實體公司“平穩(wěn)致遠”兩創(chuàng)板塊亮點突出

    4536家上市公司前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入50萬億元，同比增長23.3%；實現(xiàn)凈利潤4.1萬億元，同比增長26%。

    科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板營收同比分別增長45.98%、26.12%，凈利潤同比分別增長67.20%和11.73%。

    上市公司將創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。實體企業(yè)研發(fā)投入同比增長34.5%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的研發(fā)強度分別為7.8%、4.4%，遠高于實體上市公司的2%。

    隨著三季報披露落下帷幕，滬深兩市上市公司紛紛交出了經(jīng)營“答卷”。數(shù)據(jù)顯示，4536家上市公司前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入50萬億元，實現(xiàn)凈利潤4.1萬億元，同比分別增長23.3%、26%。上市公司利潤中位數(shù)為1億元，年化每股收益中位數(shù)為0.38元。

    專家指出，三季報情況顯示，上市公司業(yè)績總體保持平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展的特征日益明顯，政策支持企業(yè)發(fā)展的力度也持續(xù)增強。

    海通證券首席經(jīng)濟學家、研究所副所長荀玉根認為，隨著宏觀政策調(diào)整、原材料價格下降，今年全年A股利潤增長速度應仍能維持較高水平，達到25%至30%。就四季度而言，他表示，應持續(xù)關(guān)注寬信用政策落地情況，以及信用投放的順暢度。同時，以煤價為代表的原材料價格已出現(xiàn)下降，預計將對企業(yè)四季度盈利帶來正面影響。

    從行業(yè)情況來看，荀玉根認為，符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的環(huán)境科技行業(yè)，如新能源、光伏、風電等仍將維持高景氣狀態(tài)。隨著上游原材料價格下降，中下游制造業(yè)利潤也會出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。

    實體公司“平穩(wěn)致遠”

    三季報數(shù)據(jù)顯示，A股實體上市公司業(yè)績總體保持平穩(wěn)。據(jù)統(tǒng)計，剔除金融和“兩油”，實體上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入39.3萬億元，實現(xiàn)凈利潤2.2萬億元，近兩年平均增長13.6%、16.5%。申萬29個實體大類行業(yè)中，有22個實現(xiàn)正增長，其中，有色金屬、鋼鐵、基礎(chǔ)化工等周期性行業(yè)增速靠前。

    從三季報看，投資、消費、出口等經(jīng)濟發(fā)展動能保持了韌性。前三季度，制造業(yè)上市公司資本開支兩年平均增長18.9%，制造業(yè)投資也有所加速；食品飲料、紡織服飾等商品消費行業(yè)凈利潤兩年平均增長13.8%、16.5%，顯示居民消費需求平穩(wěn)恢復；航運板塊凈利潤兩年平均增長超過2倍，顯示出口需求繼續(xù)保持較高景氣。其中，海運綜合服務商中遠海控實現(xiàn)凈利潤675.9億元，利潤規(guī)模位列實體企業(yè)首位。

    與此同時，大部分A股公司業(yè)績出現(xiàn)改善。前三季度，超過8成的上市公司營業(yè)收入上升；約三分之二上市公司盈利改善。從各行業(yè)看，采掘、農(nóng)林牧漁、有色金屬、傳媒、輕工制造、鋼鐵、電子等行業(yè)大部分均實現(xiàn)業(yè)績正增長，相比于2020年前三季度有明顯改善。

    新興行業(yè)表現(xiàn)則更為亮眼。例如，半導體行業(yè)的隆基股份和通威股份、醫(yī)藥行業(yè)的智飛生物等，三季報盈利均在50億元以上。

    兩創(chuàng)板塊亮點突出

    三季報顯示，兩創(chuàng)板塊上市公司表現(xiàn)十分突出，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板營收同比分別增長45.98%、26.12%，高于滬市主板的20.55%和深市主板的25.28%，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤同比分別實現(xiàn)67.2%和11.73%較高增速。

    具體來看，科創(chuàng)板培育功能持續(xù)提升，19家上市時未盈利企業(yè)的產(chǎn)品商業(yè)化進程不斷加速，業(yè)績持續(xù)向好，合計實現(xiàn)營業(yè)收入216.11億元，同比增長126%，顯著高于科創(chuàng)板整體水平；合計實現(xiàn)凈利潤30.5億元，較同期大幅減虧26.41億元。康希諾、艾力斯、澤璟制藥和神州細胞等4家采用科創(chuàng)板第五套標準上市的創(chuàng)新藥企，在報告期內(nèi)首次向市場推出國產(chǎn)創(chuàng)新藥，藥品銷售收入初具規(guī)模。

    與此同時，創(chuàng)業(yè)板新興產(chǎn)業(yè)公司的業(yè)績也十分亮眼。寧德時代、智飛生物、億緯鋰能等188家公司業(yè)績增幅超過100%。

    高質(zhì)量發(fā)展成效凸顯

    三季報數(shù)據(jù)還顯示，我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的成效正在持續(xù)顯現(xiàn)。一方面，上市公司積極踐行綠色發(fā)展理念，助力碳達峰碳中和，綠色低碳產(chǎn)業(yè)加快擴張，光伏、風電、新能源汽車等行業(yè)的資本開支增速分別為38.7%、26.3%和12.9%。另一方面，上市公司將創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，持續(xù)加大研發(fā)投入，實體企業(yè)研發(fā)投入達到7648.2億元，同比增長34.5%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的研發(fā)強度分別為7.8%、4.4%，遠高于實體上市公司。

    宏觀政策的連續(xù)穩(wěn)定也助力企業(yè)“行穩(wěn)致遠”。今年以來，我國保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，助力企業(yè)應對挑戰(zhàn)，激發(fā)市場主體活力。三季報顯示，實體企業(yè)前三季度稅費支出占營業(yè)收入的比重為5.6%，較上年同期下降0.4個百分點；政府補助收入兩年平均增長9.5%，增速較上半年上升0.7個百分點。結(jié)構(gòu)性貨幣政策持續(xù)發(fā)力，也推動金融資源向“專精特新”企業(yè)傾斜，數(shù)據(jù)顯示，專精特新上市公司前三季度債務融資現(xiàn)金流兩年平均增長近1.8倍，遠高于制造業(yè)的平均水平。

    此外，制造業(yè)上市公司資產(chǎn)負債率水平略有下降，小市值公司恢復態(tài)勢更加明顯。三季報顯示，制造業(yè)上市公司資產(chǎn)負債率為51.5%，較去年同期下降了0.7個百分點。整體來看，由于經(jīng)營現(xiàn)金流增速較高，制造業(yè)上市公司債務壓力相對緩解。

    相較大盤股，小市值公司顯示出了更強的活力。前三季度，除中證800和中證1000以外的小盤股，營收和凈利潤增速分別達到30.9%、91.8%，分別高出中證800和中證1000成分股營收和凈利潤增速7.8、66.9個百分點。