本報記者 何文英

    6月21日晚間，快樂購發布公告，公司收到中國證券監督管理委員會核發的《關于核準快樂購物股份有限公司向芒果傳媒有限公司等發行股份購買資產并募集配套資金的批復》。

    至此，備受市場關注的快樂購重大資產重組正式獲批通過，湖南廣電旗下快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂五家公司整體作價115億元打包注入快樂購。

    業內人士分析認為，這意味著作為湖南廣電“雙核驅動”戰略主體之一的芒果TV，將正式成為國內A股首家國有控股的視頻平臺。

    背靠湖南廣電產業基因優勢獨特

    在此次資產重組中，近年來芒果系資產中勢頭強勁的芒果TV作價95.3億成為核心標的。國有資產的特殊屬性，決定了芒果TV基因的獨特性；與此同時，湖南廣電多年來持續增強的企業化運作能力和市場化意識，也給了芒果TV積極參與市場競爭、資本角逐的底氣。

    芒果TV在內容制作、渠道拓展、平臺運營、人才體制等方面形成了市場化程度高、運營模式成熟的全產業鏈生態，產業鏈之間的協同可以迅速反應發揮作用，這也就決定了其在具體業務的推進上，能較好較快的實現“成本可控、周期可控、質量可控”。

    同時，背靠湖南廣電也讓芒果TV在優質內容的穩定輸出上有天然優勢。從芒果TV內容結構來看，頭部內容和爆款內容占比大，對流量拉動能力強，基礎的底量內容并不大，形成了一個窄梯形結構，使得芒果TV在內容投入和總量上做到了有的放矢、低投入高產出。

    值得一提的是，在這些頭部和爆款內容中，有相當大比例的部分是來自芒果TV自制的內容，包括《明星大偵探》系列、《媽媽是超人》系列、《爸爸去哪兒》第四、五季、《放學別走》等不少網綜自制節目頗受廣大網友的歡迎和認可。也就是說，芒果TV在湖南衛視王牌內容加持的基礎上，已孕育出獨立且成熟的內容自制能力，市場競爭力有目共睹。

    不可否認的是，湖南衛視和芒果TV在內容制作方面尤其是綜藝類節目制作方面長期占據著國內引領地位。據統計，《向往的生活》、《親愛的客棧》以及《中餐廳》三檔節目就為芒果TV斬獲了超45億的播放量。而從2017年網綜播放前十的數據上來看，2017年芒果TV在前10的播放量的節目中占據了5檔，總計播放量超過90億。

    此外，湖南廣電還擁有一批數量龐大的、標簽鮮明、忠誠度較高的用戶群體，與湖南臺的臺網共生關系，讓芒果TV在用戶承接方面具備先天優勢。從國內外視頻平臺行業龍頭的發展軌跡和收入結構來看，會員付費收入在整體收入中的占比將長期保持上漲態勢，隨著整個視頻平臺消費市場的潛力攀升和用戶付費意愿的增強，芒果TV龐大的基礎用戶向付費會員轉化的可能性也將持續增加。

    值得一提的是，湖南廣電國有屬性決定了芒果ＴＶ“可管、可控”，也決定了其在政策和監管收緊背景下良好的適應能力，在內容導向、尺度把控上的先天優勢。

    資本加持助力芒果TV縱享行業紅利

    據Analysys易觀發布的《中國網絡視頻市場趨勢預測2018-2020》顯示，預計到2020年，中國網絡視頻廣告市場規模將達到863億元，中國網絡視頻付費市場規模將達到646.8億元，網絡視頻付費用戶規模將達到18025萬人。

    而隨著互聯網技術的更新迭代和“一云多屏”模式成熟，用戶習慣也在逐步發生改變。一方面，用戶通過付費獲取內容和服務的意識基本形成；另一方面，以優質內容為導向，用戶在多個渠道和平臺付費成為可能。以國際視頻行業巨頭美國Netflix為例，其整體收入構成中，會員付費收入常年超過50%以上占絕對主導位置。

    可以預見的是，獲得資本加持后的芒果TV，在進一步加大內容自制投入、擴建內容版權庫、鞏固內容優勢的同時，將在品牌形象、產業鏈打造、技術優勢、付費會員轉化等方面得到全方位提升。

    市場普遍認為，湖南廣電此次將芒果系優質資產打包注入上市公司平臺，是國企深化改革、提高資產配置效率、積極參與市場化運營的樣本。交易完成后，上市公司將完成新媒體平臺及內容的整合，主營業務將由媒體零售業務拓展至新媒體平臺運營、新媒體互動娛樂內容制作及媒體零售全產業鏈等，進一步打造為國有新型主流媒體集團。