■本報見習記者 王明山

    老將寶刀未老，新銳已嶄露頭角。

    《證券日報》基金新聞部記者據Wind資訊數據統計，截至3月11日，公募基金市場共有1710位基金經理，其中有704位基金經理的任職期限在1年到3年之間，占比高達41.17%。任職期在1年到3年之間的這部分基金經理已經成為公募基金市場的中堅力量。

    在諸多基金經理新秀中，有幾位基金經理在近一年取得了十分優異的成績，甚至與老牌基金經理相比也毫不遜色。記者篩選了所有普通股票型基金在近一年收益排名處于前1/10的基金，在這些績優股基的背后尋找基金經理新秀的身影。自去年11月底，《證券日報》記者輾轉于京、滬、深三地，尋訪8位績優基金經理新銳。回顧8位新銳基金經理的成長路，我們能清晰地感受他們對于整個資管行業的敏銳嗅覺，以及在資產配置和風險控制上的殊途同歸。

    任職期1年到3年基金經理

    已成市場中堅

    根據天相投顧數據統計，基金管理公司從2011年底的66家發展到2018年1月底的123家，產品數量由不足1000只增長到4822只；公募基金規模由2011年底的2.19萬億元增長至12.17萬億元，六年時間增長了4.6倍。在這些龐大數據的背后，公募基金市場共有1710位基金經理，而基金經理的年齡構成也越加年輕化。

    《證券日報》基金新聞部記者據Wind資訊數據統計，截至3月10日，1710位基金經理中任職期限不足一年的基金經理共有352位，占比20.58%；任職期限在一年到三年之間的基金經理共有704位，占比41.17%；任職期限在三年到五年之間的基金經理共有307位，占比17.95%；任職期限十年以上的基金經理共有42位，占比2.46%。可見，任職期在1年到3年之間的這部分基金經理已經成為公募基金市場的中堅力量。

    從基金經理所管理的偏股基金業績來看，基金經理的業績表現與其任職期限也存在著正相關關系。數據統計，截至3月10日，公募基金中任職期在10年以上的基金經理共有42位所管理的66只偏股基金在近一年的平均收益率為13.74%；任職期滿1年但不足3年的704位基金經理所管理的497只偏股基金在近一年的平均回報率為8.37%。

    但在任職期較短的基金經理平均業績較為落后的情況下，仍有一批基金經理新銳脫穎而出，他們的業績與老牌明星基金經理相比也毫不遜色。記者在篩選本次系列專訪的基金經理時，需要他們同時滿足三個條件：1.公募基金經理任職年限在1年到3年，且管理代表基金的時間已經超過1年；2.任職以來，其掌管基金年化收益率超過30%；3.管理的代表基金近一年業績排同類前1/10。在1710多位基金經理中，最終只有10人同時滿足這3個條件，其中的8位基金經理接受了記者的專訪。

    8位新銳基金經理

    選股和風控“各顯神通”

    在過去的三個月的時間里，《證券日報》記者先后在北京采訪了嘉實基金張金濤、嘉實基金季文華、諾安基金盛震山；在上海采訪了中歐基金周應波、國泰基金申坤、匯豐晉新基金是星濤；在深圳采訪了大成基金南方基金李佳亮、信達澳銀基金馮明遠。

    橫向比較8位基金經理新銳在投資上的共性來看，他們都注重基本面選股，對優質的上市公司進行長期跟蹤，在選股時關注實業企業的超額回報。除此之外，記者還注意到，這些基金經理的選股和持股上都有“專而精”的特點，他們均是在自己長期研究、跟蹤的行業和領域，選擇性價比高、估值合理的優質公司；另外，記者還發現，8位基金經理新銳在資產配置和風險控制時，都遵循投資本源，看重企業“真成長”；在不同市場環境下，不會跟隨市場的短期波動做“擇時”，更傾向于伴隨著優質上市公司一起成長。

    當然，因為經歷不同，身處環境各異，這些基金經理在投資上也有自己鮮明的特點。國泰基金申坤，在選股上并沒有選擇配置那些千億元市值的大白馬股，而是選擇配置市值在200億元到800億元之間的成長股。“在進行資產配置時，我會從‘進攻’和‘防御’兩端構建組合。進攻端的股票在組合中貢獻基金凈值向上的彈性，防御端的股票則起到凈值穩定器的作用。”采訪中，申坤這樣對記者表示。

    匯豐晉新基金是星濤，在消費行業中選股有著獨特的體系。在他的生命周期框架中，所有的上市公司的發展都會經歷創新期、成長期、成熟期和衰退期這四個階段，而對處在不同階段的行業或股票，是星濤重點考量的指標也有所不同。是星濤對《證券日報》記者說道，“我們會重點關注處于成長期和成熟期的個股，這些股票處于從充分競爭到寡頭市場的過渡過程，這些股票的利潤率彈性也很大。而處在創新期和衰退期的個股，持有它們的風險較高，通過生命周期的篩選可以避開這些股票，也有效地控制了風險。”

    的確，每位績優基金經理都有著獨到的選股邏輯和風控思路，通過對上市公司的長期跟蹤和對行業的分析研究，在操作上領跑市場，他們所管理偏股基金的業績也能在同類基金中持續排名靠前。

    “寧錯過不犯錯”

    管理基金更看重長期收益

    人非圣賢，孰能無過。基金經理投資也會犯錯，尤其是對于公募基金管理經驗相對缺乏的基金經理新銳來說。記者在專訪這8位基金經理時注意到，基金經理對于他們在過去一年投資中的“錯過”或“失誤”毫不避諱。多位基金經理都能夠正視自己的錯誤，不斷修正自己的投資理念。

    對此，國泰基金申坤和信達澳銀基金馮明遠均向記者表達了相似的觀點：做資產配置時，會在自己了解和熟悉的領域選股，不太會跟隨市場的風格輪動做過大的調整，“寧可錯過，不能犯錯”。

    除此之外，多位基金經理在接受記者采訪時均對記者表示過同樣的觀點：希望投資者持有基金時能夠長期持有，以此來穿越市場短期波動。

    南方基金李佳亮在接受《證券日報》記者專訪時表示，希望投資者了解基金經理的風格后再做定投，將投資時點拉長。投資期限至少一年，大部分基金對長期持有的基民的贖回費用有減免政策。嘉實基金季文華也在接受采訪時提到：“做時間的朋友，盡量少擇時。我們欣喜地看到，很多優秀的基金產品凈值已經超過股災前的高點，因此建議投資者選擇合適的產品并長期持有。”

    國泰基金申坤也表示，作為基民或是廣大投資者來說，也應該把投資視角看得更加長遠一些，面臨短期市場的波動要調整好心態，等待這些股票的業績釋放來證明他們的價值。而申坤也會本著給持有人賺取絕對收益的思路，堅持自己的風格，用心做投資。

    面對“公司賺錢，投資者虧錢”在這一行業痛點，不少基金公司、基金經理已經做出自己的選擇，把投資者利益放在首位，也建議投資者能夠較長期地持有基金。與此同時，基金經理也付出滿滿的責任心，無論是在行業研究還是對上市公司的持續跟蹤上，力求為投資者帶來穩定而可觀的長期回報。