本報記者 李萬晨曦

    6月25日，聞泰科技發布《關于發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項獲得中國證監會核準批文》的公告，公司收購安世半導體方案收到證監會核準批文。

    獲準向格力電器等10個交易對象發行4.03億股

    根據證監會批復文件顯示，核準聞泰科技向無錫國聯集成電路投資（有限合伙）、珠海融林股權投資合資企業（有限合伙）、珠海格力電器股份有限公司、上海鵬欣智澎投資中心（有限合伙）等10個交易對象共計發行4.03億股股份，募集配套資金不超過70億元。

    對于本次重組的戰略意義，聞泰科技董事長張學政表示：“安世半導體在邏輯芯片、分立器件和功率半導體等上游核心元器件方面全球領先，聞泰科技在下游智能終端的系統設計方面具有全球領先技術，本次資產整合完成后，雙方將在業務、技術以及客戶等多個層面產生協同效應。”

    重組將提升盈利能力從而覆蓋借款

    記者發現，該方案自亮相以來，市場對其收購規模及償債能力均保持了較高關注。自6月5日該方案通過證監會審核后，為更全面的向市場解答投資者關注的問題，聞泰科技于6月10日對本次重組所產生的境內外債務的償債資金來源、償還能力以及對上市公司改善財務狀況、增強持續盈利能力的影響進行了詳細說明。公告顯示，剔除資產剝離等非經常性收益影響后，經保守測算可知，根據上市公司及安世集團歷史經營情況，預計2019年及2020年上市公司及安世集團正常經營、投資及籌資活動產生的盈余資金能完全覆蓋境內51.6億元借款、境外56.32億元借款于2019年及2020年的本金及利息償還，上述境內外借款的償還對上市公司及安世集團的經營情況影響較小。

    除此之外，隨著5G商用化大規模推進及上市公司與安世集團協同效應的逐漸釋放，未來上市公司整體盈利規模有望大幅提升，加之隨著安世集團盈利規模擴大，在資金充裕的情況下可向上市公司進行分紅，支持上市公司償還境內借款，上述因素均為聞泰科技境內外債務償還提供了多重保障。

    自公司重組事項過會后，包括西南證券、中信證券等多家機構針對公司重組事項出具研究報告并給予“買入”評級。

    安世半導體率先批量交付氮化鎵功率半導體產品

    作為世界級的半導體公司，安世半導體擁有“半導體設計+晶圓制造+封裝測試+集成電路設備+銷售部門”完整的產業鏈。根據西南證券研報顯示，2018年安世半導體全球市占率14%，二極管全球第一，邏輯器件全球第二，汽車MOS管全球第二，小信號MOS管全球第三。其2018年全年生產總量超過1000億顆穩居全球第一。

    與此同時，安世半導體近兩年每年新增700多種新產品，創新能力全球領先。2019年，安世半導體還在全球率先開始批量交付氮化鎵GaN的功率半導體產品GaNFET，成為行業內唯一量產交付客戶的化合物功率半導體公司。

    氮化鎵（GaN）是新一代的寬禁帶半導體材料，其禁帶寬度幾乎是Si的3倍、砷化鎵（GaAs）的2倍，臨界擊穿電場比Si、GaAs大一個數量級，并具有更高的飽和電子遷移率和良好的耐溫特性。隨著Si材料達到物理極限，在摩爾定律驅動下尋求下一個替代者刻不容緩，氮化鎵因各方面優異的電學性能被認為是未來半導體材料的首選。傳統半導體廠商關于氮化鎵器件的收購和合作、許可協議不斷發生，氮化鎵功率半導體已經成了各家必爭之地。

    據市場研究機構Yole預測，2019年至2020年，5G網絡的商用將推動氮化鎵市場增長。預計未來10年，氮化鎵市場將有望超過30億美元。在此背景下，安世半導體作為全球率先量產的企業將擁有絕對先發優勢。

（編輯 喬川川）