本報記者 陳紅

    6月9日，博瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司擬以簡易程序向特定對象發(fā)行股票，募資總額不超2.22億元。扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募資凈額，擬投資于博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司吸入劑及其他化學(xué)藥品制劑生產(chǎn)基地和生物醫(yī)藥研發(fā)中心新建項目（二期）、補充流動資金。

    對此，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“博瑞醫(yī)藥研發(fā)的主要方向是大環(huán)內(nèi)酯、多肽、多糖、雜環(huán)、唑類、嗪類、苯醚類、四環(huán)素類化合物，主要涉及抗感染領(lǐng)域。通過本次募資，公司將加大對呼吸系統(tǒng)用藥市場的布局力度，為公司增加新的盈利點，提高公司在藥品市場的綜合競爭力。當(dāng)前醫(yī)藥企業(yè)之間的競爭主要集中在原研藥方面，仿制藥的利潤比較低迷，博瑞醫(yī)藥要想擁有足夠的市場競爭力，必須要壯大研發(fā)團(tuán)隊，提高研發(fā)能力。”

    定增布局呼吸系統(tǒng)用藥

    公告顯示，在此次募資所投項目方面，博瑞醫(yī)藥投向吸入劑及其他化學(xué)藥品制劑生產(chǎn)基地和生物醫(yī)藥研發(fā)中心新建項目（二期）的總投資為2.4億元，擬使用募資1.62億元。項目整體建設(shè)期約3年，預(yù)計項目將于2025年5月開始達(dá)產(chǎn)，內(nèi)部收益率可達(dá)28.04%，靜態(tài)投資回收期為5.93年（含建設(shè)期），具備良好的經(jīng)濟效益。目前，該項目已取得江蘇省投資項目備案證。

    “博瑞醫(yī)藥具有較強的研發(fā)能力和充足的技術(shù)儲備，本次定增將加碼布局呼吸系統(tǒng)藥物的研發(fā)生產(chǎn)。”深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者介紹稱：“呼吸系統(tǒng)疾病是一種常見且多發(fā)病，隨著全球老齡化社會的到來，加上空氣污染問題日益突出，人類呼吸系統(tǒng)疾病發(fā)病率呈逐年上升趨勢，呼吸系統(tǒng)用藥市場空間巨大。”

    博瑞醫(yī)藥方面表示：“此次募資投向有助于進(jìn)一步擴充公司吸入制劑產(chǎn)能和豐富吸入制劑產(chǎn)品種類，有助于發(fā)揮公司在高端仿制藥領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，有助于公司在自身高技術(shù)壁壘的醫(yī)藥中間體、原料藥和制劑產(chǎn)品研制業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，逐步建立原料藥與制劑一體的業(yè)務(wù)體系。”

    有券商分析師向《證券日報》記者表示：“博瑞醫(yī)藥現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要布局在抗真菌類、抗病毒類和免疫抑制類產(chǎn)品。本次募資所投項目，意在向呼吸系統(tǒng)藥物進(jìn)行延伸，擴大公司市場份額，進(jìn)一步提升公司盈利的穩(wěn)定性。”

    為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對流動資金的需求，博瑞醫(yī)藥還擬使用本次募資中的6000萬元用于補充流動資金。對此，上述券商分析師向《證券日報》記者表示：“博瑞醫(yī)藥正處于快速發(fā)展階段，補充流動資金可以緩解公司財務(wù)壓力，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。公司營運資金進(jìn)一步充實后，將更好地助力研發(fā)創(chuàng)新，進(jìn)一步提升公司在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)水平和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力。”

    創(chuàng)新藥發(fā)展前景可期

    博瑞醫(yī)藥于2019年11月份登陸科創(chuàng)板，是一家致力于研發(fā)和生產(chǎn)高端仿制藥和原創(chuàng)性新藥的高科技制藥企業(yè)。依靠研發(fā)驅(qū)動，積極參與國際競爭，逐步建立起原料藥與制劑一體，仿制藥與創(chuàng)新藥結(jié)合，國際市場與國內(nèi)市場并重的業(yè)務(wù)體系。

    《證券日報》記者查閱近年年報后了解到，2019年至2021年，博瑞醫(yī)藥分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.03億元、7.85億元和10.52億元，收入逐年遞增。公司在研發(fā)投入方面也毫不手軟，2019年至2021年，公司的研發(fā)費用分別為1.25億元、1.41億元和1.73億元，占營業(yè)收入的比例分別為24.82%、17.93%和16.47%。

    在業(yè)績增長的同時，公司一方面持續(xù)加大研發(fā)力度，另一方面積極捕捉行業(yè)發(fā)展機遇，不斷布局?jǐn)U充原料藥產(chǎn)能。2021年以來，隨著博瑞醫(yī)藥現(xiàn)有原料藥及中間體產(chǎn)品全球銷售放量，公司儲備及在研的發(fā)酵半合成、多手性、非生物大分子等品種也陸續(xù)上市。制劑方面，公司依托吸入制劑平臺，目前正在研發(fā)的沙美特羅替卡松干粉吸入劑已完成小試，吸入用布地奈德混懸液處于中試階段。創(chuàng)新藥物研發(fā)領(lǐng)域，博瑞醫(yī)藥結(jié)合抗體偶聯(lián)藥物技術(shù)、多肽偶聯(lián)藥物技術(shù)和高分子偶聯(lián)藥物技術(shù)，原創(chuàng)設(shè)計了具有主動靶向作用的高分子偶聯(lián)藥物。

    對此，興業(yè)證券徐佳熹在研報中分析稱：“博瑞醫(yī)藥原料藥業(yè)務(wù)收入將保持穩(wěn)步增長；制劑有望成為公司后續(xù)增速最快的業(yè)務(wù)；此外，公司還將積極與海外藥企合作，提供研發(fā)生產(chǎn)相關(guān)技術(shù)支持，以享有合作研發(fā)收入及潛在權(quán)益分成。在創(chuàng)新藥方面，公司將繼續(xù)開疆拓土，立足創(chuàng)新技術(shù)，未來發(fā)展前景可期。”

    談及博瑞醫(yī)藥所處行業(yè)發(fā)展前景，徐州經(jīng)開區(qū)招商局局長史周華向《證券日報》記者表示：“生物醫(yī)藥研發(fā)中心建設(shè)對藥企未來取得產(chǎn)品定價權(quán)非常重要，創(chuàng)新能力已成為決定藥企生死攸關(guān)的環(huán)節(jié)。仿制藥領(lǐng)域成熟安全，市場長期穩(wěn)定，實力雄厚的藥企發(fā)展前景仍然樂觀。”

    四川天府健康產(chǎn)業(yè)研究院首席專家孟立聯(lián)向《證券日報》記者表示：“仿制藥、創(chuàng)新藥前景向好是毫無疑問的。仿制藥要選擇好品種，既要考慮疾病病譜，也要考慮可及性、獲得性；創(chuàng)新藥則要選擇好方向，既要考慮藥物研發(fā)積累，包括成果和經(jīng)驗等，也要考慮難易程度、市場需要。”