本報記者 王思文

    歷經十余年，創業板目前已擁有超800家上市公司、近7萬億元市值。4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，當晚，《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法》等“7+1”規則向社會公開征求意見，拉開了創業板注冊制改革的帷幕。

    時隔兩個多月后，作為專業機構投資者，公募基金從多維度積極備戰，助力創業板改革，迎接創業板改革帶來的“活水”。

    昨日，《證券日報》記者從富國基金和大成基金處獲悉，創業板注冊制改革后首批4只創業板主題基金中的富國創業板兩年定開基金和大成創業板兩年定開基金已定于7月7日正式發售。這也就意味著，創業板戰略配售公募基金將于不久之后正式與投資者見面，公募基金參與創業板改革并試點注冊制進程再邁進一步。

    首批2只創業板主題基金

    發售日期“敲定”

    《證券日報》記者近日從基金公司獲悉，創業板注冊制改革后首批4只創業板主題基金正式獲批，富國基金、大成基金、中歐基金、萬家基金旗下的大成創業板兩年定期開放混合型基金、富國創業板兩年定期開放混合型基金、中歐創業板兩年定期開放混合型基金、萬家創業板兩年定期開放混合型基金率先拿到批文，由此公募基金參與創業板注冊制戰略配售進入倒計時。

    相比普通的創業板基金，此次首批創業板主題基金的亮點在于具備優先的戰略配售權。目前，創業板優先安排向戰略投資者配售股票，戰略配售參與者數量相對較少，獲配的潛力較大，而公募基金作為有資格參與戰略配售的主體之一，通過戰略配售基金可搶占投資先機，為投資者力爭增厚收益。

    在做好充足的前期發行工作下，《證券日報》記者從基金公司處了解到，首批2只創業板主題基金迅速發布發售公告，開啟產品募集工作。富國創業板兩年定開混合基金將于2020年7月7日至27日通過深圳證券交易所掛牌發售，同時通過基金管理人指定的場外銷售機構公開發售，募集期限不超過3個月，在募集期內最終確認的有效認購總金額擬不超過30億元人民幣，達到上限募集額即結束募集。

    另據記者獲悉，大成創業板兩年定開基金也將于7月7日正式發售。此外，中歐基金、萬家基金向記者表示，中歐創業板兩年定開混合、萬家創業板兩年定開混合正積極籌備后續發行工作，并將于近日公開發行。

    作為業內首批獲批的4只創新產品之一，中歐基金表示此次產品是為創業板注冊制量身定制的戰略配售基金，可以主動選股，可以打新，可以戰略配售，將成為普通投資者參與創業板改革的利器。

    對于此次首批創業板主題基金的建倉時機，富國基金向《證券日報》記者透露，首先，在原有的股票中篩選好的公司，建倉不會特別急。其次，會拿部分倉位積極參與戰略配售。此外，還將積極參與網下配售，將在創業板注冊制下上市的新股中篩選出優質龍頭企業，長期持有。

    值得注意的是，《證券日報》記者從多家基金公司處了解到，創業板注冊制改革落地后，已有10余家公募機構積極上報創業板主題基金，其次，多家公募機構已進行投研框架升級，加大創業板研究配置。另外，一些公募機構將工作重心放在“老產品”上，為確保現有產品穩定運行，已在制度上做了思考。

    公募基金普遍看好

    創業板長期投資價值

    《證券日報》記者在跟進公募基金參與創業板改革進展時發現，公募基金普遍看好創業板的長期投資價值。在公募基金基金經理的眼中，創業板改革并試點注冊制不僅是資本市場從增量改革到存量改革的突破，更能讓他們挖掘持續穩健成長的優質公司，為投資者爭取超額絕對收益的良機。

    大成創業板兩年定開擬任基金經理謝家樂對《證券日報》記者表示：“作為科創板試點注冊制的延續，創業板注冊制改革是國家戰略，是資本市場從增量改革到存量改革的突破，是推動全市場實施注冊制改革“從1到N”的關鍵一步。”

    富國基金對記者強調，創業板改革的核心制度在板塊定位、存量市場等角度具有針對性地、有差異化地改革，這有利于各板塊錯位發展。改革后創業板定位聚焦“四新”企業，與科創板有著較為明晰的界限。新規明確支持和鼓勵符合創業板定位的創新創業企業在創業板上市，并支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合，在更深層次上推動釋放市場活力。

    實際上，以科創板為參照，能夠一窺創業板的投資空間和投資價值。“我們不妨以科創板為參照，來看待創業板實施注冊制后的投資價值。首先，創業板的投資空間較科創板更大。創業板上市公司數量是科創板的8倍；創業板總市值是科創板的5倍；創業板平均自由流通市值是科創板的2倍左右。其次，創業板實施注冊制之后，預計價值驅動的導向會更加凸顯。”大成基金謝家樂認為，屆時創業板存量股票漲跌幅限制由10%調整為20%，放大了股票的潛在波動空間，而拉長時間看，那些具備長期競爭優勢，能夠持續穩健成長的優質公司將會不斷地受到投資者的青睞。

    從中長期來看，萬家基金向《證券日報》記者提到三個方面的影響。首先，創業板實施注冊制，有利于促進中小市值股票更加活躍，而券商、創投公司等將明顯受益于創業板注冊制制度紅利，進一步提升資本市場服務實體經濟的能力。其次，注冊制將加速A股兩極分化，促進資源向優質公司集中，優質企業的市值會進一步提升，而劣質公司將逐漸邊緣化，最終退出市場。最后，制度變革正在給A股市場提供一種內生的穩定力量。創業板改革意味著中國資本市場的深化改革由增量市場開始進入到存量市場。

    創業板行業主要集中在醫藥生物、傳媒、電子、計算機行業，在行業配置方面，公募基金普遍認為，應更多關注計算機、醫藥生物及新能源、消費等行業。

    對于公募基金而言，博時基金權益投資一體化投研總監曾鵬在接受《證券日報》記者采訪時強調，作為專業的投資機構，可以借鑒科創板注冊制運行實施過程中的各類風險管理經驗，并堅持回歸基本面研究驅動的價值投資理念，構建合理的投資組合，利用市場工具做好風險對沖和波動性管控。

    “對于創業板投資，我們認為更重要的是持續跟蹤，因為企業初創階段和早期發展過程中有很大的不確定性，所以跟蹤更加重要，然后形成良好的跟蹤渠道，才能伴隨企業長期成長，估值才能真正體現出來。”曾鵬表示。