本報記者 桂小筍

    提起全程觀看的一場上市公司線上業績說明會，5月13日，有投資者向《證券日報》記者“吐槽”，“這家公司業績說明會時間是一個小時，但是一直到結束，都沒什么人關注，公司回復了投資者三個問題，這樣的業績說明會是在‘劃水’，讓人懷疑是不是能做到和投資者有效溝通。”

    《證券日報》記者查閱了5月1日至5月12日200家在線上召開業績說明會的上市公司相關信息，從這些信息中透露的內容可知，上述投資者“吐槽”的“劃水”現象，并不是孤案。對此，有不愿具名的機構投資人對《證券日報》記者表示，基本上不參加公司的線上業績說明會，因為問不到有價值的內容：“還是要和公司預約，去線下深入交流，而且要實地考察公司的生產、經營狀況，這樣才能了解到有價值的信息。如果是線上交流的方式，也可以和公司用電話會議的方式深度談一談。”

    有業績說明會頁面一片空白

    公司稱當天沒有投資者來提問

    政策層面來看，監管部門在積極推動上市公司和投資者的溝通交流。

    證監會在4月份發布了《上市公司投資者關系管理工作指引》，自5月15日起施行，其中，進一步明確投資者關系管理的定義、適用范圍和原則；進一步增加和豐富投資者關系管理的內容及方式，同時對近年來實踐中的良好做法予以固化；進一步明確上市公司投資者關系管理的組織和實施，同時強化對上市公司的約束。下一步，證監會將在具體監管工作中督促上市公司認真落實《上市公司投資者關系管理工作指引》提出的各項措施，加強上市公司與投資者之間的有效溝通。

    此前，深交所發布了“關于支持實體經濟若干措施的通知”，其中指出支持上市公司召開線上業績說明會；上交所也發布“關于應對疫情優化自律監管服務、進一步保障市場運行若干措施的通知”，其中提及，支持上市公司利用上證路演中心等互聯網平臺召開線上業績說明會，與投資者加強交流，增進投資者信心。

    但是，從線上業績交流會透露出的信息來看，上市公司和投資者的溝通狀況差異極大。有上市公司此前開通了預征集問題，詳細解答了業務、財務、經營中投資者關注的各種問題；有公司雖然在互動環節沒有溝通交流，但公司主動回答了此前收集到的投資者關注的熱點問題；但也有上市公司的業績說明會讓投資者覺得“敷衍”，投資者感覺沒有問到有價值的信息；還有的公司出現了只宣布開始、結束的現象，業績說明會中，一個參與提問的投資者都沒有。

    例如，銀都股份的線上業績說明會頁面中，關于投資者的互動提問上一片空白。而翻看銀都股份2020年的線上業績說明會頁面可知，全場只有宣布開始和宣布結束的內容，無任何互動交流。《證券日報》記者致電銀都股份，公司方面表示，當天沒有投資者來提問。江南水務的線上業績說明會頁面也顯示，全程只有公司宣布開始、結束，在“網絡文字互動問答”環節，沒有內容。《證券日報》記者致電江南水務咨詢相關事項，工作人員稱，“當天等了一個小時，沒有投資者來提問，如果有問題，可以給公司打電話或通過其他方式來咨詢。”

    “無用功”式線上會議透支信任

    溝通投資者不能搞形式主義

    上海明倫律師事務所王智斌律師在接受《證券日報》記者采訪時說，證監會、交易所都曾提及，上市公司要增加和投資者之間的有效溝通，疫情之下，線上的業績說明會是一種很好的溝通方式，但是，無論是線上還是線下，溝通的內容、質量，都遠勝于方式。

    透鏡公司創始人況玉清對《證券日報》記者分析，個別公司平時對投資者重視不夠，只把業績說明會當成一個為了滿足監管要求、號召的例行差事來應付，沒有跟投資者之間建立真正的互動交流機制。但是，“這也從另一方面說明，有些投資者并不怎么關心被投資企業的情況，這樣的投資容易脫離基本面，是有風險的”。

    況玉清建議，上市公司應該把各個和投資者溝通的渠道打通，及時、有價值的回復投資者的問題，同時定期安排高層與投資者線上或線下交流。“溝通的內容遠比形式重要，有些公司線上業績說明會是形式主義。多數互動回答都是毫無價值的，這樣的溝通浪費時間，是隔靴搔癢。”

    “有一些上市公司對于投資者的提問不認真回復，這樣容易傷害投資者對公司的信任。”王智斌告訴《證券日報》記者。但是，王智斌同時提醒，上市公司和投資者溝通，也要注意符合信披規則。“在此前的一些公開信息中可以看出，有一些上市公司高管在接受采訪或回復投資者提問時，說了一些超信息披露范圍的內容，甚至造成了股價的異動，隨后又收到了交易所的問詢函，這一方面暴露出了部分上市公司高管法律意識淡薄、缺失的狀況；另一方面也提醒上市公司，在和投資者溝通時，不能‘信口雌黃’，否則，容易好事變成壞事。”王智斌對《證券日報》記者說。

（編輯 喬川川）