本報(bào)記者 彭衍菘

    日前，易方達(dá)基金、景順長(zhǎng)城基金、銀華基金等多家基金管理人同日公告，為旗下含“科”量較高的ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）新增流動(dòng)性服務(wù)商。據(jù)記者梳理，下半年以來(lái)已有20余只科技類(lèi)主題ETF完成流動(dòng)性服務(wù)商擴(kuò)容，其中超半數(shù)為年內(nèi)新成立產(chǎn)品。

    具體來(lái)看，11月5日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，為促進(jìn)易方達(dá)恒生生物科技ETF的市場(chǎng)流動(dòng)性和平穩(wěn)運(yùn)行，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，自11月5日起，易方達(dá)基金新增中信證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司為該基金流動(dòng)性服務(wù)商。此外，景順長(zhǎng)城基金、銀華基金也同日公告，分別為旗下機(jī)器人50ETF、5GETF新增流動(dòng)性服務(wù)商。

    為何基金管理人頻頻為旗下科技類(lèi)主題ETF增加流動(dòng)性服務(wù)商？晨星（中國(guó)）基金研究中心分析師崔悅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近幾年，相較于寬基或其他行業(yè)主題ETF，科技類(lèi)ETF大多有著較高的市場(chǎng)關(guān)注度，加之部分產(chǎn)品規(guī)模偏小、成分股流動(dòng)性或存在一定不足等情況，其二級(jí)市場(chǎng)交易對(duì)流動(dòng)性支持的需求就會(huì)更多一點(diǎn)，這就會(huì)在一定程度上促使基金管理人通過(guò)優(yōu)化流動(dòng)性安排來(lái)改善交易環(huán)境，增加流動(dòng)性服務(wù)商便是其中的常見(jiàn)舉措。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，引入流動(dòng)性服務(wù)商，能夠有效提升ETF的流動(dòng)性水平。這些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)，有助于縮小買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，降低投資者的交易成本，同時(shí)也能減少二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的異常波動(dòng)，避免ETF交易價(jià)格過(guò)度偏離基金凈值。此外，在市場(chǎng)出現(xiàn)大額申購(gòu)或贖回時(shí)，流動(dòng)性服務(wù)商可及時(shí)提供流動(dòng)性支持，保障ETF交易的平穩(wěn)運(yùn)行。

    對(duì)于投資者而言，流動(dòng)性服務(wù)商的加入正在實(shí)質(zhì)性改善交易體驗(yàn)。崔悅認(rèn)為：“ETF的流動(dòng)性很大程度上影響投資者的交易成本與執(zhí)行效率。更多的流動(dòng)性服務(wù)商有助于壓縮買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、提升訂單深度，從而為投資者創(chuàng)造交易更順暢、交易成本更低的交易環(huán)境，特別是在市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)，能夠在一定程度上緩解因流動(dòng)性不足導(dǎo)致的交易價(jià)格大幅偏離凈值的情況。”

    不過(guò)，崔悅提示稱(chēng)，基金管理人增加流動(dòng)性服務(wù)商是改善流動(dòng)性的重要輔助手段，但ETF流動(dòng)性的根本仍依賴(lài)于產(chǎn)品自身規(guī)模的增長(zhǎng)和底層資產(chǎn)流動(dòng)性的支撐，這就要求基金管理人持續(xù)優(yōu)化指數(shù)選擇與產(chǎn)品運(yùn)作管理，聚焦具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)指數(shù)，提升跟蹤的精細(xì)化程度。