本報記者 王思文

    近期中銀基金旗下多只產品2021年四季度報告陸續出爐，由此，公募基金2021年四季報披露季正式拉開帷幕。

    整體來看，首批15只基金產品在四季度的基金規模變動較為穩定，其中10只基金規模增長，超八成的產品在四季度期間的收益率都跑贏了業績比較基準增長率，為投資者實現了超額收益。從投資策略上，與三季度重點配置中短端利率債略有不同，四季度債券基金的重點配置方向在中短期限利率債和高等級信用債，同時保持合適的久期和杠桿比例，積極參與波段投資機會來贏得業績比較基準超額收益。

    首批15只產品四季度期間

    實現利潤5.81億元

    記者梳理首批四季報數據發現，除中銀活期寶貨幣、中銀機構現金管理貨幣、中銀添盛39個月定期開放債券、中銀弘享債券、中銀瑞福浮動凈值型貨幣C在四季度期間出現基金資產凈值下滑外，其余10只基金產品的規模均實現一定幅度的提升。

    債券型基金規模普遍提升，其中中銀國有企業債A的期末基金資產凈值已經從三季度末的16.34億元，提升至27.27億元，增幅66.89%，中銀彭博政策性銀行債券1年至5年指數、中銀國有企業債C、中銀匯享債券這三只債基規模的環比增幅更是高達10倍以上。

    相對而言，貨幣型基金規模明顯縮水，中銀活期寶貨幣的期末基金資產凈值為408億元，較三季度末的445億元縮水8%，中銀機構現金管理貨幣的期末基金資產凈值為20.27億元，較三季度末的40.07億元縮水49%。

    從首批四季報基金所取得的超額收益情況來看，八成的產品在四季度期間的收益率都跑贏了業績比較基準增長率，為投資者實現了超額收益。

    值得注意的是，這15只債基和貨幣基金在四季度期間可謂賺得盆滿缽滿。整體來看，15只產品在四季度期間合計實現基金利潤5.81億元。

    四季度債基重點配置

    中長端利率債

    回顧四季度市場情況，首批四季報基金業績排名靠前的中銀國有企業債債券型證券投資基金基金經理王曉彥表示，債券市場方面，四季度債市各品種小幅上漲。其中，四季度中債總全價指數上漲0.77%，中債銀行間國債全價指數上漲0.29%，中債企業債總全價指數上漲0.45%。

    在收益率曲線上，四季度收益率曲線走勢略平坦化。可轉債方面，權益市場震蕩收漲，轉債估值拉升至歷史高位，四季度中證轉債指數上漲7.04%。

    四季度基金投資策略上，海通證券基金研究首席分析師倪韻婷表示，“由于費率低、運作透明等特點，指數債券型基金往往會受到機構客戶的青睞，四季度參與認購指數債券型產品的投資者仍以機構客戶為主。”

    另據記者觀察，債券基金的重點配置方向是中長端利率債和高等級信用債。同時，保持合適的久期和杠桿比例，積極參與波段投資機會，優化配置結構的債券基金業績表現好于比較基準。

    事實上，對于廣大基民來說，關注債券基金和貨幣基金的季報和年報在投資理財期間至關重要。

    對于債基產品來說，基民可以重點關注的四季報指標有：基金份額、基金經理的投資目標與投資策略說明、基金份額凈值增長率、四季度利潤情況、截至2021年年底的基金資產凈值、凈值表現、報告期內基金投資策略和運作分析、投資組合報告、行業分類股票投資組合、前十名重倉股名單等。其中，基金的收益情況、持倉情況、投資策略及市場研判、重大事件等四方面信息是投資者不容放過的必讀內容。

    四季報披露后，基金產品才會陸續披露年報，彼時再進一步關注四季報中沒有披露的內容，比如全部持倉股、累計買賣股票、持有人戶數、持有人結構、未來投資展望等。

    根據中國基金業協會1月份發布的全國公募基金市場投資者狀況調查報告顯示，截止到2020年年底，45歲以下群體占比66%，主力人群仍為30歲至45歲投資者。調查結果顯示，有27.6%的個人投資者表示每次都看基金披露的相關文件；超過半數以上的基民表示“有時候看”；仍有21.3%的個人投資者表示“基本不看”，這一比例比上一年調查的26.2%有明顯下滑。

    申萬宏源證券非銀金融組分析師許旖珊近日表示，“資本市場產品對居民金融資產配置的吸引力逐步提升，更多長尾客戶進入公募基金市場。但目前個人投資者購買基金的交易特征高于配置特征，投資者教育任重道遠，基金投顧業務符合行業轉型的趨勢。”