本報記者 矯月

    見習記者 肖林秀

    Wind資訊數據顯示，截至1月16日，共有33家A股醫藥生物上市公司發布2021年業績預告。其中業績預喜超八成，預增、略增、扭虧分別為17家、7家、3家；業績預減、首虧、續虧合計為6家。從子行業分類來看，中藥與體外檢測板塊預計2021年凈利潤增幅較大。

    醫藥生物指數下挫

    細分板塊分化明顯

    數據顯示，2021年醫藥生物行業指數下跌約13%。這是該指數2019年以來的首次下跌。

    “2021年A股醫藥生物板塊市場表現不佳，主要因為消化估值、疫情反復對產業鏈產生負面影響。此外，相較2020年，市場對去年疫情相關個股業績增長預期有所減弱。”廣州漢馬投資管理有限公司總經理伍錫軍告訴《證券日報》記者。

    他還表示：“常態化的集采下，未中標藥企可能會丟掉一定市場份額。雖然中標藥企可以以量換價，但有中標企業斷供，說明‘以量換價’也并不輕松。總體而言，集采對醫藥醫療生態產生的影響較大，一些相關企業的業績可能會受到影響，但也會倒逼企業逐漸適應，最終趨于平穩。”

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴記者：“A股醫藥生物板塊表現不佳的原因包括三點，其一，之前數年醫藥板塊估值上漲，估值和業績存在脫節，2021年屬于醫藥板塊的估值回歸；其二，帶量采購的影響是一個逐步釋放的過程，新的重磅仿制藥被逐個納入，對醫藥企業的影響滯后，同時醫藥行業2021年新藥開發也有內卷傾向，比如PD-1新藥由于競爭者太多而大幅降價等，諸如此類因素疊加，導致醫藥行業2021年業績與預期不符；其三，疫情雖然促進了生物疫苗和核酸檢測的需求，但也使慢性病治療需求放緩。”

    相對于行業整體表現，2021年醫藥生物板塊各子行業的表現分化明顯。

    數據顯示，在各子行業指數中，中藥指數2021年上漲31.71%，醫療器械指數全年下跌7.25%，化學制藥指數全年下跌7.17%，醫療服務指數全年下跌8.67%，醫藥商業指數全年下跌16.32%，生物制品指數全年下跌17.45%。

    “醫藥生物板塊各子行業分化的原因在于，不同醫藥公司所處的產業鏈和格局不同，比如藥店零售與創新藥，一個主要受處方藥外流、OTC影響，一個主要受CMO、CRO研發能力影響，二者差別就像消費板塊跟科技板塊。細分板塊的差異化有較強的持續性，頭部企業集中度會越來越高。”伍錫軍表示。

    “醫藥生物板塊各子行業的分化，一方面由于疫情，一方面則在于帶量采購。國內疫情零星出現，國外奧密克戎繼續肆虐，預期當前醫藥板塊分化將延續。”盤和林表示。

    中藥及體外檢測板塊

    凈利潤增長顯著

    盡管市場表現欠佳，但從A股醫藥生物上市公司發布2021年業績預告來看，其中也不乏亮點。

    例如在中藥板塊，康恩貝預計2021年凈利潤同比增長325%至375%；特一藥業預計2021年凈利潤同比增長173.87%至242.34%；佐力藥業預計2021年凈利潤同比增長91.44%至110.58%。

    “中藥板塊業績表現突出主要依靠政策支持，目前相關政策支持在防疫領域使用中藥，同時，近幾次帶量采購中，中藥產品的平均降幅低于化藥，且近年來中藥審批有所放開。”盤和林告訴記者。

    體外檢測公司2021年凈利潤同樣亮眼。熱景生物預計2021年凈利潤為20億元至23.5億元，同比增長1684.65%至1996.97%；明德生物預計2021年凈利潤同比增長177.23%至219.88%；東方生物預計2021年凈利潤同比增長181.45%至205.31%；凱普生物預計2021年凈利潤同比增長120.59%至137.14%。

    “體外診斷板塊表現較好的原因是：在疫情反復的兩年中，防疫需求比較明確，加之部分企業有較為明確的訂單加持，但投資這一板塊，還需關注疫情的變化。”伍錫軍表示。

    凱普生物近日在互動平臺表示，因疫情防控需要，目前公司新冠檢測相關產品在滿產生產，其中新冠核酸擴增試劑日產能60萬人份。

    “若疫情防控需要和市場需求陡增，公司可在短時間內通過調派人力和資源，將新冠核酸擴增試劑日產能提升至100萬人份。”凱普生物方面向記者表示。