■本報記者 趙彬彬

    停牌兩周之后，魯北化工鈦白粉布局有新進展。11月16日，《魯北化工發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》顯示，魯北化工擬作價14億元收購金海鈦業和祥海鈦業全部股權，收購完成后，金海鈦業、祥海鈦業將成為上市公司的全資子公司。同時，公司擬募集不超過5.49億元配套資金，用于支付本次交易對價及中介機構費用。

    “金海鈦業、祥海鈦業作為魯北集團鈦業板塊優質資產，本身具有較強的盈利能力，本次交易完成后，既可有效提升上市公司持續盈利能力，又能實現國有資產保值增值。”有熟悉魯北化工的資本市場人士對《證券日報》記者表示。

    關聯方鈦業資產整體注入

    根據預案，魯北化工擬發行股份及支付現金收購魯北集團持有的金海鈦業66%股權及錦江集團持有的金海鈦業34%股權。同時，公司擬現金收購魯北集團持有的祥海鈦業100%股權。

    截至預案簽署日，標的資產的審計、評估等工作尚未完成，標的資產評估價值及最終交易價格均尚未最終確定。金海鈦業100%股東權益交易價格暫定為13.8億元，祥海鈦業100%股東權益交易價格暫定為2000萬元。

    公告顯示，金海鈦業擁有年產超10萬噸的硫酸法鈦白粉生產線，且另外一條年產10萬噸的硫酸法鈦白粉生產線正在建設過程中，建設完成后其生產能力將位于國內前列。祥海鈦業正在籌建年產6萬噸氯化法鈦白粉項目。氯化法鈦白粉具有工藝流程短、產品品質高、易于實現自動化、綜合利用高、污染少等顯著優勢，屬于國家鼓勵類項目。

    魯北集團系魯北化工控股股東，錦江集團則通過混改持有魯北集團35.6%股權，為其第二大股東。本次交易實質是，魯北化工關聯方鈦業資源整體注入上市公司。

    “根據山東國有企業改革相關精神，將魯北集團的優質資產注入上市公司，可有效提升魯北集團國有資產證券化率，實現國有資產保值增值。”魯北集團相關人士介紹說。

    魯北化工方面也表示，鈦白粉產業與公司硫磷產業具有高度關聯性。金海鈦業產生的石膏廢渣是公司水泥生產的重要原料，收購完成后，硫磷產業鏈與鈦白粉產業鏈將實現協同發展，減少關聯交易。

    提升上市公司盈利能力

    魯北化工是山東省較大的磷復肥、復合肥和水泥生產企業，擁有30萬噸磷銨、40萬噸硫酸、60萬噸水泥、100萬噸復肥、0.25萬噸溴素、100萬噸原鹽生產能力。

    “盡管魯北化工原有資產在過去多年中也實現了穩定增長，但其增長的空間比較有限。要提升上市公司盈利能力，并購優質資產是一個不錯的選擇。”上述資本市場人士表示。

    2019年年初，魯北化工以2.66億元收購錦億科技51%股權。公司業務進一步拓展到甲烷氯化物領域。

    收購取得了立竿見影的效果。魯北化工2019年半年報顯示，公司上半年實現營業收入5.8億元，同比增長91.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9766.99萬元，同比增長88.79%。三季報，公司增長勢頭延續。公司前三季度實現營業收入9.23億元，同比增長90.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元，同比增長66.08%。

    “這一次收購金海鈦業和祥海鈦業鈦白粉業務，對魯北化工來說，一個重要的著眼點就是為了提升盈利能力。”上述資本市場人士說。

    公告也顯示，此次并購標的資產具有良好的盈利能力。2017年、2018年和2019年前三季度，金海鈦業營業收入分別為13.8億元、16.54億元和11.49億元，凈利潤分別為8392.65萬元、9600.66萬元和6350.83萬元。祥海鈦業正在籌建年產6萬噸氯化法鈦白粉項目。上述資產整體并入魯北化工之后，有望實現規模效益，進一步增強公司的盈利能力和核心競爭力。