■本報記者 何文英

    “展館設計主業市場空間有限，公司將積極尋找并購標的，拓展新的利潤點。”華凱創意董事長周新華在接受《證券日報》記者采訪時談道。如今，周新華的戰略規劃正在逐步落地。

    9月16日晚間，華凱創意發布重組交易草案。草案顯示，公司擬以發行股份、可轉債及支付現金相結合的方式，購買易佰網絡90%股權，交易作價15.12億元。同時，公司稱，擬向特定投資者發行股份、可轉債募集配套資金不超過3億元，用于支付本次交易的現金對價和相關費用。

    首推15億元并購重組

    本次交易華凱創意將采用股份、現金及可轉債三管齊下的支付方式。其中，股份、現金以及可轉債支付的比例分別為81.03%、17.71%和1.26%，對應支付的交易價格分別為12.25億元、2.68億元和1900萬元。股份發行價格及可轉債初始轉股價格均為9.8元/股。

    交易完成后，華凱創意實際控制人仍為周新華。在不考慮募集配套資金的情況下，周新華實際可支配的上市公司股份表決權超過30%。同時，交易各方均已作出相關承諾，保證上市公司控制權的穩定。本次交易不會導致上市公司實控人發生變更，不構成重組上市。

    本次交易中，華凱創意與業績承諾方南平芒勵多、羅曄、南靖超然、易晟輝煌簽署了《盈利預測補償協議》，業績承諾總額達5.15億元。根據業績承諾，標的公司2019年、2020年、2021年實現扣非后凈利潤分別不低于1.41億元、1.7億元和2.04億元，。

    值得一提的是，除承諾凈利潤指標外，易佰網絡管理層股東還明確將盡最大努力促使易佰網絡實現約定的現金凈流量、存貨周轉率等指標。

    草案約定：2020年、2021年易佰網絡經營活動現金凈流量合計為正，且2021年經營活動現金凈流量為正；2019年至2021年，每年的存貨周轉率不低于2.8次/年。

    一位長期研究電商行業的分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，與通常的業績承諾不同的是，業績承諾方除了約定凈利潤指標，還在反映盈利質量的相關財務指標上有所約定。由此可見，易佰網絡經營團隊在追求業績快速增長的同時，也十分關注企業的長期良性發展。

    此次并購是公司自2017年上市以來首次推出的較大規模的并購重組交易。

    “本次交易完成后，華凱創意將成功切入跨境出口電商行業，公司的股本及營收規模將會擴大，‘跨境電商’將與‘設計施工一體化’一道助推公司業績迅速提升。”上述分析師說道。

    跨境電商正逢行業風口

    “跨境電商正值行業風口，有多項政策支持，此時切入跨境電商領域是較好的時機。”華凱創意相關負責人告訴《證券日報》記者。

    今年7月份，國務院常務會議部署要求完善跨境電商等新業態促進政策，適應產業革命新趨勢推動外貿模式創新。上述分析師認為：“政策利好的推動與新興市場的拓展布局，有利于易佰網絡未來實現業績持續增長。”

    資料顯示，易佰網絡是一家依托中國優質供應鏈資源、以市場需求為導向的跨境出口零售電商企業，主要通過亞馬遜、ebay等第三方電商平臺向國外終端消費者銷售多種品類商品，銷售網絡覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲等多個地區。

    2018年，易佰網絡實現營業收入18.13億元，同比增長97.88%；實現凈利潤9018萬元，同比增長144.65%。2019年1月份至4月份，易佰網絡實現營收超10億元；實現扣非后凈利潤5101萬元。

    對于跨境電商而言，當前中美貿易摩擦的客觀局勢對易佰網絡的影響備受關注。對此，易佰網絡表示，公司對單個國家不存在重大依賴，中美貿易摩擦未對易佰網絡經營活動和持續盈利能力產生重大不利影響。

    財報顯示，2017年至今易佰網絡在美國地區的銷售收入約占總營收的20%，且隨著歐洲、東南亞、南美洲和非洲等發展中國家和地區銷售收入的提升，美國地區銷售所占比重呈下降趨勢。

    華凱創意上述負責人表示：“本次交易完成后，公司將在現有業務基礎上增加跨境電商相關業務，產業布局得到進一步完善和優化。上市公司與易佰網絡的整合優化將會打造新的利潤增長點，有助于增強上市公司的盈利能力和綜合競爭力，給投資者帶來持續穩定的回報。”