本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉敏

    10月25日晚間，金石東方（300434）正式發(fā)布2018年三季報(bào)，公司形成醫(yī)藥制造和先進(jìn)制造雙主營(yíng)業(yè)務(wù)共同發(fā)展的局面后業(yè)績(jī)持續(xù)報(bào)喜。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.11億元，同比增長(zhǎng)90.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6618.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.63%。截至報(bào)告期末，公司未分配利潤(rùn)達(dá)3.21億元。

    記者注意到，得益于有效的經(jīng)營(yíng)管理及海南亞洲制藥的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~實(shí)現(xiàn)1.67億元，同比增長(zhǎng)107.58%，基本每股收益同比增長(zhǎng)57.89%。

    并購(gòu)后多維度融合 開(kāi)源提效驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

    作為國(guó)內(nèi)鋼增強(qiáng)塑料管道龍頭企業(yè)，金石東方在鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用方面保持領(lǐng)先地位。公司堅(jiān)持技術(shù)先行，注重專(zhuān)利技術(shù)的探索創(chuàng)新和保護(hù)，充分發(fā)揮主導(dǎo)產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，形成持續(xù)創(chuàng)新機(jī)制。

    當(dāng)前，全球現(xiàn)代生命科學(xué)技術(shù)快速發(fā)展，生物醫(yī)藥與大健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇，公司適應(yīng)巿場(chǎng)變化，發(fā)展醫(yī)藥大健康。2017年金石東方成功收購(gòu)海南亞洲制藥100%股權(quán)，打破單一業(yè)務(wù)模式的格局，形成“先進(jìn)制造+醫(yī)藥”雙主業(yè)驅(qū)動(dòng)發(fā)展格局。

    重組完成后，在實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，公司也積極探索加快雙方實(shí)現(xiàn)高效融合的方式，一方面，在醫(yī)藥健康領(lǐng)域，通過(guò)加強(qiáng)品牌建設(shè)、提升品牌影響力、拓寬融資渠道、控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提高運(yùn)營(yíng)效率等方面向海南亞洲制藥提供充分的支持；另一方面，實(shí)現(xiàn)在企業(yè)文化、管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)拓展、客戶(hù)資源、產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)統(tǒng)籌等方面的融合。重組的有效融合，以及新業(yè)務(wù)模式的探索為公司全年利潤(rùn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    重組標(biāo)的盈利穩(wěn)定 有望超預(yù)期完成三年承諾

    市場(chǎng)媒體報(bào)道，2015年到2016年，A股市場(chǎng)迎來(lái)并購(gòu)重組高峰期，一般并購(gòu)業(yè)績(jī)承諾為三年，隨著承諾期的期滿，高峰收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)和上市公司在公司治理、業(yè)務(wù)協(xié)同等方面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，2018年可能迎來(lái)并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾的集中爽約期。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年9月12日截至2018年9月13日四年間，已經(jīng)完成了并購(gòu)事宜的上市公司合計(jì)1516家，其中有531份對(duì)賭協(xié)議在2017年12月31日結(jié)束，這一數(shù)量占近四年來(lái)對(duì)賭協(xié)議總數(shù)的35%。而在2017年12月31日結(jié)束的對(duì)賭協(xié)議中，共有150筆對(duì)賭交易未完成當(dāng)期的業(yè)績(jī)承諾，各種重組“后遺癥”逐步顯現(xiàn)。

    不例外的，金石東方的重組同樣伴隨著業(yè)績(jī)承諾，海南亞洲制藥承諾2016年、2017年、2018年各年度末累計(jì)凈利潤(rùn)分別達(dá)到1.27億元、2.80億元、4.44億元。

    值得關(guān)注的是，重組后海南亞洲制藥保持較強(qiáng)的盈利能力，今年4月份，金石東方公告顯示海南亞洲制藥2016～2017年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為2.8億元，海南亞洲制藥現(xiàn)已順利完成第二年業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)。從2018年以來(lái)海南亞洲制藥處于穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，加上每年四季度為感冒高發(fā)季，可以預(yù)計(jì)海南亞洲制藥能順利完成三年業(yè)績(jī)承諾，甚至有望超預(yù)期完成。這在重組業(yè)績(jī)普遍打水漂的大環(huán)境下，實(shí)屬難能可貴，也彰顯了上市公司對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度。

    海南自貿(mào)區(qū)政策落地 公司業(yè)務(wù)發(fā)展再添利好

    值得一提的是，當(dāng)前上市公司股東的股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)象受到市場(chǎng)普遍關(guān)注。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，金石東方整體股權(quán)質(zhì)押比例僅為5.6%，大幅低于其他上市公司。在目前整體股價(jià)下跌的情形之下，公司面臨股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)極小，大股東控股權(quán)穩(wěn)固，這也顯示了公司較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)風(fēng)格。

    另一方面，伴隨著海南自貿(mào)區(qū)政策落地，金石東方業(yè)務(wù)被認(rèn)為有望再獲利好。10月16日，商務(wù)部、海南省人民政府在京舉行新聞發(fā)布會(huì)，正式公布《中國(guó)（海南）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》，《總體方案》中明確指出大幅放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，對(duì)外資全面實(shí)行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度。深化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放，在醫(yī)療、教育、旅游、金融等14個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域加大開(kāi)放力度。

    《總體方案》的出臺(tái)，將有力吸引國(guó)內(nèi)外企業(yè)、投資、人才、資源的進(jìn)入和集聚，推動(dòng)海南加快構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制、加快服務(wù)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、加快政府職能轉(zhuǎn)變，海南將迎來(lái)“大開(kāi)放、大發(fā)展”的新機(jī)遇。

    資料顯示，海南亞洲制藥已扎根海南20余年，不僅注冊(cè)地址位于海南，目前在海南擁有兩個(gè)生產(chǎn)基地以及有醫(yī)藥生產(chǎn)和醫(yī)藥銷(xiāo)售兩塊業(yè)務(wù)，設(shè)有海南快克藥業(yè)有限公司，地理優(yōu)勢(shì)明顯。

    針對(duì)公司于海南的發(fā)展規(guī)劃，金石東方也表示，在國(guó)家對(duì)海南的戰(zhàn)略性政策支持的基礎(chǔ)上，公司將抓住海南在建設(shè)自由貿(mào)易港過(guò)程中重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)療健康等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的機(jī)遇，積極探索和發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會(huì)，為公司業(yè)務(wù)深度化、多元化帶來(lái)新的發(fā)展空間。