本報(bào)記者 黃群

    海螺水泥10月28日披露三季報(bào)，顯示期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1239.84億元，同比增長11.94%；實(shí)現(xiàn)凈利潤247.19億元，同比增長3.79%。基本每股收益4.67元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為235.11億元，繼續(xù)保持了強(qiáng)大的回血能力。

    從已經(jīng)披露的水泥企業(yè)三季報(bào)來看，大多數(shù)企業(yè)凈利潤同比出現(xiàn)了下滑，但也有包括祁連山、塔牌集團(tuán)兩家企業(yè)業(yè)績同比增幅超過了30%。作為行業(yè)一哥，海螺水泥的整體經(jīng)營情況依然良好，接近公司的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“海螺水泥已經(jīng)能夠做到全局性掌控市場，做到銷量和價(jià)格的平衡，今年全年業(yè)績有望與去年持平或略有增長。”

    前三季度業(yè)績?cè)鏊俜啪?/strong>

    三季報(bào)顯示，海螺水泥1-9月份實(shí)現(xiàn)凈利潤247.19億元，同比增長3.79%，但低于營收增長速度。分季度來看，公司一季度、二季度和三季度的凈利潤分別為49.13億元、111.56億元和86.5億元。

    “公司二季度復(fù)產(chǎn)復(fù)工后水泥需求十分旺盛，價(jià)格又高，今年4-6月份凈利潤達(dá)到了歷史最高峰，突破了111億元，去年同期也只有91億元左右。”上述業(yè)內(nèi)人士稱，進(jìn)入第三季度淡季，公司凈利潤增速放緩，屬于正常情況。

    對(duì)于凈利潤增長速度較營收增長速度放緩的原因，上述人士表示，水泥營收同比增長較快主要是第三季度水泥的貿(mào)易收入較高。第三季度全行業(yè)都沒有進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，為的是提高水泥企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，這導(dǎo)致很多地方進(jìn)入了低烈度的競爭，利潤下降。

    “海螺水泥所在的廣西、貴州、云南等市場，還有東北地區(qū)，競爭非常激烈，導(dǎo)致這些地方水泥價(jià)格下滑比較快，利潤的增長就不那么快了。加上今年南方洪水也有影響，持續(xù)時(shí)間比較長。”該人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前貴州地區(qū)即便有傳統(tǒng)旺季的需求推動(dòng)，市場仍難掩疲態(tài)，P.O42.5散裝水泥的最低出廠價(jià)為160元/噸，下行原因是當(dāng)?shù)乇揪蛧?yán)重的過剩產(chǎn)能、疊加了新增產(chǎn)能釋放、以低價(jià)沖擊市場所致。

    全年業(yè)績有望與去年持平或略增

    盡管前三季度海螺水泥盈利增速放緩，但公司仍保持著極佳的現(xiàn)金狀態(tài)。三季報(bào)顯示，海螺水泥在手貨幣資金有657億元，交易性金融資產(chǎn)有182億元，兩者合計(jì)達(dá)839億元，同比增長約88%。同時(shí)，資債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，報(bào)告期末資產(chǎn)負(fù)債率僅為22.95%。

    從市場行情來看，水泥行業(yè)正值四季度的旺季。數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：10月中下旬國內(nèi)水泥市場需求呈現(xiàn)溫和提升態(tài)勢，大部分地區(qū)水泥價(jià)格持續(xù)上漲。2020年前三季度全國P.O42.5水泥散裝均價(jià)為450元/噸，與去年同期相比上漲1.3%。其中華北、東北、華東、中南地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)中有升，上海地區(qū)價(jià)格上調(diào)幅度為10-30元/噸，華北地區(qū)水泥價(jià)格也大幅上調(diào)，京津冀地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)公布價(jià)格上調(diào)50-60元/噸，但西南地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)。

    水泥網(wǎng)相關(guān)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“去年三季度和四季度的水泥價(jià)格都比較高，處在高位，今年第四季度目前還是比較平穩(wěn)。四季度錯(cuò)峰生產(chǎn)要漸漸拉開，但是基本都在北方，對(duì)海螺水泥的影響不大。我個(gè)人判斷隨著下游需求持續(xù)回暖，四季度水泥量價(jià)有望保持高景氣度。”

    值得一提的是，從最新股東榜單來看，盡管海螺水泥自7月30日以63.56元/股創(chuàng)下新高后開始一路走低，但外資股東阿布達(dá)比投資局仍然選擇在第三季度持續(xù)增持，并以持股1821.02萬股進(jìn)入海螺水泥前十大流通股東榜單。

    資料顯示，來自阿聯(lián)酋的“阿布達(dá)比投資局”是全球最大主權(quán)基金，這家中東土豪機(jī)構(gòu)成立于1976年，管理著一個(gè)全球投資組合，該投資組合涵蓋超過二十個(gè)資產(chǎn)類別和子類。多年來，阿布達(dá)比投資局一直是股權(quán)和固定收益市場上的一支重要力量，操作風(fēng)格以激進(jìn)著稱，其持股分布的行業(yè)頗多，涉及醫(yī)藥、地產(chǎn)、煤炭、保險(xiǎn)、水泥、環(huán)保設(shè)備、電線電纜、啤酒等多個(gè)行業(yè)。阿布達(dá)比投資局雖然對(duì)單只股票的買入金額不大，但足以登上十大流通股東榜單。有市場人士估計(jì)其資產(chǎn)規(guī)模約在6500億-7000億美元之間，相當(dāng)于富達(dá)投資公司的旗艦基金——麥哲倫基金資產(chǎn)規(guī)模的15倍。

（編輯 白寶玉）