■本報(bào)記者 王小康

    2019年11月21日，*ST河化自今年年初就籌劃的重大資產(chǎn)重組方案有了新的進(jìn)展。公司就相關(guān)股票質(zhì)押、財(cái)產(chǎn)保全和重整的最新進(jìn)展；資產(chǎn)出售涉及的債務(wù)轉(zhuǎn)移是否合法有效，及對(duì)交易的影響；標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性；交易完成后上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成、未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式等17項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充披露，發(fā)布了重組草案修訂稿。

    此次重組方案最受關(guān)注的方面之一就在于公司收購(gòu)南松醫(yī)藥，進(jìn)軍醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)。對(duì)于公司未來(lái)在該行業(yè)的布局規(guī)劃，*ST河化表示，將以南松醫(yī)藥現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和優(yōu)勢(shì)技術(shù)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高醫(yī)藥中間體產(chǎn)品種類和產(chǎn)能規(guī)模，挖掘新的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，公司還將以本次收購(gòu)為契機(jī)，積極配合河池市政府進(jìn)行生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園的籌建工作，發(fā)揮上市公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和資本市場(chǎng)融資功能，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的實(shí)力。

    購(gòu)入醫(yī)藥中間體資產(chǎn) 轉(zhuǎn)型精細(xì)化工

    根據(jù)草案，*ST河化此次重組分為三個(gè)部分，分別是重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)以及募集配套資金。其中，公司擬以現(xiàn)金方式向鑫遠(yuǎn)投資出售截至2019年5月31日上市公司尿素生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)、河池化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“河化有限”）、廣西河化安裝維修有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“河化安裝”）100%股權(quán)及部分負(fù)債，該資產(chǎn)賬面凈值合計(jì)為-1.04億元（母公司口徑），合計(jì)評(píng)估值為-85.10萬(wàn)元，雙方協(xié)商約定交易價(jià)格為1元。

    而在關(guān)系上市公司未來(lái)的購(gòu)入資產(chǎn)方面，*ST河化擬作價(jià)2.66億元收購(gòu)南松醫(yī)藥93.41%股權(quán)，其中現(xiàn)金支付1.05億元，剩余部分以發(fā)行股份方式支付。

    公開(kāi)資料顯示，南松醫(yī)藥曾在新三板掛牌，目前注冊(cè)資本為1.04億元，是一家專業(yè)從事醫(yī)藥中間體系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為抗瘧類、孕激素類、營(yíng)養(yǎng)劑類等品類的藥物中間體。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，南松醫(yī)藥2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8755.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)278.45%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1598.42萬(wàn)元。今年前5個(gè)月，南松醫(yī)藥盈利能力提升明顯，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1293.88萬(wàn)元，接近去年全年水平。

    按照方案，*ST河化擬向徐寶珠、何建國(guó)、何衛(wèi)國(guó)等8名自然人收購(gòu)南松醫(yī)藥93.41%股權(quán)，交易價(jià)格為2.66億元。同時(shí)，根據(jù)協(xié)議，業(yè)績(jī)承諾方何衛(wèi)國(guó)、何建國(guó)承諾標(biāo)的公司2019年、2020年和2021年扣非后凈利潤(rùn)分別不低于2300萬(wàn)元、2600萬(wàn)元和2900萬(wàn)元。

    對(duì)于此次收購(gòu)的目的，*ST河化表示，公司原有主業(yè)是傳統(tǒng)的大化工產(chǎn)業(yè)，通過(guò)此次并購(gòu)，將向醫(yī)藥中間體等精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上再尋求更廣闊的發(fā)展方向。公司將繼續(xù)維護(hù)好“群山”牌尿素積累的良好口碑，依托成熟的銷(xiāo)售渠道與銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)委托加工的形式開(kāi)展尿素的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，并通過(guò)南松醫(yī)藥從事醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)化工行業(yè)向精細(xì)化工行業(yè)的延伸、主營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    屢敗屢戰(zhàn) *ST河化重組決心十足

    值得一提的是，近三年，雖然*ST河化多次謀劃重大資產(chǎn)重組，計(jì)劃剝離盈利能力不佳的尿素業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)，并尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，但一直未能成功。不過(guò)多次失敗并沒(méi)有動(dòng)搖公司實(shí)現(xiàn)重組的決心。

    公開(kāi)信息顯示，公司曾于2016年5月份，2017年4月份和2017年9月份三次發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，除了籌劃出售與尿素生產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債以及河化有限、河化安裝之外，還分別在傳感器制造以及醫(yī)藥生物行業(yè)或?qū)Ｓ迷O(shè)備制造行業(yè)謀求收購(gòu)機(jī)會(huì)。不過(guò)上述方案均由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或者未與交易對(duì)方在核心交易條款上未能達(dá)成一致意見(jiàn)而宣布終止。

    實(shí)際上，今年年初，*ST河化曾公告，由于公司2018年度經(jīng)審計(jì)的歸屬股東所有者權(quán)益為負(fù)值，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，深交所將對(duì)公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。公司股票自2019年3月13日起被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱由“ST河化”變更為“*ST河化”。而根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，如果公司2019年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司股票將自2019年年度報(bào)告公告之日起暫停上市。

    “此次重組方案就是從公司及控股股東面臨經(jīng)營(yíng)困境現(xiàn)狀考慮，通過(guò)發(fā)行股份及募集配套資金的方式，利用資本市場(chǎng)，引入社會(huì)公眾投資者，有利于實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，解決資金困境。”有資深證券從業(yè)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    對(duì)于剝離“舊包袱”，引進(jìn)新資產(chǎn)對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響，*ST河化也表示，此次交易如于2019年年底完成，上述事項(xiàng)合計(jì)將對(duì)上市公司2019年度凈資產(chǎn)有積極的影響，預(yù)計(jì)期末凈資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。