本報記者 李豪悅

    5月13日，藍港互動公布截止到2022年3月31日的3個月第一季度業績。

    和2021年同期相比，藍港互動今年業績不容樂觀。財報顯示，2022年第一季度公司收入1516萬元，相比去年同期的2098萬元，減少約28%；毛利383萬元，較去年同期643萬元下滑40%；期內虧損1348萬元，較去年同期虧損的1044萬元增加29%。

    此外，記者發現2020年、2021年該公司游戲和影視業務已連續兩年下滑。與此同時，在近年國內游戲出海浪潮愈演愈烈的情況下，藍港互動的海外收入卻不斷萎縮。

    值得一提的是，2014年12月上市至今，藍港互動只有2014年與2015年盈利，其余時間年報都顯示虧損。2019年1月之后，公司股價就未再超過1港元，而其上市之初的發行價為9.8港元/股。

    上市8年僅2年盈利

    跨界業務投入過高？   

    藍港互動近三年業績呈逐漸下滑趨勢。2020年至2022年，一季度收入分別為5849萬元、2098萬元和1516萬元。

    游戲和影視是公司的兩大主營業務。2020年至2022年，一季度游戲收入分別為3585.9萬元、1952.5萬元和1473.7萬元；同期，影視收入分別為2263萬元、145.2萬元和42.3萬元。

    2020年一季度藍港互動尚能保持盈利，期內利益達到152.3萬元。2021年與2022年，一季度分別虧損1044萬元、1348萬元。

    對于其游戲和影視業務的大幅度下滑，深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者表示，現在互動娛樂行業處于蕭條時期，市場格局固化，中小公司很難有翻身機會。

    記者梳理年報發現，公司僅有2014年、2015年實現盈利，經調整凈利潤分別為1.6億元和910萬元。其后的時間里，公司在2017年一度虧損至2.1億元，2020年虧損幅度逐漸收窄至2070萬元后，2021年公司業績虧損又擴大至6955萬元。

    2014年12月公司成功登陸港交所，上市之后股價卻一路下跌。2018年股價跌破1港元后，2019年1月之后股價再也未能突破。截至2022年5月13日，每股報收0.295港元。

    “藍港互動已經進入危險階段。”張孝榮表示，多年來公司虧損狀態難以扭轉，業務連年衰退，產品創新無力，在行業地位逐漸邊緣化。“公司戰略出了問題，執行多元化的路上，從游戲跨界影視，再到其他領域，投入巨大卻產出寥寥，只能在新行業上升期跟風賺快錢，但未能深入站住腳跟。”

    據了解，在藍港互動上市后先后涉足影視、動漫等泛娛樂行業。王峰本人也曾投入VR、游戲主機、區塊鏈領域，結果都不了了之。例如，公司曾在2016年發售轟動國內游戲界的“戰斧F1”家庭游戲主機，公司為此還成立斧子科技。但發售一個月游戲機手柄就被業內人士指出抄襲海外游戲機，不僅如此，游戲庫中的多款游戲甚至沒有購買版權，直接從其他渠道移植到“戰斧F1”的系統內。僅一年時間，斧子科技的多名高管相繼離職，公司也更名為“藍港科技”，“戰斧F1”的服務器也隨之關閉，產品遭到“拋棄”。

    新游戲口碑滑坡    

    海外收入再萎縮

    在2022年一季報中，藍港互動稱，目前女性向新游戲《筑夢公館》已于5月10日上線。除此之外，《甄嬛傳之浮夢一生》《蠻荒紀元》等數款產品則處于公司內部的技術測試中。

    這意味著，新游戲《筑夢公館》的表現，將影響公司下一季度和本年度業績情況。目前來看，《筑夢公館》在玩家群體中口碑不算上乘。記者在5月10日游戲上線后曾試圖注冊登陸游戲，但無法進入游戲內。該問題在taptap等游戲社區，以及微博游戲超話均遭到玩家吐槽，導致一部分用戶質疑公司的技術能力。截至5月15日，上線6天的《筑夢公館》在taptap的評分已下滑至6.7分。

    與此同時，公司海外收入也逐年萎縮。2020年至2022年，公司一季度海外客戶收入（韓國、其他海外國家及地區）分別為1621萬元、1132萬元、729萬元。

    此外，公司在報告中介紹，發行策略上，將繼續加強海外地區（如韓國、日本、北美等）市場挖掘，同時加強對女性向、休閑游戲及游戲IP價值的延展。

    艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，“近五年，國內腰部以上企業的出海業績總體都還可以，也有像米哈游等年輕黑馬誕生。海外市場對中國企業來說還有很大的成長空間。但藍港互動沒能抓住這個機會。因為企業之前在區塊鏈、VR等方面浪費了很多精力，一直沒找到合適的可變現盈利的產品；二是舊的游戲生命周期進入尾聲，團隊后續的新游戲缺乏創新，在市場上也缺乏戰斗力，這是藍港互動現在面臨的比較大的問題。”

    “從業績來看，目前藍港互動在上市游戲公司處于墊底位置。業績、股價、投資者對公司的信心能否變化，歸根到底還要看產品。近兩年一批上海新銳的游戲公司無論在出海，還是國內市場勢頭都很猛，這跟他們精準抓住‘Z世代’用戶需求有很大關系，這是藍港互動等老企業值得學習的地方。”張毅說道。

（編輯 張偉 上官夢露）