■本報記者 謝誠 見習記者 施露

    “虧損資產剝離后，我們將利用自身優勢在供應鏈生態圈發揮優勢，借助大股東的資源渠道優勢轉型”。在12月5日的重大資產重組說明會上，*ST滬科副董事長黎興宏對《證券日報》記者稱。

    此前，由于產業鏈上下游因素的影響，*ST滬科的主營業務之一—鋼材制品加工制造業務，長期以來處于虧損狀態。為了剝離虧損的業務，*ST滬科曾三次掛牌出售鋼貿加工業務，但最終流拍。

    此次重大資產重組，*ST滬科擬作價2億元將所持有的上海異鋼100%股權和異鋼制品80%股權轉讓給昆明新能源。在該交易中，交易標的資產總額占上市公司資產總額的79.36%。

    *ST滬科2017年三季報顯示，公司2017年前三季度實現營業收入2.23億元，同比增長181.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2308.16萬元，同比下降7.55%。

    另一個關鍵的信息是，截至今年8月31日，*ST滬科凈資產為-3226萬元。由于2016年度經審計的期末凈資產為負值，公司于今年4月份被實施退市風險警示。且如果今年年底的凈資產繼續為負值，那么公司將在今年年報發布后暫停上市。

    虧損資產剝離

    上市公司現金流改善

    以鋼材制品加工及商貿雙主業運營的*ST滬科，過去多年處于虧損狀態。

    上市公司為了剝離虧損的鋼材制品加工制造資產一直在努力，但直至今年11月份，才有持國企背景的昆明新能源接盤。

    根據重組文件，擬出售的標的資產上海異鋼100%股權和異鋼制品80%股權作價2億元，此前，上海異鋼和異鋼制品一直處于虧損狀態，近兩年虧損呈增大趨勢。

    對于鋼材制品業務虧損的原因，黎興宏在重組會上稱：“由于鋼鐵行業產能過剩導致行業增速放緩，下游行業需求減少，上游鋼鐵價格波動頻度及幅度較大，公司營業收入和毛利降幅較大，主營業務盈利下滑，出售虧損資產勢在必行。”

    “對于上市公司來說，最大的發展掣肘為現金流，沒有資金，沒辦法緩解公司財務結構，更不要提推動業務轉型，取得資金以后，業務開拓能力會大幅提升。”對于出售資產對公司的意義，黎興宏稱。

    財務數據顯示，*ST滬科異型鋼管產品實現銷量5136噸，較上年同期下降20.37%，銷售波紋管產品19358套，較上年同期下降23.25%，鋼材制品加工制造業務實現營業收入9636.33萬元，較同期下降27.76%。

    “由于常年虧損，公司沒有多余的現金流來擴大再生產其他業務，本次交易可以增強上市公司資產質量，改善公司現有財務狀況，提升公司價值，維護中小股東利益。”黎興宏補充稱。

    此次重大資產重組后，上市公司的財務狀況將暫時得到改善。其中，2016年資產總額將由交易前的1.93億元增加至交易后的2.42億元，負債總額由1.94億元降至1.44億元，公司所有者權益由-185.49萬元增至9791.45萬元。

    公開資料顯示，*ST滬科目前主營業務主要分為鋼材制品加工制造及商品貿易兩大類，本次交易完成后，上市公司鋼材制品加工業務將被剝離，其他業務保持不變，上市公司主營業務為商品貿易業務。

    根據中審眾環審閱的公司備考財務報告，2016年度及2017年1月份-8月份，公司備考營業收入分別為1.63億元和7687.32萬元，上市公司認為，剝離資產不會導致公司主要資產為現金或者無具體經營業務。

    大股東貢獻資源

    開啟戰略轉型

    除了虧損資產剝離，*ST滬科也在尋求商品貿易業務新的商業模式。

    “目前公司所從事的商品貿易業務，作為供應鏈生態圈的一個核心組成，在供應鏈業務模式上創新，延伸上下游產業鏈，促進供需匹配，降低成本增效和產業發展方面，具有重要作用。因此公司能夠以現有商品貿易為基礎，逐步挖掘現有業務與控股股東商貿物流園建設運營，基礎設施建設，產業板塊業務協同效應，充分利用資源，渠道優勢實現供應鏈業務的拓展和延伸。”黎興宏稱。

    不過，整個供應鏈產業的物流園區的建設并非由上市公司投資，而是上市公司的控股股東昆明交投承擔。

    據了解，昆明交投主要承擔了云南省昆明市多個重點商貿物流樞紐開發的運營主體，業務范圍已經涵蓋倉儲、運輸、商貿等領域。目前物流園區內正在建設中，部分功能已經開放運營了。

    “本次交易完成之后，上市公司應該說積極探索和尋求再結合控股股東的相關物流園區的區位優勢等來開拓業務。”黎興宏補充，“從這塊資源、渠道優勢結合上，對公司開展商貿這塊業務不是簡單的相對單一，它后面的發展空間，發展深度是按照國務院文件要求大力支持企業走出去。供應鏈這塊作為公司中長期戰略方向，對公司未來的成長空間是廣闊的。”

    “在供應鏈業務發展方面，公司具備兩個大的背景優勢，一個是國家政策支持這塊的發展，第二是國家一帶一路倡議的落實。”黎興宏補充稱。

    大股東提供資源和渠道的同時，上市公司商品貿易業務也在不斷進行升級。

    據*ST滬科總經理蔣煒介紹，在商品貿易服務上，上市公司搭建了具有商品貿易等行業相關從業經驗的業務和管理團隊。“在業務發展過程中，公司積累了豐富的上下游供應商客戶資源，這幾年公司資金短缺，這塊量做得很小，加大這一塊業務的開拓和市場鞏固，會為公司貢獻更大的效益”。