本報記者 彭衍菘

    隨著公募基金二季報陸續披露，QDII基金的區域配置策略調整引發市場關注。Wind資訊數據顯示，截至7月20日，已披露二季報的QDII（合格境內機構投資者）基金中，37只產品配置港股資產，且多只基金加大了對港股的持倉。從行業布局來看，科技板塊仍為核心配置方向。

    多只QDII基金增配港股

    在投資策略上，一季度納斯達克指數的震蕩表現成為QDII基金調整區域配置的重要觸發因素。Wind資訊數據顯示，一季度末132只QDII基金配置美股市場，持倉市值合計1783.63億元；而進入二季度，多只基金開始降低美股倉位，轉向估值更具優勢的港股市場。

    創金合信全球醫藥生物股票發起（QDII）頗具代表性：一季度末美股倉位從去年年末的39.04%降至29.33%，港股倉位則從13.97%提升至24.07%；二季度這一趨勢進一步延續，港股倉位攀升至57.91%，美股倉位降至3.03%。

    創金合信全球芯片產業股票發起（QDII）基金經理劉揚在二季報中明確表示，后續幾個月，大中華區更具有配置價值。維持A股持倉結構，適當優化港股持倉。

    類似操作在鵬華港美互聯股票（LOF）、交銀中證海外中國互聯網指數（LOF）等基金中均有體現。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，港股市場“雙重優勢”驅動配置轉向：其一，恒生科技指數動態市盈率經近期調整后處于相對低位，較部分海外市場指數呈現明顯估值優勢；其二，港股科技股中互聯網服務、軟件應用等板塊與國內經濟復蘇關聯度較高，政策邊際改善更易傳導至股價表現，形成“估值修復+基本面共振”的投資邏輯。

    科技板塊配置熱度不減

    今年第二季度，代表科技板塊的信息技術行業仍是QDII基金的重要配置領域。根據行業分類標準，科技行業主要包括信息技術、人工智能、半導體、軟件服務、IT設備、通信設備和互聯網服務等子行業。

    Wind資訊數據顯示，截至7月20日已披露的數據，QDII基金第一大重倉行業為信息技術行業，共有38只基金布局，該行業投資市值合計331.47億元。此外，醫療保健、非日常生活消費品、通訊業務、日常消費品等行業的投資市值居前。QDII基金在這些子行業的配置比例和持倉結構的變化，反映了基金管理人對科技行業發展趨勢的判斷。

    其中，16只QDII基金對于信息技術行業倉位保持在30%以上，多只基金將其作為第一大重倉行業。例如，創金合信全球芯片產業股票發起（QDII）繼續保持對信息技術行業的高配，倉位由一季度末的74.65%小幅提升至75.47%。

    對于下半年布局，多只QDII基金將AI產業鏈作為核心主線。

    銀華海外數字經濟量化選股混合發起式（QDII）二季報顯示，市場將繼續聚焦于AI產業的基本面進展以及關鍵宏觀事件的演變。持續看好人工智能從底層算力基礎設施建設到模型優化，再到應用場景落地的完整產業鏈條，其發展動能依然強勁。

    巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒向《證券日報》記者表示，QDII基金二季報透露出的“增配港股、聚焦科技”趨勢，既是對全球市場估值差異的理性回應，也是對產業變革機遇的主動把握。在美股估值偏高、港股具備性價比的背景下，科技板塊尤其是AI產業鏈的布局，將成為QDII基金獲取超額收益的關鍵。對于投資者而言，建議關注港股科技龍頭的技術壁壘、全球競爭力及政策適配性。