近日，百億級私募最新業績出爐。數據顯示，今年前兩個月有八成以上的百億級私募取得正收益。不過，春節長假后A股市場持續調整，多家百億級私募的產品業績轉盈為虧。截至3月12日，公布凈值的百億級私募產品今年以來平均收益僅為-3.9%，正收益占比下降至五成。

    多位業內人士表示，抗跌型私募的共同點是敢于放棄“泡沫”，同時堅持絕對收益“打法”。

    百億級私募平均業績轉負

    春節長假后，A股急轉直下，機構重倉股遭遇重挫，百億級私募業績也顯得頗為慘淡。

    私募排排網數據顯示，百億級私募今年前兩個月的平均收益為3.88%，正收益占比超過80%。但截至3月12日，公布凈值的百億級私募產品為2630只，今年以來平均收益僅為-3.9%，正收益占比降至54%。

    私募整體業績亦不甚樂觀。截至3月12日，私募排排網主觀股票多頭策略指數為7779.98點，相比2月19日的8448.12點下跌了7.91%。其中，東方港灣、林園投資等多家知名百億級私募旗下部分產品今年以來跌幅超過10%，表現最差的百億級私募產品虧損幅度甚至超過30%。

    正收益私募嶄露頭角

    今年以來仍取得正收益的百億級私募備受市場關注。

    數據顯示，截至3月12日，希瓦資產旗下多只產品今年以來收益超過10%。希瓦資產創始人梁宏3月17日在雪球上表示：“我最喜歡互聯網行業，主要是在港股和美股上市的中概股，其次是A股和港股的大消費行業，新能源產業鏈估值偏貴，存在泡沫。”據其在1月底透露，希瓦資產旗下跨境運作基金在A股、港股、美股的持倉比例大概為20%、60%和16%，而不能跨境投資的基金A股持倉比例大約為20%，港股持倉比例大約為70%。

    從市場表現來看，今年以來，雖然10年期美債收益率加速上行，但道瓊斯指數卻屢創新高，港股的部分互聯網龍頭企業在此次市場調整中也較為“抗跌”。因此，希瓦資產多只產品抗跌就不難理解了。

    另外，重陽投資今年以來的業績表現也比較亮眼。數據顯示，截至3月12日，重陽投資旗下多只產品今年以來收益超過9%。高毅資產首席投資官鄧曉峰管理的多只產品同期收益也超過了9%。

    抗跌產品有共性

    多位業內人士感慨，對絕對收益的信仰是“抗跌”的百億級私募的共性之一。

    “很多頭部私募這兩年是用相對收益‘打法’來做投資，所以當市場風格劇烈切換時會產生較大回撤，但私募面對的是高凈值客戶，在倉位上比公募更加靈活，需要為客戶提供絕對收益，這一點是私募在確定投資策略時考慮的最核心因素。”滬上一位老牌百億級私募合伙人直言。

    重陽投資總裁王慶在接受記者獨家專訪時也表示：“在流動性邊際收緊、經濟穩步復蘇的背景下，今年的企業估值需要業績而非流動性來驅動。近期的市場震蕩不是牛熊轉換的征兆，而是一次從‘成長+防御’轉至‘價值+周期’的風格切換。從去年四季度開始，重陽投資基于絕對收益的考慮，對整體持倉進行了調整，減倉高估值機構重倉股，加倉周期股。盡管短期業績壓力較大，但中長期來看，能夠為投資者創造穩健的收益。”