本報記者 何文英

    “培養(yǎng)90后首席是公司領導層向研究所提出的重點工作之一”。在不久前結束的年度總結會上，方正證券研究所進一步明晰了梯隊建設的目標。

    梯隊建設目標背后，反映的是研究所在方正證券的重要地位。自2014年現(xiàn)任方正證券董事長高利領銜的明星分析師團隊加盟以來，以大類資產配置為統(tǒng)領，以“定價能力”為核心，方正證券研究所已成為市場上最活躍的賣方研究機構之一。

    “好研究構建良性循環(huán)”

    從研究領域來看，方正證券研究所目前有近25個專業(yè)研究團隊，基本實現(xiàn)了研究領域全覆蓋，已經具有大中型賣方研究所的明顯特征。在去年的“第十五屆新財富最佳分析師”評選中，方正證券研究所共有11個團隊入圍，9個團隊上榜，其中在軍工、傳播與文化、通信、食品飲料行業(yè)榮獲第二名，宏觀經濟取得第三名，延續(xù)了近年來在新財富評選中的優(yōu)異成績。

    研究業(yè)務的穩(wěn)步提高給方正證券帶來了不少直觀的效果。方正證券研究所相關負責人透露：“一方面使得公司‘聲名’傳播更廣，新財富的品牌效應對公司的各項業(yè)務帶來了正面支持，另一方面賣方研究也帶來了收入的增量。此外，將新財富指標作為內部考核的工具，也促進了研究所賣方研究服務水平的提升。”

    從整個行業(yè)來看，大型券商賣方研究所在市場競爭中“護城河”明顯，離不開券商對于研究所發(fā)展的清晰規(guī)劃以及明確定位，方正證券研究所市場影響力的持續(xù)提升，也正好體現(xiàn)了這一點。

    記者從接近方正證券高管人士處了解到，近期，公司董事長高利對于研究所提出了兩個“不變”的要求：堅持辦高水平賣方研究所的戰(zhàn)略不變，二是堅持市場化考核目標的導向不變。“這說明方正證券對研究業(yè)務的持續(xù)高度重視，好的研究能夠與券商的整體發(fā)展形成良性循環(huán)，方正證券也非常清楚這一點。”該人士表達了他的看法。

    “賣方研究3.0”：全面支撐券商業(yè)務成長性

    方正證券明確了“力爭成為各項業(yè)務均衡發(fā)展，特色鮮明，具有重要影響力和一定國際競爭力的大型綜合類券商”的戰(zhàn)略目標，而機構業(yè)務是發(fā)展重點。

    發(fā)展機構業(yè)務已是行業(yè)共識。不過，對于賣方研究業(yè)務而言，這意味什么？在前述人士看來，研究和券商整體的關系應該有更深層次的意義，“研究是券商各項業(yè)務的基礎，券商業(yè)務發(fā)展的需求會產生并改變研究的供給。尤其是證券行業(yè)近年來愈發(fā)重視機構業(yè)務的發(fā)展，研究的重要性也應該被加以重視。”

    在記者獲得的一封給方正證券研究所的內部信中，高利也表達了類似觀點：“賣方研究業(yè)務一定會隨著證券市場的變化和券商業(yè)務轉型而出現(xiàn)變化。外部看，單純依靠公募和保險的傭金收入的業(yè)務模式一定會遇到天花板，向更廣泛的領域拓展勢在必行；內部看，在一個更大的業(yè)務平臺上發(fā)揮研究的作用，會使研究所在公司的定位更加清晰、穩(wěn)定。由此，賣方研究的集中化趨勢將更加明顯，與公司業(yè)務規(guī)模相匹配才能持久，一時興起的研究模式很難維持。”

    研究業(yè)務最重要的資產就是“人才”，顯然，長效機制也應以“人才”作為最終落腳點。券商對研究所重要的戰(zhàn)略定位并給予持續(xù)的制度保障，且研究班底保持長期穩(wěn)定，是保證研究所高水平運轉的基礎。為此，方正證券正不斷打造并完善“賣方研究3.0模式”。前述方正證券研究所負責人告訴記者，目前方正證券2017年新財富評選獲獎及上榜團隊依然在研究所供職，此外去年還引進了8位覆蓋機械、化工、醫(yī)藥、非銀、輕工、商貿、農林牧漁以及軍工行業(yè)的研究首席，“目前整個研究所人員規(guī)模保持在150人左右，新鮮血液與原有班底正持續(xù)良好互動。”

    在該負責人看來，好的機制吸引好的人才，從而形成良性循環(huán)，“我們通過考核、提升、淘汰機制，優(yōu)化人才結構，第一梯隊穩(wěn)固基礎，第二梯隊以更高指標注重考核，第三梯隊強化培養(yǎng)、引導。當然，對多年考核不達標的小組也會堅決處理，這樣才能形成積極奮進的團隊氛圍。”

    “隨著我國經濟不斷轉型升級，我們培養(yǎng)的‘90后’首席在未來會越來越展現(xiàn)出研究對于證券行業(yè)甚至國民經濟發(fā)展的重要價值，我們對此深信不疑。”該負責人說道。