通化金馬（000766）5月4日晚公告，全資下屬公司圣泰生物、永康制藥與共青城曙晟投資合伙企業（有限合伙）、薛少軍、王慶勛共同簽署《股權轉讓協議》，永康制藥、圣泰生物擬合計出資1.11億元共同收購上述交易對方合計持有的源首生物100%股權。其中，永康制藥擬以自有資金人民幣5637.65萬元收購源首生物51%股權；圣泰生物擬以自有資金人民幣5416.56萬元收購源首生物49%股權。

    本次完成收購之后，源首生物將成為通化金馬全資下屬公司，并納入公司合并財務報表范圍內。據了解，源首生物主營產品為治療用生物制品蠟樣芽孢桿菌活菌片、蠟樣芽孢桿菌活菌膠囊，是國內益生菌市場的獨家產品，以上產品具有不需冷鏈儲運、和抗生素合用、獨特的生物奪氧作用特點。

    值得一提的是，按收益法計算，源首生物凈資產（股東全部權益）賬面價值為1027.06萬元，評估價值1.11億元，評估價值較賬面價值評估增值1億元，增值率為976.30%。而近期不斷有上市公司因為商譽減值使得2017年凈利出現大幅下滑，因此一旦通化金馬收購源首生物所形成的商譽出現較大減值風險，將會對通化金馬的經營業績產生不利影響。

    通化金馬在此前完成控股股東的易主之后，對外擴張的節奏明顯加快。作為本次收購源首生物的兩大主體，圣泰生物、永康制藥即是通化金馬對外收購而來。此前，通過發行股份及支付現金方式，通化金馬于2015年12月完成對圣泰生物100%股權的收購；通過合伙企業恒義天成，以支付現金的方式于2016年7月完成對永康制藥100%股權的收購；此外，通化金馬在2016年還曾通過增資及收購行為，分別控股和參股兩家新藥研發企業。

    目前，圣泰生物和永康制藥已經是為通化金馬貢獻利潤的主力軍。2017年，經中準會計師事務所（特殊普通合伙）審計，圣泰生物實現的歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.35億元，其中扣非凈利潤實現金額為2.28億元，較業績承諾數2.19億元多881.39萬元，業績承諾完成率104.02%。永康制藥母公司實現的所有者凈利潤為3853.69萬元，較業績承諾數3360萬元多493.69萬元，業績承諾完成率114.69%。

    或許正是因為收購圣泰生物和永康制藥取得了成功，所以通化金馬才會不斷進行外延式擴張。實際上通化金馬此前就曾表示，將充分發揮合伙企業的作用，通過對有潛力的公司、企業或其他經濟組織的股份、股權、業務和資產進行投資，進一步提高公司投資能力，抓住市場發展機遇，加快大健康產業鏈覆蓋與延伸，為公司未來發展儲備資源，提高公司綜合競爭能力。

    對于此番擬收購源首生物100%股權，通化金馬方面認為，可利用公司現有平臺有效整合相關業務資源，進一步延伸公司產業鏈，擴大公司生物制品規模并提高市場占有率，可進一步增強公司的競爭實力，滿足公司后續發展需求。