更好發揮資本市場樞紐功能 服務經濟高質量發展

    本報記者 吳曉璐

    中央金融工作會議提出，優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能，推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構。促進債券市場高質量發展。

    市場人士認為，這將更好發揮資本市場樞紐功能，更加強調資本市場服務實體經濟高質量的重要作用。

    申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長對《證券日報》記者表示，此次會議強調資本市場樞紐功能，資本市場要更好適應中國經濟高質量發展的需要，同時推動自身高質量發展，體現在幾個方面：一是強調資本市場在推動經濟高質量發展的各類金融工具和市場中的核心作用；二是資本市場創設的融資工具和融資渠道是最為豐富的，可以為企業提供全生命周期融資服務，資本市場融資方式和服務功能更加多元；三是資本市場鏈接著居民、企業、政府和金融機構，是促進多方利益協調的樞紐，既要服務好融資端，也要服務好投資端，才能促進自身健康發展。

    “所以，盡管金融市場各行各業在經濟高質量發展中都要更好發揮作用，但是資本市場尤其突出樞紐功能，更加突出其平臺性、多元性以及載體作用。”楊成長表示。

    銀河證券首席經濟學家章俊對《證券日報》記者表示，一方面，資本市場的樞紐作用體現在優化資源配置上。通過資本市場，可以更有效地將資金引導至創新技術、國家安全等符合國家發展戰略的領域，使得社會資源得到最優配置。另一方面，資本市場的樞紐功能體現在推動經濟的持續健康發展上。資本市場能引導資金流入實體經濟，促進企業進行技術創新和研發投資，提高生產效率，推動經濟發展；與此同時，資本市場對于維持社會金融穩定也起到了重要作用，資本市場可以協調個體金融風險，降低整體經濟系統的風險。

    此次會議特別強調“發展多元化股權融資”，在市場人士來看，這既是滿足日益多樣化的企業融資需求，也是優化融資結構的必然選擇。楊成長表示，股權融資不僅僅包括IPO融資和再融資，還有大量股權融資并非通過上市完成的，如企業之間的股權投資、風險投資、政府引導產業基金、跨境并購等。

    章俊表示，當前提出發展多元化股權融資的重點在于滿足日益多樣化的企業融資需求，優化資本結構，提高整體經濟的融資效率，為增強金融服務實體經濟的能力，需要在以下方面重點布局：首先，繼續開展和完善多層次資本市場建設，滿足不同類型企業的融資需求。其次，要完善和豐富股權融資制度，確保形成有法可依、有法必依，違法必究的良性循環。要推動股票發行注冊制走實走深，降低融資成本。此外，還可以加強對新型股權融資模式的研究和推廣。最后，還應加強監管與風險防范，確保資本市場的穩定和健康發展。

    大力提高上市公司質量，是資本市場健康發展的基石，也是吸引中長期資金入市的關鍵。

    章俊認為，大力提高上市公司質量的核心目標在于吸引更多長期資金入市，為實現更加高效、穩健和可持續的經濟發展，需要在以下方面重點布局：一是要完善信息披露制度，提高市場透明度。二是要提高公司治理水平，加強內部控制，確保公司操作合規、風險可控。三是加強對上市公司監管，確保上市公司遵循相關法規和規定，并及時處罰違規行為。四是要鼓勵上市公司加大對創新和研發的投入，推動技術創新，提高自身的競爭力。五是要優化退市機制，確保不合規的公司從市場中退出，以維護市場的整體質量。六是要持續深化資本市場改革，增強多層次資本市場活力，以吸引更多高質量的企業上市。