■本報(bào)記者 趙琳 見(jiàn)習(xí)記者 王小康

    11月4日晚，群興玩具發(fā)布公告稱，公司控股股東群興投資于11月2日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其所持有的公司1.18億股無(wú)限售流通股（占公司總股本的20.00%）協(xié)議轉(zhuǎn)讓給王叁壽實(shí)際控制的深圳星河數(shù)據(jù)科技有限公司、成都數(shù)字星河科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱成都星河）以及北京九連環(huán)數(shù)據(jù)服務(wù)中心，同時(shí)群興投資同意將其所持有的群興玩具5800萬(wàn)股股票的表決權(quán)無(wú)償、不可撤銷地委托給成都星河行使。雙方同意，標(biāo)的股票的購(gòu)買價(jià)款為7億元，折合每股約5.95元。本次股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托完成后，公司的控股股東由群興投資變更為成都星河，公司實(shí)際控制人由林偉章、黃仕群變更為王叁壽。

    10月29日，群興玩具發(fā)布控股股東廣東群興投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“群興投資”）被動(dòng)減持公司股票公告。這是自4天前群興投資被強(qiáng)制平倉(cāng)之后的第二次被動(dòng)減持公告。而根據(jù)公告數(shù)據(jù)顯示，群興投資4天內(nèi)就被上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光大證券資管”）、申萬(wàn)宏源證券有限公司（以下簡(jiǎn)稱“申萬(wàn)宏源”）強(qiáng)平了3次，涉及股票342.37萬(wàn)股。

    業(yè)界認(rèn)為，實(shí)控人股份爆倉(cāng)的直接原因是公司股價(jià)嚴(yán)重下挫，根本原因則是群興玩具業(yè)績(jī)不佳，償債能力下降。據(jù)公司發(fā)布的三季報(bào)顯示，2018年第三季度，群興玩具再度虧損，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到挑戰(zhàn)。

    面對(duì)種種危機(jī)，公司有哪些應(yīng)對(duì)措施，《證券日?qǐng)?bào)》記者就此問(wèn)題多次撥打群興玩具董秘朱小艷和證代吳董宇的電話，但都無(wú)人接聽(tīng)。

    控股股東4天內(nèi)

    持股3次被強(qiáng)平

    據(jù)10月26日、10月29日的公告顯示，10月24日至10月26日，光大證券資管和申萬(wàn)宏源三次強(qiáng)平群興投資所持群興玩具股票。其中，光大證券資管在10月24日、10月25日分別強(qiáng)平92.09萬(wàn)股以及117.05萬(wàn)股；申萬(wàn)宏源10月26日強(qiáng)平133.23萬(wàn)股。

    此次被動(dòng)減持后，群興投資共持有群興玩具股份2.61億股，占公司總股本的44.27%；其所持有公司股份累計(jì)被質(zhì)押的數(shù)量為1.43億股，占其所持公司股份總數(shù)的54.79%，占公司總股本的24.28%。

    公開(kāi)資料顯示，群興投資與光大證券資管管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行了股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，共質(zhì)押股票5250萬(wàn)股，占公司總股本的8.92%，質(zhì)押到期日為2018年7月19日。此外，群興投資將其持有的9350萬(wàn)股，占公司總股本的15.88%，質(zhì)押給了申萬(wàn)宏源，質(zhì)押到期日為2018年9月26日。

    上述質(zhì)押到期之后，群興投資由于無(wú)法按時(shí)還款，在償債寬限期之后仍出現(xiàn)違約，使得其質(zhì)押給光大證券資管和申萬(wàn)宏源的總計(jì)1.46億股面臨全部被強(qiáng)制平倉(cāng)的處置。

    實(shí)際上，群興投資“缺錢”并不是近期才出現(xiàn)的問(wèn)題。

    早在2017年，群興投資就籌劃公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，中間幾經(jīng)波折，最終在2018年8月份，以2.28億元折價(jià)轉(zhuǎn)讓公司5888萬(wàn)股給個(gè)人投資者。對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的，群興投資就表示是資金周轉(zhuǎn)需要，而有資深證券從業(yè)人士也在當(dāng)時(shí)，對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“按公司的情況來(lái)說(shuō)，股權(quán)轉(zhuǎn)給個(gè)人投資者有很大可能就是因?yàn)槿卞X。”

    不過(guò)截至10月25日，上述股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)尚未完成，群興玩具也在相關(guān)公告中表示，考慮到當(dāng)前股市波動(dòng)較大，該股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)能否實(shí)施存在不確定性。

    股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資金無(wú)法到位，對(duì)群興投資來(lái)說(shuō)，就少了一筆“救命款”。雖然群興投資在公告中表示，正在與光大證券資管和申萬(wàn)宏源進(jìn)行積極溝通，以減少或避免剩余1.43億股質(zhì)押股票被違約處置。但就目前的情況來(lái)看，群興投資“缺錢”不是一朝一夕就能解決的，而一旦其質(zhì)押的股票全部被強(qiáng)平，很可能影響到公司的控股權(quán)。

    一位資深證券從業(yè)人員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“目前各地政府都成立了專項(xiàng)基金去幫助上市公司，不會(huì)讓其質(zhì)押的股票被全部強(qiáng)平，進(jìn)而對(duì)公司造成重大影響。但是國(guó)資‘馳援’也是有選擇性的分批進(jìn)行，群興玩具是否能借助國(guó)資渡過(guò)危機(jī)還是未知數(shù)。”

    10月27日，汕頭市宣布成立共濟(jì)發(fā)展基金，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的汕頭本地上市企業(yè)紓解股權(quán)質(zhì)押困難。不過(guò)截至目前，注冊(cè)地在汕頭的群興玩具并沒(méi)有公告公司和國(guó)資有所接觸。

    主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢

    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性有待觀察

    控股股東“缺錢”乃至爆倉(cāng)，雖然和整體股價(jià)表現(xiàn)以及二級(jí)市場(chǎng)整體環(huán)境有直接關(guān)系，但根本原因還是公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，償債能力下降導(dǎo)致的。

    群興玩具以玩具業(yè)務(wù)起家，中間多次試圖進(jìn)軍其他領(lǐng)域皆“鎩羽而歸”。10月17日，公司發(fā)布三季報(bào)。報(bào)告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1351.54萬(wàn)元，同比下降74.94%；雖然實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)593.64萬(wàn)元，同比上升139.04%，但公司前三季度的扣非凈利潤(rùn)才93.02萬(wàn)元，且第三季度扣非凈利潤(rùn)為-3.27萬(wàn)元。這預(yù)示著目前公司盈利能力十分薄弱。

    同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額大幅下滑，報(bào)告顯示，公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.68萬(wàn)元，同比下降了99.93%。

    目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)除了玩具渠道之外，其余都已經(jīng)被剝離，不再產(chǎn)生效益；而新業(yè)務(wù)的盈利能力一直處于起步階段，公司只能依靠理財(cái)投資收益扮靚業(yè)績(jī)。半年報(bào)顯示，2018年上半年，公司在玩具渠道業(yè)務(wù)方面僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)85.33萬(wàn)元，毛利率不到10%。而投資收益則為1378.69萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額比例為374.34%。