外資券商加速布局 內(nèi)資券商鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢

    本報記者 周尚伃 見習(xí)記者 于宏

    近年來，資本市場穩(wěn)步推進(jìn)對外開放，“引進(jìn)來”與“走出去”齊頭并進(jìn)。證券行業(yè)的雙向開放也在持續(xù)推進(jìn)中，最新消息顯示，匯豐前海證券向證監(jiān)會提交的《證券公司申請增加業(yè)務(wù)種類核準(zhǔn)》相關(guān)材料已被接收。

    從業(yè)務(wù)發(fā)展脈絡(luò)來看，外資券商加速完善國內(nèi)業(yè)務(wù)體系，積極申請各項業(yè)務(wù)資格；內(nèi)資券商持續(xù)鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢，深化跨境一體化管理機(jī)制，提升跨境金融服務(wù)能力，目前券商跨境業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模已超9500億元。

    外資券商持續(xù)完善業(yè)務(wù)體系

    中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行。會議指出，要著力推進(jìn)金融高水平開放，確保國家金融和經(jīng)濟(jì)安全。堅持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。

    近年來，外資機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來”為證券行業(yè)發(fā)展引入活力。當(dāng)前，證券行業(yè)中共有17家外資參控股券商，其中外資控股券商數(shù)量為9家（包括外資獨(dú)資券商2家），今年1月份，行業(yè)首家新設(shè)外資獨(dú)資券商渣打證券（中國）誕生。

    進(jìn)入中國市場后，外資參控股券商正在進(jìn)一步完善國內(nèi)業(yè)務(wù)體系，加速各項業(yè)務(wù)的布局。例如，2021年至今，證監(jiān)會共核準(zhǔn)了8家中小券商通過子公司從事另類投資業(yè)務(wù)，其中4家為外資參控股券商，包括星展證券（中國）、摩根士丹利證券（中國）、東亞前海證券、高盛（中國）。就在10月31日，證監(jiān)會接收了匯豐前海證券的《證券公司申請增加業(yè)務(wù)種類核準(zhǔn)》的相關(guān)申請材料。

    中國銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊負(fù)責(zé)人楊超在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對資本市場而言，引進(jìn)外資機(jī)構(gòu)將會促進(jìn)更多資本流入，提高市場流動性，這有助于活躍資本市場，提振投資者信心。對券商本身來說，外資券商通常具備先進(jìn)的金融技術(shù)和成熟的管理經(jīng)驗，通過與內(nèi)資券商的合作與競爭，有助于內(nèi)資券商提高競爭力，促進(jìn)中國金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。對投資者而言，外資進(jìn)入中國證券市場可以帶來更多的投資選擇。”

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東向《證券日報》記者表示：“我們也需要在規(guī)則、規(guī)制和管理等方面推進(jìn)金融制度的完善，讓相關(guān)監(jiān)管制度對標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，做好風(fēng)險壓力測試和金融風(fēng)險防范，從而使市場更適應(yīng)外資企業(yè)進(jìn)入后的挑戰(zhàn)。”

    內(nèi)資券商“走出去”穩(wěn)健發(fā)展

    與“引進(jìn)來”相對應(yīng)的是，內(nèi)資券商也正積極通過“走出去”不斷提升國際影響力，鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢，提升跨境金融服務(wù)能力。

    近年來，跨境業(yè)務(wù)成為券商重要的業(yè)務(wù)板塊之一。最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，券商開展的跨境業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模9591.37億元，較去年末增長30%。券商跨境服務(wù)能力不斷增強(qiáng)、業(yè)務(wù)整體發(fā)展穩(wěn)健。

    目前，獲準(zhǔn)開展跨境業(yè)務(wù)的券商共10家，包括申萬宏源、廣發(fā)證券、中信建投、華泰證券、中國銀河、國泰君安、招商證券、海通證券、中金公司、中信證券；獲準(zhǔn)開展結(jié)售匯業(yè)務(wù)的券商共7家，包括中金公司、東方證券、招商證券、華泰證券、中信證券、中信建投、國泰君安。

    從頭部券商國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展脈絡(luò)來看，中信證券在半年報中展望，公司將對標(biāo)國際一流投行衍生品業(yè)務(wù)，提升產(chǎn)品設(shè)計和交易服務(wù)能力，豐富產(chǎn)品線，鞏固“中國資產(chǎn)”優(yōu)勢，加強(qiáng)國際區(qū)域布局，在中長期成為亞太地區(qū)有較強(qiáng)國際競爭力的股票衍生品提供商。華泰證券也積極參與高水平開放，長期服務(wù)于海外優(yōu)質(zhì)資本的“引進(jìn)來”和中國優(yōu)秀企業(yè)的“走出去”，為中國企業(yè)在國際資本市場贏得更多話語權(quán)和定價權(quán)；今年以來，公司繼續(xù)深化跨境一體化管理機(jī)制，上半年國際業(yè)務(wù)收入在總營收的占比提升至21.1%。

    值得關(guān)注的是，在大力發(fā)展跨境業(yè)務(wù)、規(guī)模持續(xù)提升的背景下，內(nèi)資券商“走出去”還需不斷加強(qiáng)自身能力的建設(shè)。楊超告訴記者：“首先，風(fēng)險管理是跨境業(yè)務(wù)中必不可少的能力；內(nèi)資券商需要建立完善的風(fēng)險管理體系，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險等的識別和控制；另外，國際合規(guī)性也是關(guān)鍵因素之一；必須遵守國際金融法規(guī)和合規(guī)要求，確保其業(yè)務(wù)符合國際標(biāo)準(zhǔn)，避免可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險。其次，技術(shù)和創(chuàng)新能力是內(nèi)資券商需要不斷提升的方面；要積極投資先進(jìn)的金融科技，不斷提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，提升自身的業(yè)務(wù)效率，向市場提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。再者，擁有國際化的團(tuán)隊是成功開展跨境業(yè)務(wù)的前提；內(nèi)資券商需要擁有國際市場經(jīng)驗和文化敏感度的專業(yè)團(tuán)隊，以更好地適應(yīng)國際市場。”