深陷存貨丟失漩渦中的廣州浪奇（000523.SZ）披露了2020年前三季度業績預告。這份預告讓公司更多的問題暴露出來，卻無答案。

    廣州浪奇預計前三季度虧損8億元-10億元，上年同期為盈利4210.56萬元。其中第三季度預計虧損6.85億元-8.85億元。

    針對業績變動的原因，廣州浪奇提到了三點。

    第一點，廣州浪奇將5.72億元丟失的存貨全部計提。

    廣州浪奇表示，公司在對化工品貿易業務存貨進行盤點核查過程中，發現部分存貨存在真實性存疑的風險，基于審慎性原則，公司對位于輝豐倉、瑞麗倉的存貨計提了存貨跌價準備。

    這是廣州浪奇首次明確丟失的存貨“真實性存疑”。界面新聞此前也報道過，大宗商品貿易人士認為廣州浪奇存貨或為“虛假倉單”。

    第二點，應收賬款計提壞賬準備1.42億元。

    廣州浪奇提交關于公司與廣州市亞太華桑貿易發展有限公司、陳松彬、陳梅君關于買賣合同糾紛的仲裁申請已獲中國廣州仲裁委員會受理。結合對該客戶目前的運營情況和償債能力的評估，基于審慎性原則，公司對亞太華桑公司應收賬款計提壞賬準備1.42億元。

    第三點，廣州浪奇收到廣州土發中心支付的土地補償款首期、二期、三期款項合計12.94億元，公司將對收到的補償款進行相應的會計處理。

    上述三項為廣州浪奇報告期內非經常性損益導致。

    然而，對業績預告變動原因的解釋不明不白，給市場帶來更大的疑惑。

    12.94減5.72減1.42，在這一道兩減一加的簡單數學算術題中，非經常性損益應該給廣州浪奇帶來正向收益5.8億元，如今卻出現8億元-10億元的大窟窿。

    那么，還有13.8億元-15.8億元哪去了？

    為何出現這么大一筆差距，在公告中，廣州浪奇只字未提。

    廣州浪奇只表示，公司除貿易業務外其余業務板塊包括：糖制品業務、工業產品業務、民用產品業務和其他業務均正常運作，目前未受到重大不利影響。

    既然其余業務均正常運作，難道虧損金額都落在了貿易業務上？

    或許廣州浪奇自己也還未找到答案。

    從關注函的回復節奏就能看出，廣州浪奇目前似乎還未理清頭緒。9月25日深交所出具的關注函，要求公司9月30日前回復。廣州浪奇先延期至10月15日，如今又再次延期至10月31日前。原因在于，對關注函部分事項尚需公司及中介機構進一步核實、補充、完善。

    不過，問題似乎正漸漸清晰。

    界面新聞此前報道，種種跡象均表明，貿易業務已成廣州浪奇的風險點，而展開貿易業務的平臺—廣東奇化化工交易中心或許是事情的關鍵所在。

    廣州浪奇已將一名涉案人員移交公安。有媒體多方核實后確認，該涉案人員是廣東奇化化工交易中心的董事及財務總監黃健彬。

    “照此來看，大概率是貿易業務出現虧損。”一大宗商品貿易人士對界面新聞表示。

    在通常情況下，貿易業務虧損主要包括踩周期、放杠桿等因素。不過，廣州浪奇現有信息披露不足，無法具體判斷。

    該人士表示，首先要看公司貿易規模有多大。其次，貿易業務用了多大杠桿，保證金比例、合同總金額比例分別多少。第三，貿易合同中還有哪些未執行的？“已經執行的，就已經產生了虧損。但未執行的合同暫不列入虧損，具體是什么情況，并不知道。”第四，廣州浪奇應收賬款風險已暴露了一單，未來還是否有類似的風險。

    廣州浪奇早已不是一家傳統的洗衣粉企業，而是一家貿易公司。

    貿易業務占據了公司約75%的營收比例，2018年、2019年營業收入分別為100.70億元和92.03億元，毛利率分別只有1.66%和1.48%。

    讓投資者心里沒底的是，這還不是最終虧損數據。廣州浪奇表示，目前公安機關正在對相關事宜開展調查，相關資產減值損失的確認金額可能存在不完全的情況，最終計提減值金額可能與目前估計值有差異，將對業績預計金額的準確性產生一定影響。