本報記者 張敏

    4月27日晚間，華東醫藥發布2019年年度報告，公司全年實現營業收入354.46億元，同比增長15.60%；歸屬于母公司股東的凈利潤28.13億元，同比增長24.08%。公司研發支出10.55億元，同比2018年增長49.14%，占公司醫藥工業收入的10%。

    華東醫藥在4月28日發布的致股東信中表示，中國仿制藥的歷史盛宴正在謝幕，創新藥的黃金時代已經來臨。公司將堅持研發創新與國際化戰略，重點布局抗腫瘤、內分泌及自身免疫三大核心領域；聚焦臨床價值優、市場潛力大的創新品種；通過自主研發、外部引進、項目合作等方式，加快豐富產品管線，持續加大研發投入。

    在帶量采購常態化推進的當下，藥企加速向創新方向轉型，華東醫藥并不是個例。

    同花順數據顯示，截至4月28日，A股醫藥生物板塊總計有6家上市公司去年的研發費用超10億元。47家公司的研發投入總額占去年營收的比重超過10%。

    一位行業人士向記者表示：“創新驅動已經成為上市藥企轉型的必然。帶量采購等政策的常態化進行意味著仿制藥的高毛利率時代終結，低價競爭將是常態。這個情況下，企業要么轉行，要么向高毛利率的高端仿制藥、創新藥進軍。”

    白馬股業績持續增長

    上市20周年迎大考

    據WIND數據，華東醫藥上市20年來歸屬于上市公司股東的凈利潤年復合增速均保持20%以上，業績持續保持穩健增長。2007年-2019年凈資產收益率（ROE）連續13年保持20%以上。橫向對比來看，市值或收入靠前的頭部藥企中，僅恒瑞醫藥有著同樣出色的財務指標。

    業績很美，但是白馬股也面臨著轉型的壓力。

    阿卡波糖是華東醫藥糖尿病領域第一大品種，也是市場比較關注的品種。而在今年年初第二批國家集采中，受原研藥企拜耳大幅降價影響，華東醫藥阿卡波糖意外失標，對此華東醫藥曾在公告中提到：長期來看，隨著國家分級診療政策的持續推進，國家對慢病用藥醫保的優先納入、報銷政策的支持以及基層診療率的提升將使更多糖尿病患者納入規范日常治療的范疇，基層市場用藥患者的持續增加。

    在2019年年報中，華東醫藥介紹，在鞏固擴大重點城市醫院市場基礎上，加快向縣級醫院、社區醫院、鄉鎮衛生院和院外市場下沉。報告期內公司核心品種在基層市場的銷售持續快速增長，市場占比不斷提升。

    “華東醫藥的優勢在于擁有強大的市場推廣團隊。隨著慢病人數的不斷增長，集采外的市場需求量日漸增多。企業能抓住這一市場，也有助于公司業績穩定發展。”有投資人士認為。

    值得注意的是，除了阿卡波糖以外，華東醫藥在糖尿病領域已實現全產品線布局，儲備品種有10余個。

    市場分析人士指出，華東醫藥專注的慢病領域面臨巨大市場需求，由于患者需要長期服藥，加之藥品研發技術和市場準入壁壘高，是一個現金流穩定兼具成長性的藥品市場。經過長期的積累和沉淀，公司將通過不斷拓寬慢病領域產品管線以保持業績穩定增長。

    研發投入逐年增長

    發布創新驅動“小目標”

    近年來國內各大藥企紛紛開啟創新化轉型，搶占國際市場。

    數據顯示，2019年華東醫藥研發支出10.55億元，同比2018年增長49.14%，占公司醫藥工業收入的10%。去年，華東醫藥完成了管理層的順利交接。70后呂梁成為華東醫藥掌門人。未來，華東醫藥在創新研發領域有哪些大動作也引發關注。

    華東醫藥在2019年年報中表示，將從傳統仿制藥企向國內領先的創新藥企轉型，聚焦并重點布局開發抗腫瘤、內分泌及自身免疫等重大疾病和慢病領域中具有突出臨床價值的創新藥和高技術壁壘仿制藥，堅決清理和淘汰低壁壘、低商業價值的仿制藥，繼續鞏固公司在糖尿病及移植免疫用藥領域國內行業領跑者地位。

    2020年，公司將研發創新擺在所有工作的首要位置，加快推進已獲得臨床批文的仿制藥項目注冊申報。此外，華東醫藥將持續加大研發投入，不斷豐富并優化產品管線。

    華東醫藥表示，自2020年起，公司每年研發費用占醫藥工業銷售收入的比例將不低于10%。通過自主立項及外部引進等方式，力爭完成每年至少15個創新項目（包括藥品、醫療器械等），其中不少于3個創新藥的立項工作，形成2022年開始每年都有創新產品上市的良性發展節奏，努力實現2025年創新業務板塊占整體工業營收30%的階段性目標。

    “創新藥研發是一個高風險、高回報的領域，這需要企業有較強的研發實力、投資實力，尤其是資本的支持。”一位醫藥行業人士向記者介紹，縱覽國內外創新研發型藥企，創始階段均處于虧損，需要不斷地融資“續命”。對于華東醫藥這樣的企業，目前有成熟的產品、穩定的現金流和業績，才可能在創新的路上走得更遠。

（編輯 田冬）