本報記者 劉會玲

    近日，上工申貝披露非公開發行預案，本次非公開發行的股票數量不超過發行前公司總股本的30%，即不超過1.65億股，募集資金不超過10億元，用于特種縫制設備及智能工作站技術改造項目（3.95億元）和投資設立南翔研發與營銷中心項目（6.05億元）。

    公告顯示，特種縫制設備及智能工作站技術改造項目，主要為生產制造碳纖維復合材料結構件制造工藝裝備、3D縫紉機器人、可編程自動花樣縫紉機等工控自動化裝備。南翔研發與營銷中心項目，主要為建造研發大樓，設立專業實驗室，對特種縫制設備和智能制造自動工作站等項目。

    縫制設備面臨升級換代

    上工申貝本次非公開發行目的為推進縫制設備升級換代。皮革制品、服裝加工是縫制設備行業下游最主要的傳統產業之一。公司表示，近年來隨著貿易爭端的不斷升級以及國內人工成本的不斷增長，大批量低端產品制造移出中國，向東南亞、南亞等低成本地區轉移。國內縫制相關制造業將迎來設備更新換代的機遇。

    從縫制設備產業本身來說，我國縫制設備產品同質化程度較高，拼價格、拼賬期依然是市場重要競爭手段；制造及供給能力發展不平衡，80%的企業仍集中在平縫、包縫、繃縫等單機產品生產，智能化、差異化的特種縫制設備和自動縫制工作站品種不多，占工業機總量的比例僅為0.6%左右，部分關鍵零部件如挑線桿、高精密運動件等產能不足，整零產品結構性過剩和緊缺現象并存。

    目前，上工申貝雖在部分機種保持技術領先，但要進一步在其他產品技術方面趕超競爭對手，必須不斷加快新產品的研究開發。上工申貝方面表示，“公司旗下的DA公司擁有911系列、百福公司擁有3590系列等高端機型，但存在產品系列化較單一、成本較高、維護較為復雜、可支持的擴展設備不多、不能適應工業4.0需求等局限性。”

    其在預案中表示，程控花樣機作為數字化制衣的一個重要環節，只有打通這個環節，盡可能地兼顧上下游工序，才可能在智能制造上更有作為。所以公司急需建立研發、生產高性價比產品的基礎平臺，擴大市場占有率。

    針對后續設備研發升級周期、現有研發團隊是否會產生變化以及面臨行業陣痛期公司有何具體方案應對等相關問題《證券日報》記者采訪了公司證代沈立潔，對方表示，“公司相關項目目前還在推進過程中，暫時還不太方便透露，采訪問題可以發公司對外投資者郵箱。”

    主業承壓導致增收不增利

    上工申貝主營業務為縫制設備及智能制造設備制造行業，經營業務還涉及辦公機械、物流服務和商貿流通等領域。其中，縫制設備包括工業縫紉機、家用縫紉機及特種用途工業定制機器等。

    2019年年報顯示，公司確實在縫制設備方面面臨較大壓力，且受此影響，報告期內，公司出現增收不增利情況。

    2019年，上工申貝實現營收32.1億元，同比增長0.31%，主要是由于公司物流服務業務收入同比增加21.39%與縫制設備及智能制造業務收入同比下降7.05%等綜合所致。歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.86億元，同比下降39.15%。公司表示，利潤下降主要是受到縫制產業周期性調整以及下游汽車行業同比下降等因素的綜合影響，公司的綜合毛利率同比下降。

    分行業來看，報告期內，上工申貝縫制設備及智能制造業務營收為20.07億元，同比下降7.05%；物流服務營收為9.25億元，同比21.39%；出口貿易營收為1.17億元，同比上升22.65%。占營收比重最大的縫制設備及智能制造業務營收下滑嚴重。

    雖然服裝款式各有不同，但實際上對于自動縫紉設備來說，差異并不大，設備可以針對需求差異進行調整，所以設備可適應性較強。大的升級改造周期長，但是對于一般需求會有較寬的冗余。香頌資本執行董事沈萌接受《證券日報》記者采訪時表示，“縫制行業主要面臨的問題是下游產業的需求變化、包括對技術的需求，市場消費偏好的改變對設備廠商的要求也在不斷提高。”

    中國縫制機械協會（下簡“協會”）數據顯示，2019年行業百家整機企業主營業務收入為197.3億元，同比下降9.35%；利潤總額為10.62億，同比下降33.23%。

    2019年以來，行業生產逐步放緩，并在二季度進入負增長，全年各主要品種生產均呈較快下行趨勢。全年行業規上企業累計工業增加值增速為-7.5%，低于全國規上工業增加值增速13.2個百分點。協會數據顯示，2019年行業百家整機企業累計生產縫制機械614.68萬臺，同比下降17.68%。

    2019年，受國內經濟下行壓力加大、市場階段性飽和等影響，汽車、服裝等下游需求明顯萎縮，縫制設備內銷快速放緩至負增長。據協會統計測算，2019年工業縫紉機內銷約308萬臺，同比下降約30%。

    總體來看，國內市場經過2017、2018連續兩年的熱銷后，市場新增增量需求和存量更新換代需求不斷接近飽和。尤其是電腦平縫機、包縫機等常規產品，周期性需求觸頂回落趨勢明顯。

（編輯 田冬 才山丹）