■本報見習記者 閆晶瀅

    除了參與發起設立私募基金，直接購買私募產品也是上市公司涉足私募基金的重要途徑之一。不過，目前來看，私募理財的方式還未得到多數上市公司的認可。

    《證券日報》記者根據Wind資訊數據不完全統計，截止到今年6月23日，共有17家上市公司完成53款私募基金產品的認購，認購金額合計為36.88億元。同期來看，共有1058家上市公司購買了8741款理財產品，合計認購金額為6807.97億元。由此不難看出，私募理財的方式在上市公司理財中，占比非常少。

    最為偏愛私募基金理財的公司應屬法爾勝，今年以來，該公司共購買了8款私募理財，合計金額達到16.3億元，認購產品全部為“恒天穩金”系列產品。而從產品端看，恒天系產品受到了橫叉集團、中原內配、生物股份等6家上市公司的青睞，在諸多私募中數量最多。此外，歌斐資產、暖流資產等老牌“百億級私募”發行的產品也獲得了多家上市公司的認購。

    從年化預期收益率的角度看，私募基金理財收益與銀行非保本理財相比優勢明顯，與信托理財、資管計劃等理財方式則不相伯仲。在上述53款私募基金產品中，有47款公布了年化預期收益率水平，其中25款預期年化預期收益率在7%以上，占比超過半數；14款產品年化預期收益率在8%以上，個別產品甚至達到11%的高收益。

    由于監管方面的要求，上市公司并不能隨意進行投資活動。證監會出臺的《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》對上市公司閑置的募集資金投資產品提出了兩點要求：一是安全性高，滿足保本要求，產品發行主體能夠提供保本承諾；二是流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進行。而這兩點，私募基金理財顯然難以滿足。

    基于此，上市公司在動用募集資金認購理財產品時存在相當的局限性，大多會投向銀行間市場信用等級較高、流動性較好的債券或貨幣市場工具，比如債券回購、拆借、存放同業、央行票據、國債、金融債以及高信用級別的企業債等低風險資產。而對于認購私募產品的上市公司而言，其動用資金全部為自有資金，從而回避了監管部門對于理財適當性的問詢。

    對于私募理財可能蘊含的風險，上市公司大多心知肚明。例如，海興電力即在其公告中表示，其投資的私募基金可能存在資金損失風險、基金運營風險、流動性風險、募集失敗風險、投資標的風險、稅收風險、其他風險等。針對主要的投資風險，公司將及時了解基金管理人的運作情況，關注投資項目實施過程，督促基金管理人防范各方面的投資風險，盡力維護本公司投資資金的安全。