本報記者 王寧

    進入3月中旬，上市公司2020年年報陸續披露。《證券日報》記者對私募排排網最新數據統計后發現，截至目前，已有11家百億元級私募的持股情況浮出水面，合計持有41只A股，總市值為33.72億元。其中，高毅資產和星石投資持股市值最高，分別為16.83億元和10.18億元。

    多位私募人士對《證券日報》記者分析稱，從多家百億元級私募的持股情況看，大多數私募巨頭均對順周期板塊比較看好，例如消費、醫藥和電子科技等，主要基于對全球經濟復蘇預期的判斷，有一定的參考價值。不過，現在的時點已比年報數據截止期過去了三個多月，如果簡單地將去年私募的持倉情況作為當前投資的風向標，顯然不太合適。

    高毅資產持股市值達16.83億元

    《證券日報》記者對私募排排網數據不完全統計后發現，截至目前已披露的上市公司年報顯示，已有11家百億元級私募公布了持倉情況，所持A股數量達到41只，合計持股市值33.72億元。

    在持股數量方面，重陽投資持有個股數量最多，達到11只。統計顯示，重陽投資旗下的兩只產品招商匯金之重陽和國泰君安君享重陽一號合計持有中旗股份、東睦股份、正邦科技、韻達股份、國電南瑞、新和成等多只個股。

    緊隨其后的是星石投資，持有10只A股。其中，其旗下產品星石1號持有紫金礦業、春秋航空、西部礦業、銳科激光、分眾傳媒、杰瑞股份等多只個股。

    東方港灣和高毅資產分別持有8只和4只A股。其中，東方港灣旗下的兩只產品東方港灣1號和東方港灣2號分別持有貴州茅臺、比亞迪、五糧液、瀘州老窖、萬華化學、愛美客等多只個股。高毅資產旗下產品高毅鄰山1號遠望和高毅曉峰2號則持有上海家化、宏發股份、中航重機、利安隆等4只個股。

    此外，明汯投資、九坤投資、迎水投資、彤源投資、玄元投資、盤京投資、磐灃投資等7家私募機構僅持有1只或2只A股。

    從持股市值來看，雖然高毅資產僅持有4只個股，持股市值卻是最高的，合計持股16.83億元。星石投資持股市值緊隨其后，達10.18億元。重陽投資雖然持有11只A股，但合計持股市值僅為1億元。東方港灣持股市值為7696.6萬元。重陽投資、高毅資產分別在持股數量和持股市值方面名列前茅。

    沃隆創鑫投資基金經理黃界峰向《證券日報》記者表示，私募機構的年度持倉風格并不代表其投資能力，僅能作為參考。目前已是3月份了，去年年底時的持倉數據已經失去了時效性，難以作為當前投資的風向標。投資者目前更應關注全球經濟復蘇進程及宏觀流動性的變化情況，結合不同行業的景氣度及國家的政策導向，做出理性的投資判斷。尤其是在今年市場風格出現明顯切換的背景下，此前漲幅較大的“抱團股”出現連續下跌，對其潛在的機會與風險仍需重新評估。

    11家私募巨頭新進21只個股

    《證券日報》記者對上市公司年報信息梳理后發現，在上述被私募巨頭持有的41只A股中，有8只在報告期內被私募增持，有21只為新進，另有12只被私募減持。其中，重陽投資新進9只，減持2只；星石投資減持9只，新進1只；東方港灣增持3只，新進5只；高毅資產減持2只，新進2只。其余私募巨頭多為新進，僅玄元投資和磐灃投資進行了凈減持，被減持的個股分別是*ST奮達、湯臣倍健。

    從私募巨頭持股所在行業板塊來看，11家百億元級私募所持個股涵蓋農業、金屬、金融、房地產、醫藥、白酒、互聯網、食品飲料、汽車、物流、航空等諸多行業。其中，東方港灣作為白酒行業“鐵粉”，對白酒股的操作均為“新進”或“增持”，操作的平臺為東方港灣1號。

    巨澤投資董事長馬澄向記者表示，多數私募巨頭的持股屬于順經濟周期板塊，說明私募對該板塊比較認同，配置的邏輯基于對全球經濟復蘇的預期，認為順經濟周期行業必將迎來業績的強勁增長。不過，馬澄認為，對食品飲料和醫藥生物行業的配置時間目前尚早，雖然節后機構抱團的白馬股跌幅較大，但不足以消化前期過高的估值泡沫，還需要通過內在價值的提升和更長的時間段來慢慢消化。

    盤京投資投研總監陳勤告訴記者，私募機構的年報持倉數據已經不能作為對當前投資判斷的依據了。目前的調整不會改變A股中長期向上的趨勢以及結構性做多的邏輯。一方面，A股市場是承接國內財富管理和配置需求的重要渠道；另一方面，外部經濟環境的階段性好轉和后疫情時代的經濟復蘇比較確定，均為A股市場中長期向好提供了支持。陳勤認為，2021年仍將是充滿結構性機會的一年。但前兩年靠估值提升的上漲行情基本已告一段落，未來市場主要驅動因素將是盈利增長預期推動。因此，對今年的預期收益率需要相應調低。

    伊洛投資總經理許傳華對記者表示，一季度機構抱團股波動加大，市場風格切換明顯，目前高估值核心資產仍處于殺估值階段，不建議盲目抄底。不過，需求復蘇及通脹預期有利于順周期和低估值板塊，疊加年報及一季報利好因素，或會出現不錯的布局時機，預計順周期板塊的景氣度或延續至明年上半年。