藍標：私募領軍人物系列報道之四

    本報記者 王寧

    私募行業是一個圈子，未進圈子的人覺得很神秘，進了圈子的人覺得很有活力，而活力的源泉則是生產力和競爭力。日前，《證券日報》記者對凱豐投資總經理王東洋進行了首次專訪，發現與其他私募高管的“公轉私”不同，加入私募之前，他在以市場化著稱的央企華潤工作七年多，是華潤集團直管經理人，一直專注于人力資源領域，還分管四家公司的業務，負責領域已從人才管理拓展到業務管理。

    王東洋認為，投資公司最重要的是對人的管理，以及對于人才、組織、文化的建設；企業在快速發展時期管理簡單，就像私募機構在開始起步時管理相對簡單，但是隨著行業格局調整及監管趨嚴，頭部效應日益凸顯，未來競爭會愈發激烈。未來投資公司要立于不敗之地，投研是核心生產力，管理也會成為核心競爭力，應該放到更加重要的戰略地位上來看。

    私募圈的“跑團”

    綜藝節目《跑男》一時躥紅，而在私募圈也有一組“跑團”。據證券日報記者了解，王東洋平日愛好運動，這也與凱豐投資內部濃烈的運動文化相關；據悉，董事長吳星堅持每周三率領“蓮花山跑團”在蓮花山夜跑，王東洋也是該跑團成員之一。

    凱豐投資還有一個“凱豐運動營”的微信群，同時設有各種興趣俱樂部，包括籃球、足球、羽毛球、游泳、跑步等，全體員工在群里完成運動打卡。公司為員工提供每年一定額度的健康基金，只要運動達標（每周兩次）就能解鎖本月的健康基金。“雖然公司員工朝氣蓬勃很有活力，但是身體是資本，投資是長期的事業，所以健康永遠是第一位的。”王東洋說。

    在2017年正式加入凱豐投資前，王東洋已經具有將近14年的上市公司高管經驗，能從人才、組織、業績三個維度出發，提升戰略、組織、文化的一致性。

    為什么會選擇來凱豐投資？面對這樣的提問，王東洋認為，投資公司最重要的是對人的管理，以及對于人才、組織、文化的建設。盡管與其他私募高管不同，王東洋過去并沒有金融行業從業經歷，但是公司實行的是投研與管理兩條線并行的專業化分工機制：董事長與總經理呈現“搭班子”狀態，前者側重公司整體戰略規劃及投研工作的部署，后者則負責戰略的執行落地，側重公司的日常經營管理。二人相輔相成，親密合作。

    王東洋說，企業在快速發展時期管理簡單，就像私募過去幾年因競爭不夠充分，賺取收益相對容易，但是隨著行業格局調整及監管趨嚴，頭部效應日益凸顯，未來競爭會愈發激烈。未來投資公司要立于不敗之地，投研是核心生產力，管理也會成為核心競爭力，應該放到更加重要的戰略地位上來看。

    他介紹說，公司以“研究不涉及的領域，投資不覆蓋”為原則，“任何一個投資管理機構的發展歷程，一定有初始擅長的領域，然后拓展至其他領域。它也會存在一個行為模式，就像人在成長過程當中一樣，你所接觸經歷的東西越來越多，使得你本身所伴隨的一些經驗優勢也在逐步提升。”因此，凱豐投資自創立以來不斷拓展自己的能力圈，堅持“多市場+多資產+多工具”的模式運營，這也意味著風險更加分散，配置也更加優化。

    在多位同事的眼中，王東洋是一個集管理藝術、領導水平和組織才能于一體的管理型人才。進入凱豐投資兩年以來，他率領團隊完成了諸多突出的業績表現。例如，在人才方面，他著手從外部引入公司發展所需的投研、市場業務骨干，完成人才結構的升級優化，加強了凱豐的股票管理團隊，從知名公募、券商引入資深投資經理、研究員，還搭建起一套完善的投研人員職業發展路徑，協助董事長吳星推進投研一體化。在組織架構層面，他牽頭進一步調整了凱豐的組織架構，并從管理制度體系方面進行了細致梳理，對于研究員“既強調結果管理，也重視過程管理”，前者指是否協助投資部門獲得業績，后者指是否按照公司的規章制度進行日常研究工作。

    立志成為中國一流宏觀策略證券投資基金

    據了解，凱豐投資倡導實行扁平化管理，提倡投資經理之間、研究員之間以及研究員與投資經理之間的融合。“研究工作要做到彼此融合，凱豐具備了以研究為基礎，通過商品、股票、債券、期權等多種工具變現的能力，比如去年底到現在的非洲豬瘟，所帶來的對商品的交易機會、對股票特別是豬肉替代的交易機會都非常多，甚至映射到一些醫藥股票，但是這需要對細節研究、產業研究的執著，特別是大量數據的日常跟蹤。”

    王東洋認為，戰略需要定力，比如凱豐2018年定位好要加強人才隊伍建設，在去年市場大幅下行情況下沒有動搖這個戰略，可能行業優化裁員的情況下，凱豐反而逆市在做人才強化。管理需要強化，公司管理事務比較多，所以堅持合規底線思維前提下就要提高效率，公司相關會議都會落實到人且有完成標準；“研究需要聚焦”，公司研究領域分為7大板塊，每個研究員全年日常跟蹤研究的股票不可以超過20支，重點跟蹤的是5支，模擬交易不可超過5支。公司要求研究員做大量的上市公司制度比較研究，將“極精微，致廣大”的投資理念落到實處，系統的投研框架得以逐步建立并不斷夯實。

    對于公司未來發展，王東洋將凱豐投資發展目標定位于立志成為中國乃至世界一流的宏觀策略基金。凱豐是國內不多的百億私募配置首席經濟學家和宏觀策略團隊的，微觀與宏觀的融合，對今年投研業績起到了很大的支撐。微觀層面來說，隨著公司團隊及投研能力提高，會從客戶需求的角度豐富產品線，除了當前的宏觀策略產品系列之外，未來還會發展中性策略產品，推出包含固收、量化對沖的中性策略，風險系數較低。目前團隊人員非常齊整，通過融合團隊戰斗力不斷加強，現在已經進入了一個大步前進的新時期。

    據了解，凱豐投資自上而下的大類資產配置涉及商品股票債券等，資金利用效率最高，而且會根據對市場的宏觀、中觀、微觀的判斷，將資產優化做得更加精細，從效果來看，遠高于資產均勻配置收益以及單一資產收益。

    管理上的嚴格是對員工最大的愛，這是王東洋向記者講起的管理心得。他說，只有對每一個員工提出高標準和嚴要求，在這個過程中才能得以發展；倘若對發展過程不聞不問，也沒有結果導向，可能會導致一個優秀的年輕人虛度光陰。本質上，是注重員工的職業發展，讓他們站在一個好的平臺，汲取養分發展自身，明白自己的不足，了解崗位對他的要求，不斷成就自我和實現人生價值。

凱豐投資總經理 王東洋

（編輯 才山丹）