本報訊 （記者昌校宇）今年以來，市場正重新發(fā)現(xiàn)FOF的配置價值。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場FOF總規(guī)模達1661.98億元，較一季度環(huán)比增長10.01%。其中，偏債型FOF尤為亮眼，在FOF總規(guī)模中的占比達55.41%，反映出投資者對低波多元配置需求的上升。在此背景下，景順長城基金旗下景順長城安恒增益FOF于近日發(fā)行，由FOF老將江虹管理。

    嚴控回撤與波動率，是景順長城安恒增益FOF的核心特點。資料顯示，該產(chǎn)品以最大回撤控制為首要目標，兼顧波動率控制，并在此基礎(chǔ)上追求目標收益，致力于實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。在江虹看來，對于保守型及穩(wěn)健型FOF，風(fēng)險控制是產(chǎn)品的生命線，必須高度重視組合整體的波動率和最大回撤的概率分布。在具體策略上，江虹將通過主投固收資產(chǎn)，輔之配置少量的權(quán)益、商品等多元資產(chǎn)，在求穩(wěn)的基礎(chǔ)上豐富收益來源，力爭實現(xiàn)平滑、低波動的基金凈值曲線。

    展望下半年，江虹認為，企業(yè)盈利有望逐季改善，疊加財政政策與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，中國權(quán)益資產(chǎn)將迎來不錯的投資機會。債券方面，在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇、通脹壓力可控的背景下，貨幣政策預(yù)計仍維持寬松，利率大幅上行概率較低，債市長端利率或呈現(xiàn)區(qū)間波動格局，中高等級信用利差有望繼續(xù)收窄，票息優(yōu)勢明顯。整體而言，債券資產(chǎn)在低波FOF中的底倉價值依舊突出，既能提供穩(wěn)健現(xiàn)金流，也可通過利率債與信用債的靈活切換和債券久期的調(diào)整，有望為組合貢獻穩(wěn)健收益。

（編輯 黃力 張偉）