本報(bào)記者 舒婭疆 見習(xí)記者 蒙婷婷

    11月26日晚間，雅化集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金參與收購河北省國有資產(chǎn)控股運(yùn)營有限公司（以下簡稱“河北國控”）持有的河北衛(wèi)星化工股份有限公司（以下簡稱“河北衛(wèi)星”）70%國有股權(quán)。公司表示，擬以公開摘牌方式參與此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，掛牌底價(jià)為1.85億元，具體交易金額將以競價(jià)結(jié)果確定。

    河北產(chǎn)權(quán)市場于2021年11月1日發(fā)布公告，河北國控將其持有的河北衛(wèi)星70%股權(quán)于2021年11月1日至11月26日在河北產(chǎn)權(quán)市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓。截至11月27日，已有3家A股上市公司先后披露公告稱，意欲通過公開摘牌方式將河北衛(wèi)星70%股權(quán)收入囊中。

    河北衛(wèi)星成民爆上市公司爭搶的“香餑餑”

    據(jù)悉，河北衛(wèi)星是河北省唯一的雷管生產(chǎn)企業(yè)，主要從事民爆器材生產(chǎn)、銷售、進(jìn)出口等業(yè)務(wù)，現(xiàn)擁有4家全資及控股子公司，擁有雷管生產(chǎn)產(chǎn)能1.13億發(fā)（其中數(shù)碼電子雷管產(chǎn)能1300萬發(fā)），工業(yè)導(dǎo)爆索1000萬米，塑料導(dǎo)爆管5600萬米，乳化炸藥生產(chǎn)產(chǎn)能1.1萬噸。此外，河北衛(wèi)星及控股子公司宏達(dá)公司分別擁有非營業(yè)性爆破作業(yè)資質(zhì)、一級營業(yè)性爆破作業(yè)資質(zhì)及三級礦山總承包資質(zhì)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年河北衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8238.77萬元、凈利潤-296.77萬元，截至2020年12月31日，河北衛(wèi)星資產(chǎn)總額2.63億元、負(fù)債總額1.38億元、凈資產(chǎn)1.25億元。2021年1月份至9月份河北衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2751.7萬元、凈利潤-1453.66萬元，截至今年9月30日，河北衛(wèi)星資產(chǎn)總額2.68億元、負(fù)債總額2.8億元、凈資產(chǎn)-1145.13萬元。

    “從上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，河北衛(wèi)星2020年和2021年前三季度的經(jīng)營情況整體都不太好，考慮到2020年可能受疫情影響，但2021年利潤情況仍不見好轉(zhuǎn)，說明河北地區(qū)工程建設(shè)對民爆制品的需求，長期來看并不大。”某證券公司化工分析師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，就民爆企業(yè)而言，其生產(chǎn)資質(zhì)和國家審批產(chǎn)能更為有價(jià)值。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林告訴記者，盡管從凈資產(chǎn)及凈利潤角度來看，河北衛(wèi)星并不具備優(yōu)勢。“但民爆行業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值并不在于企業(yè)資產(chǎn)和盈利能力，其最關(guān)鍵的資產(chǎn)在于其資質(zhì)，通過和其他民爆企業(yè)進(jìn)行整合，其盈利能力有望被重新激活。”

    記者注意到，除四川雅化集團(tuán)以外，參與此次競價(jià)交易的公司，還有山西壺化股份和貴州保利聯(lián)合。盤和林認(rèn)為，由于民爆行業(yè)具有高資質(zhì)門檻、一定業(yè)務(wù)輻射半徑等特性，上市公司通過收購河北衛(wèi)星獲取其資質(zhì)的同時(shí)，快速擁有了河北區(qū)域民爆市場，這或許是相關(guān)公司爭相搶占的主要原因。北京特億陽光新能源總裁祁海珅也表示，“跨省或者跨區(qū)域作業(yè)、長遠(yuǎn)距離運(yùn)輸民爆物品的安全風(fēng)險(xiǎn)較大，使得國家對于危化品爆燃品的安全管控日趨嚴(yán)格，企業(yè)通過并購方式來擴(kuò)大業(yè)務(wù)‘地盤’成首選方式。”

    A股民爆制品上市公司總資產(chǎn)規(guī)模突破800億元

    據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，目前滬深A(yù)股民爆制品上市公司共有13家，分布在四川2家、山西2家、廣東2家，安徽、貴州、湖北、湖南、江西、西藏、新疆各1家。今年前三季度，前述13家公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤合計(jì)22.12億元，其中凈利潤突破1億元的公司有5家，雅化集團(tuán)以6.32億元的凈利潤排第一。截至今年9月30日，前述13家公司的總資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)到811.15億元，其中總資產(chǎn)規(guī)模突破100億元的公司有3家，保利聯(lián)合以159.78億元的總資產(chǎn)規(guī)模排第一。

    民爆行業(yè)在采礦、基建等領(lǐng)域內(nèi)具有無法取代的作用，被稱作“基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)，能源工業(yè)的能源”。上述分析師告訴記者，由于政府對民爆企業(yè)的炸藥限量管理，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)很難，只能通過收購獲得炸藥指標(biāo)。近年來，國內(nèi)工程建設(shè)相對較少，炸藥銷售基本穩(wěn)定，市場集中度較高，產(chǎn)能也逐漸向工程建設(shè)相對較多的中西部地區(qū)及山區(qū)轉(zhuǎn)移。

    “從品質(zhì)層面看，當(dāng)前我國民爆行業(yè)仍以低端產(chǎn)能為主，更加精細(xì)化、技術(shù)性的建筑爆破等領(lǐng)域有待開拓，未來可向一帶一路國家輸出技術(shù)并形成外貿(mào)出口，發(fā)展成為我國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。整體來看，民爆行業(yè)前景還是比較光明的。”盤和林分析道。

（編輯 才山丹）