本報記者 蘭雪慶

    隨著新能源、消費電子產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上行，光伏背板基材、消費電子光學(xué)膜的需求量增加，國內(nèi)高端功能性聚酯薄膜企業(yè)成了眾多投資者的“香餑餑”。

    11月18日，裕興股份公告，公司獲得了中泰證券、國盛資管、銀華基金等28家機構(gòu)投資者的密集調(diào)研。

    記者了解到，裕興股份是國內(nèi)規(guī)模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業(yè)領(lǐng)域，其中，太陽能光伏用膜收入占公司總營收比重約60%，全球市場占有率約26%；消費電子光學(xué)膜收入占公司總營收比重約20%，二者是公司主要收入來源。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司聚酯薄膜產(chǎn)銷量雙提升，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收10.12億元、凈利潤1.95億元，分別同比增長51.64%、120.39%。此外，公司功能性聚酯薄膜產(chǎn)品毛利率逐年提升，2019年、2020年、2021年上半年分別達18.93%、24.63%、30.01%。

    對于業(yè)績及毛利潤的大幅提升，裕興股份在接受投資者調(diào)研時介紹：“自去年下半年到現(xiàn)在，太陽能光伏行業(yè)保持快速發(fā)展態(tài)勢，光伏背板基膜供不應(yīng)求，公司光伏類產(chǎn)品毛利率增長較多。”

    而對于未來發(fā)展布局，裕興股份表示：“近年來，全球光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，智能穿戴、OLED、5G信息技術(shù)等應(yīng)用和產(chǎn)品飛速發(fā)展，下游光伏背板和消費電子產(chǎn)品對功能聚酯薄膜的需求保持快速增長。公司將重點圍繞新能源和消費電子兩個應(yīng)用領(lǐng)域進行后續(xù)規(guī)劃，擴大產(chǎn)能。”

    從產(chǎn)能建設(shè)上看，目前公司擁有7條聚酯薄膜生產(chǎn)線，產(chǎn)能12萬噸，生產(chǎn)線連續(xù)運轉(zhuǎn)，滿產(chǎn)滿銷。為緩解產(chǎn)能瓶頸，公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募資新建4條生產(chǎn)線（2條厚膜生產(chǎn)線，2條薄型膜生產(chǎn)線）。

    “公司新增產(chǎn)能主要是特種光伏背板基膜和高端電子光學(xué)用薄膜。”裕興股份向投資者表示，上述新增生產(chǎn)線預(yù)計自2022年一季度起將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計2022年末全部投產(chǎn)。新生產(chǎn)線投產(chǎn)后新增產(chǎn)能約10.3萬噸，將進一步鞏固公司細分行業(yè)領(lǐng)先地位。

    談及裕興股份加碼布局光伏背板基膜的前景，北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時分析：“光伏背板基膜的性能對于光伏背板來說至關(guān)重要，對于光伏組件產(chǎn)品的日照使用壽命從25年提高到30年甚至更久，近些年光伏背板復(fù)合增長率都在30%以上。今年全球150GW左右的‘新增裝機’需求，對應(yīng)光伏背板的產(chǎn)品需求會接近7.5億平方米，行業(yè)預(yù)計明年會達到200GW。隨著182mm和210mm大尺寸電池片對應(yīng)的600瓦和700瓦大功率的光伏組件會成為新常態(tài)，大尺寸的背板對于大尺寸中厚基膜的需求也會加大。”

    有業(yè)內(nèi)分析師也向《證券日報》記者表示：“按照2021年光伏新增裝機量保守估計150GW，預(yù)測2021年太陽能光伏背板用聚酯薄膜市場空間約21萬噸。未來隨著光伏發(fā)電平價上網(wǎng)，太陽能背板用聚酯薄膜市場空間將會持續(xù)迅猛發(fā)展。”

    而在電子光學(xué)膜領(lǐng)域，上述分析師表示：“目前，國內(nèi)高端光學(xué)基膜及高端離保基材主要依賴進口，裕興股份本次投建的高端光學(xué)膜生產(chǎn)線，主要聚焦在光學(xué)膠膜、MLCC（多層陶瓷電容器）、FPC（柔性電路板）、OCA離型膜用基膜等領(lǐng)域，上述產(chǎn)品有望充分受益于國產(chǎn)替代紅利，其下游市場、盈利空間有望進一步打開。”

    “目前，國內(nèi)的低端薄膜產(chǎn)能有些過剩，而高端功能性薄膜產(chǎn)品供不應(yīng)求，未來完全有機會搶占國際巨頭的市場份額，可實現(xiàn)完全進口替代。”談及裕興股份的發(fā)展機遇，祁海珅表示：“裕興股份在中厚特種功能性薄膜領(lǐng)域深耕多年，甚至可以參與生產(chǎn)線的開發(fā)協(xié)作，在國內(nèi)中高端薄膜行業(yè)也是頭部企業(yè)，產(chǎn)品升級、邁向更高端是公司目前應(yīng)該大力發(fā)展的方向。”

（編輯 才山丹）