本報記者 李正

    隨著時間進入三月下旬，A股市場也迎來了年報密集披露期，作為企業生產經營提質增效的重要數據，各家上市公司對于研發費用的投入受到了投資者的關注。

    東方財富Choice金融終端數據顯示，截至3月17日記者發稿，已有259家上市公司發布了2021年年報。

    從整體研發投入情況來看，上述公司中有233家公司報告期內研發費用實現同比增長，占比達89.96%。將時間線拉長來看，有178家上市公司連續兩年實現研發費用同比增長。

    前海龍門資管董事長李映宏對《證券日報》記者表示，表面上看，一家上市公司的研發費用（其中研發人員的薪酬和獎勵占其中較大比例）支出的增長，會直接影響當期利潤，但從長遠的角度來看，研發費用的支出，最終將會體現在公司的未來發展當中。

    “根據我們對A股市場眾多上市公司的長期觀察和分析，注重研發方面投入，研發人員占比較多（或者占比較為合適）、研發投入占主營業務銷售比例較高的上市公司，大多數都展現了長期可持續發展的能力，并給投資者帶來了良好的回報。”李映宏說。

    事實上，正如李映宏所說，上述259家上市公司在報告期內不僅研發投入增幅明顯，研發人員的增長數量亦十分可觀。數據顯示，2021年，上述公司擁有研發人員人數合計239923人，同比增長55.69%；研發費用/營業總收入同比有所提高的上市公司數量為142家。

    李映宏認為，對于大部分企業來說，從企業擁有研發人員的數量方面來看，華為是一個很好的標桿，但并非每一家上市公司都需要達到這么高的比例，畢竟有些行業并不需要如此龐大的研發群體，企業還應根據自己的實際情況來做安排。

    “當然必須說明的是，如果某家上市公司處于需要持續不斷進行產品、服務創新的賽道，研發人員的占比是必須得到保證的，否則企業將在未來的競爭中失去核心優勢，跟不上行業前進的步伐。”李映宏說。

    此外，《證券日報》記者在梳理數據時注意到，上述報告期內研發費用實現增長的233家上市公司當中，按所屬申萬行業分類來看，基礎化工（33家）、電子（26家）、醫藥生物（24家）以及機械設備（20家）四個板塊的上市公司數量最多，且研發投入增長規模最為靠前。

    對此，淳石集團合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于上述四大行業來說，隨著行業內上市公司研發能力逐步占據主導地位，通過技術積累競爭勝出的龍頭企業在品牌效應、規模效應等方面優勢將會越來越突出，資源也會進一步向這些企業聚攏，凸顯強者恒強效應，行業集中度不斷提升。

    “以機械設備行業為例，行業的生產制造呈現出多品種、小批量、零部件多、制造工藝復雜等特點，進入門檻較高。同時，智能互聯時代，以5G、大數據、工業互聯網為代表的新技術日新月異，需求端對產品價值提升的訴求日益增長，企業只有不斷加大技術、產品研發投入，才能持續推動制造水平提升，強化產品競爭力。”楊如意說。

（編輯 崔漫 孫倩）