本報記者 趙學毅

    3月18日，恩捷股份（002812.SZ）發布了2020年年度報告，公司實現營收42.83億元，同比增長35.56%；凈利潤為11.16億元，同比增長31.27%；扣非凈利潤為9.91億元，同比增長31.57%；經營現金流量凈額為10.55億元，同比增長38.24%。其中，公司鋰電池隔膜業務延續往年增長趨勢，實現收入28.91億元，同比大幅增長49%。

    對于業績的增長，公司表示，2020年生產經營雖然受到新冠疫情影響，但還是完成了既定的目標和對賭協議，受益于下游需求的釋放，去年業績實現了快速增長。此外，恩捷股份董事長李曉明在業績說明會上表示，作為穩定性更高的“在線涂布”技術未來將成為公司的核心競爭力，作為恩捷股份的“獨門秘籍”，“在線涂布”第一條生產線已在江西基地正式“亮相”，今年底將會建成10條生產線，明后年還會逐年增加。

    今年業績或超預期

    恩捷股份隔膜業務在2020年實現業績大增，具體來看，旗下子公司相繼貢獻業績增量。首先，上海恩捷順利完成對賭協議，2020年實現營業收入為26.48億元，同比增長35.7%，凈利潤9.62億元，對應凈利率36%，扣除非經常損益且剔除實施股權激勵計劃的影響后，歸屬于母公司的凈利潤為8.60億元，超過承諾的2020年度凈利潤8.52億元，完成業績對賭。

    其次，子公司蘇州捷力自2020年3月并表后實現扭虧為盈，全年實現營收8.89億元，凈利潤1.76億元，對應凈利率20%，開始貢獻利潤。

    在公布年報的同時，恩捷股份還發布了一季度業績預告，報告期內，恩捷股份預計實現歸母凈利潤3.90億元至4.50億元，同比增長182.13%至225.54%。恩捷股份表示：“2020年公司的生產經營受到疫情的一定影響，但還是完成了既定的目標和對賭協議，得益于產業鏈下游需求的釋放，公司在2021年一季度生產情況較好，照此趨勢今年的業績或能超預期。”

    獨立經濟學家王赤坤對《證券日報》記者表示：“我國的鋰電池產業在技術、人才、鋰資源及產業鏈上都非常齊全，不僅擁有豐富的鋰資源和完善的鋰電池產業鏈，還有龐大的基礎人才儲備和技術儲備。”

    作為鋰電池產業鏈的重要一環，恩捷股份已面向全球供貨。除在無錫、江西、重慶、珠海建設基地外，還在匈牙利建設工廠，據民生證券估計，今年公司隔膜的總產量預計達到50億平方米左右。

    北京盈科（昆明）律師事務所律師胡貴榮對《證券日報》記者表示：“在國外建廠主要考慮勞動力成本，若是東道國與我國有良好的外交狀態，當地還會給出相應的優待政策。”

    研發力量成發展“后盾”

    在鋰電池隔膜產能穩居龍頭地位之時，恩捷股份選擇走技術深度研發“以質取勝”的道路。

    李曉明在業績說明會上表示：“技術和人才的優勢是恩捷股份重要的核心競爭力。從公司在上海工廠開始裝配第一條生產線至今，已形成了200人的專業研發團隊，其中包括各國相關領域的研發精英，下設8個研究院。科技研發力量成為公司發展的堅強后盾。400多項已生效和在申請專利技術的布局，也為公司生產提供了技術支持。”

    對于新材料新工藝發展等問題，智能制造研究專家盧彰緣表示：“技術與市場系兩大生存‘抓手’，一方面既要保持對新技術新工藝的持續關注與投入，保證自身不掉隊；另一方面又要對市場保持高度敏感度，穩住舊市場，開辟新市場。”

    民生證券分析師于瀟在研報中指出：“恩捷股份2020年隔膜出貨量全球第一，濕法隔膜實現營收28.91億元，同比增長49%，出貨達到13億平方米。”在品質優先的歐洲市場也受到青睞。

    李曉明也表示：“從全球競爭的視角來看，鋰電池廠商采購時首先是比較隔膜產品的品質，然后才是成本價格的對比。”

    7年布局“在線涂布”技術

    從公司的品質優先，技術至上的發展理念來看，作為穩定性更高的“在線涂布”技術的突破絕非偶然。恩捷股份研究院院長莊博士表示：“為了實現這項技術，公司已經整整籌備了7年。恩捷股份從2010年布局鋰電池隔膜板塊，從2014年開始研發在線涂布技術，經歷了不斷的改進和多年實驗才實現的，現已成為行業內唯一一家掌握了此種技術的隔膜企業。”

    《證券日報》記者從公司了解到，區別于離線涂布，在線涂布技術最大的特點是：不需要復卷且涂層薄而均勻，速度快、效率高，成本低。相對于離線涂布技術，通過在線涂布技術生產的產品具有與離線涂布基本相同的品質，成本卻大大降低。莊博士指出，實現這種技術，至少有兩點先決條件：基膜生產線穩定性以及產品質量穩定性的保證，公司已達到這兩個條件。

    在業績說明會上，李曉明表示：“現在江西基地的第一條在線涂布生產線正在穩定生產和供貨，從產品效果來看，涂布產品質量更穩定，在膜面平整性較高時進行涂布，產品的厚度均勻性、熱收縮性、透氣性等指標的一致性提升明顯。”

    對于“在線涂布”技術生產線的布局，李曉明表示：“公司今年底將會建成10條在線涂布生產線，明后年將逐年增加。使用該技術后，明年能產出相應隔膜30億平方米。”同時，李曉明也提到公司正在布局的其他膜類：鋁塑膜、以及水處理膜等。

（編輯 喬川川）