哈藥集團(tuán)再次發(fā)出混改引資聲音。5月29日，哈藥股份（600664.SH）公布，公司接到控股股東哈藥集團(tuán)有限公司（以下簡稱“哈藥集團(tuán)”）的通知，《哈藥集團(tuán)有限公司增資公告》已于2019年5月29日在哈爾濱市公共資源交易中心（即原“哈爾濱產(chǎn)權(quán)交易中心”）網(wǎng)站對外發(fā)布，哈藥集團(tuán)開始公開征集增資擴(kuò)股事宜的意向投資者，發(fā)布截止日期為2019年7月26日。

    公告顯示，待投資者確定后，相關(guān)各方將簽署增資協(xié)議，哈藥集團(tuán)將由國有控股企業(yè)變?yōu)閲袇⒐善髽I(yè)。若哈藥集團(tuán)能夠順利按預(yù)期完成本次增資擴(kuò)股，哈藥集團(tuán)的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司實(shí)際控制人將由哈爾濱市國資委變更為無實(shí)際控制人。

    控制權(quán)爭奪戰(zhàn)或?qū)⑸涎?/strong>

    從權(quán)利高度集中的國有控股企業(yè)搖身一變?yōu)闄?quán)利分散的國有參股企業(yè)，混改給本就發(fā)展態(tài)勢不明朗的哈藥集團(tuán)帶來了更多不確定性。

    哈藥集團(tuán)控股子公司哈藥股份連續(xù)多年?duì)I收下滑，凈利潤連續(xù)兩年下滑，今非昔比的哈藥股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化，競爭力加速衰減。最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，哈藥股份營業(yè)收入26.74億元，同比下滑6.43%，歸屬凈利潤為負(fù)1.45億元，扣非后凈利潤為負(fù)1.63億元。哈藥股份在一季報中預(yù)測，第二季度業(yè)績不會明顯好轉(zhuǎn)，公司年初至下一報告期末累計(jì)凈利潤仍然為負(fù)。

    在哈藥股份愈顯疲軟的背景下，其子公司哈藥集團(tuán)生物工程有限公司（以下簡稱“生物工程”）和哈藥集團(tuán)世一堂中藥飲片有限責(zé)任公司（以下簡稱“飲片公司”）產(chǎn)品抽檢不合格的消息頻出，將投資者的信心拉直冰點(diǎn)。

    5月10日，國家藥品監(jiān)督管理局公布，經(jīng)中國食品藥品檢定研究院檢驗(yàn)，生物工程生產(chǎn)的紫杉醇注射液不符合規(guī)定。無獨(dú)有偶，2017年7月20日，飲片公司生產(chǎn)的白礬“銨鹽”項(xiàng)經(jīng)抽檢不符合規(guī)定。2018年2月2日，飲片公司生產(chǎn)的甘草（甘草片）“含量測定”項(xiàng)經(jīng)抽檢不符合規(guī)定。2018年11月2日，飲片公司生產(chǎn)的檳榔“黃曲霉毒素”項(xiàng)經(jīng)抽檢不符合規(guī)定。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《華夏時報》記者采訪時認(rèn)為，近期產(chǎn)品抽檢不合格的負(fù)面消息頻出的大型藥企突然沒有實(shí)際控制人的情況，令人擔(dān)憂，這對于突然“無主”的哈藥來說可能是壞事，因?yàn)榇伺e不但影響企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，而且還會有上演控制權(quán)爭奪戰(zhàn)的可能，使企業(yè)處于不利境地。再者，藥品事關(guān)消費(fèi)者健康安全，產(chǎn)品屢次不合格會影響消費(fèi)者對哈藥股份的信任。

    混改力度幾何？

    2017年9月，哈爾濱市國資委出資企業(yè)首批60戶混改企業(yè)名單對外公布，哈藥股份控股股東哈藥集團(tuán)出現(xiàn)在名單中。哈藥集團(tuán)此前就已經(jīng)是黑龍江省推進(jìn)國企混改的樣本企業(yè)。

    國企進(jìn)行混改的目的在于提高效益，增強(qiáng)競爭力，為企業(yè)引入部分資金的同時擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作，那么，哈藥集團(tuán)的經(jīng)營狀況在混改過程中會發(fā)生哪些質(zhì)變？哈藥股份表示，本次增資為公司控股股東哈藥集團(tuán)層面的股權(quán)變動，對本公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接影響。

    回顧哈藥集團(tuán)及哈藥股份的混改進(jìn)程，2017年12月，哈藥股份發(fā)布公告，中信資本天津擬通過其控制的中信資本醫(yī)藥，對哈藥集團(tuán)進(jìn)行增資。2018年6月，哈藥股份和人民同泰同時發(fā)布公告，稱收到控股股東哈藥集團(tuán)轉(zhuǎn)發(fā)的哈爾濱市國資委的通知，考慮到國有股東間接轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)事項(xiàng)相關(guān)政策規(guī)定出現(xiàn)重大變化，決定終止哈藥集團(tuán)增資擴(kuò)股事項(xiàng)。2018年11月，控股股東哈藥集團(tuán)擬重啟混合所有制改革工作，哈藥集團(tuán)在哈爾濱市產(chǎn)權(quán)交易中心公開征集投資者，擇優(yōu)選擇一名戰(zhàn)略投資者對哈藥集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股。

    宋清輝表示，從此前哈藥混改進(jìn)程一波三折的情況來看，哈藥混改對于其經(jīng)營的改善力度有限，當(dāng)前，產(chǎn)品再次出現(xiàn)不合格的情況，加上業(yè)績虧損，讓哈藥股份不得不面臨“中年危機(jī)”。在激烈的市場競爭下，哈藥股份能否依托營銷方式以及市場投放等一系列策略緩解公司未來現(xiàn)狀還有待考驗(yàn)。

    突圍希望在哪兒

    哈藥股份2018年1.85億元的研發(fā)投入遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，僅占營業(yè)收入1.71%。項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)展相當(dāng)遲緩，主要研發(fā)項(xiàng)目處于臨床前藥學(xué)研究階段或準(zhǔn)備開展臨床階段。

    研發(fā)不力，開始借力，哈藥所投資的美國最大的保健品品牌之一GNC（健安喜）或許是其重?zé)ㄉ鷻C(jī)的希望。此前曾有哈藥集團(tuán)人士表示，把GNC一共1800多個產(chǎn)品引進(jìn)后，會豐富哈藥保健品的產(chǎn)品線，有利于哈藥集團(tuán)保健品的升級、換代和轉(zhuǎn)型。

    哈藥集團(tuán)加碼工業(yè)大麻的消息也一度被傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。3月27日，哈藥股份發(fā)布公告稱，目前其公司控股股東哈藥集團(tuán)與孫吳縣人民政府及種植合作社，以公司加農(nóng)戶訂單農(nóng)業(yè)方式，就收購1.5萬畝的工業(yè)大麻花葉進(jìn)行談判。針對哈藥集團(tuán)孫吳大麻二酚提取有限公司，哈藥股份表示，該項(xiàng)目由哈藥集團(tuán)絕對控股并主導(dǎo)操作。目前，工業(yè)大麻項(xiàng)目并不能為哈藥集團(tuán)或哈藥股份帶來收益，項(xiàng)目公司處在初期提取工藝摸索階段。

    宋清輝也表示，未來哈藥可以考慮通過加碼保健品等多元化途徑突圍，逐步降低經(jīng)營風(fēng)險。

    不過，中國保健品市場未來競爭將愈加激烈，湯臣倍健、西王食品、合生元等與國際知名保健品企業(yè)建立合作的公司不在少數(shù)。而GNC營業(yè)利潤自2015年開始不甚樂觀，出現(xiàn)連續(xù)虧損，市值一度縮水。而哈藥集團(tuán)的工業(yè)大麻項(xiàng)目在概念熱度消退之后再無動靜傳出，似乎已被擱淺。哈藥股份也曾表示，項(xiàng)目公司已取得CBD加工資質(zhì)，但尚未取得銷售資質(zhì)，尚未取得較大的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，尚未取得營業(yè)收入，該項(xiàng)目存在較大不確定性。

    對于哈藥集團(tuán)控制結(jié)構(gòu)變化對于集團(tuán)決策效率可能造成的影響，管理制度變更以及業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃等問題，《華夏時報》記者多次致電哈藥集團(tuán)，總機(jī)人員為記者轉(zhuǎn)接至辦公室后一直無人接聽。

    未來，哈藥集團(tuán)能否在“群龍無首”的新控制結(jié)構(gòu)下穩(wěn)步發(fā)展？能否在新的業(yè)務(wù)方向上自救？只能拭目以待。