套制度也將進一步完善，推動科技-產業-金融良性循環、深化制度型開放、防范化解金融風險將成為改革重點。改革不停歇，中國特色現代資本市場建設有望邁上新臺階。

    大力支持科技創新

    中央經濟工作會議強調，產業政策要發展和安全并舉。優化產業政策實施方式，狠抓傳統產業改造升級和戰略性新興產業培育壯大，著力補強產業鏈薄弱環節，在落實碳達峰碳中和目標任務過程中鍛造新的產業競爭優勢。推動“科技-產業-金融”良性循環。

    借鑒海外經驗，支持科技創新的必由之路是大力發展資本市場。“深化與科技創新體系的融合，通過豐富創新型金融產品、引導多種創新投資模式、支持市場激勵機制等方式，促進關鍵技術、人才、資本等多種創新要素的相互驅動、融合發展。”清華大學五道口金融學院副院長田軒認為，資本市場需加快制度創新，拓寬科技創新企業融資渠道。

    清華大學經濟管理學院副院長、金融系系主任何平表示，金融是科技進步和產業發展的重要推動力，要創新運用投貸聯動、投保聯動、投債聯動、科創基金等多種方式，加大對“卡脖子”等關鍵領域、戰略性新興產業、產業改造升級、現代服務業和數字經濟等新動能的支持力度。

    專家建議，在全市場穩步推行注冊制改革，大大增強市場包容性，提升支持科技創新力度。國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，從企業端來看，應發揮科創板、創業板注冊制改革的引領作用，不斷完善相關制度安排，加大資本市場對實體經濟尤其對中小型科創企業的覆蓋和支持力度。

    會議還指出，通過政府投資和政策激勵，有效帶動全社會投資，鼓勵和吸引更多民間資本，參與國家重大工程和補短板項目。

    今年以來，有關部門持續釋放合力推動民營企業健康發展的信號。近日，國家發改委印發《“十四五”擴大內需戰略實施方案》提出，加大對民間投資支持和引導力度。引導民間資本參與新型基礎設施、新型城鎮化、交通水利等重大工程和補短板領域建設。支持民營企業開展基礎研究和科技創新、參與關鍵核心技術研發和國家重大科技項目攻關。鼓勵和引導非國有資本投資主體通過參股控股、資產收購等多種形式，參與國有企業改制重組。

    對外開放步伐加快

    中央經濟工作會議提出，更大力度吸引和利用外資。近些年，資本市場高水平制度型開放舉措漸次落地，吸引了全球投資者和金融機構入市投資、展業，促進了資本市場高質量發展。

    當前，資本市場對外開放穩步推進。“前不久證監會宣布擴大滬深港通股票標的，我們正抓緊推動落實。”中國證監會國際合作部副主任楊柳近日介紹，目前兩地已經就擴大標的的具體方案開展深入研究論證，力爭盡快落地實施，進一步拓展兩地投資者參與對方市場的投資范圍。

    下一階段，資本市場擴大開放的安排也有清晰預期。證監會副主席方星海近期表示，證監會將不斷完善相關制度安排，進一步便利境內外投資者跨境投資，更好支持企業跨境融資發展。健全GDR、CDR發行等市場互聯互通機制，推動企業境外上市制度改革落地實施，支持各類企業依法依規赴境外上市。

    值得一提的是，近期不少外資機構紛紛表達了對中國市場的信心。“中國股票可能從2023年開始擺脫波動走勢。隨著中國宏觀經濟形勢好轉及相關戰略規劃陸續推進，綠色能源和消費等行業將表現出色。”摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅分析稱。

    防范化解金融風險

    中央經濟工作會議強調，要防范化解金融風險。站在資本市場的角度，市場人士認為，防范化解重大金融風險應健全資本市場風險預防預警處置問責制度體系，努力提高資本市場治理能力。

    “堅持守牢風險底線。健全資本市場風險預防預警處置問責制度體系，穩妥做好重點領域風險防范處置，推動依法將各類金融活動全部納入監管。”證監會主席易會滿近期在2022金融街論壇年會上指出。

    備受市場關注的是，破產重整已成為化解上市公司風險、提高上市公司質量的重要通道。證監會近期印發的《推動提高上市公司質量三年行動方案（2022—2025）》提出，優化上市公司破產重整制度，支持符合條件且具有挽救價值的危困公司通過破產重整實現重生。市場人士預計，隨著破產重整相關機制持續完善，將有更多危困上市公司得以輕裝上陣、起死回生。

    促進房地產市場平穩健康發展也是防風險的重點舉措之一。平安證券首席經濟學家鐘正生表示，中央經濟工作會議指出要“有效防范化解重大經濟金融風險”，其中較大篇幅聚焦于房地產市場的平穩發展，同時強調防范化解地方政府債務風險，如“堅決遏制增量、化解存量”。房地產上下游產業鏈較長，對中國經濟廣義影響可達兩到三成，與地方政府土地財政收入息息相關，在金融體系中也具有重要地位，因此是防范化解金融風險的核心所在。證監會近期已在股權融資方面調整優化5項措施，有效促進房地產市場盤活存量、防范風險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大盤。

    改革沒有休止符。各方預期，2023年，資本市場的改革還將持續，隨著市場功能進一步健全，資本市場更好服務構建新發展格局、推動高質量發展將再上新臺階。