本報記者 趙彬彬

    11月28日，山東路橋可轉債項目獲中國證監會審核通過，擬募集資金不超過48.36億元。公司計劃將募集資金投向“國道212線蒼溪回水至閬中PPP項目”等6個項目，以及補充流動資金和償還銀行貸款。

    公司表示，“本次募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益，項目完成后，能夠進一步提升公司的盈利水平，增加利潤增長點，鞏固提升公司在行業中的地位，促進公司的持續快速發展。”

    借力資本市場實現做優做強

    山東路橋是一家以道路、橋梁工程施工與養護施工為主營業務的基建龍頭企業。公司除了深耕道路、橋梁工程項目外，還積極拓展市政、鐵路、軌道交通、設備制造等領域，是全領域、全產業鏈的工程建設服務商。

    巨豐投顧高級投資顧問李名金對《證券日報》記者表示，基建類企業對資金的需求非常大。一方面是施工過程中需要大量資金支付人工費、機械費、材料設備費等，另一方面項目完工以后，工程量結算周期長、回款慢。這種商業模式決定基建類企業必須要有良好的現金流。

    山東路橋建立了多元化的融資渠道。除了擁有良好的銀行授信外，公司也借助資本市場直接融資為項目建設提供充足的資金保障。比如，剛剛過會的可轉債項目，發行完成后可募集資金48.36億元（含發行費），為“國道212線蒼溪回水至閬中PPP項目”等6個項目提供資金保障。

    在此之前，公司2020年還通過發行股份購買路橋集團17.11%股權，使路橋集團成為公司全資子公司。同時，公司還募集配套資金建設了興山縣古夫繞城、昭君繞城及S287百果園至水月寺公路改建工程PPP項目、高密市城建工程PPP等項目。

    在資本市場助力下，近年來山東路橋業績保持快速增長。同花順數據顯示，2019年至2021年，公司營業收入由245.9億元增長至575.2億元，增長了1.3倍。同期，公司凈利潤也由6億元增長至21.4億元，增幅達2.6倍。今年以來，盡管受到多種不利因素影響，山東路橋前三季度公司仍實現營業收入429.7億元，同比增長9.9%，實現凈利潤15.1億元，同比增長16.1%。

    充分受益基建投資提速

    國家統計局數據顯示，三季度基建投資持續高位增長，1—9月累計同比增速11.21%，較二季度末加快2.0個百分點。

    IPG首席經濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者，受疫情等因素影響，消費、出口的增長壓力陡增，基建投資對穩住經濟大盤的重要性自然就彰顯出來，成為拉動內需、促進投資和保就業的重要抓手。

    作為基建領域的龍頭企業，山東路橋也充分受益基建投資增長，訂單充足。公告顯示，第三季度，公司新簽訂單286.7億元，環比增長97.83%，同比增長67.85%。截至三季度末，公司累計已簽約訂單未完工部分1003.3億元，同比增長2.7%，累計已中標尚未簽約合同訂單達253.8億元，同比增長31.8%。

    臨近2022年年底，基礎設施建設投資有望布入持續提速階段。安信證券發布研報指出，隨著此前密集發布的政策的落地實施，四季度有效投資有望持續擴大，基建投資持續提速可期，傳統基建及新基建均迎來發展機會。

    山東路橋也表示，年末交通運輸部、山東省交通運輸廳等還有一批高速公路項目會進入招投標程序，屆時公司將借助區域龍頭優勢，積極參與項目建設。

    巨豐投顧高級投資顧問林海明認為，基建投資對于穩增長有積極作用，不僅2022年是基建投資的“大年”，在當前全面穩經濟的背景下，未來加大基建投資的預期仍然存在。

    而根據山東省規劃，“十四五”期間擬新建、改擴建高速公路近4000公里，到2025年高速公路通車及在建里程達到10000公里，鐵路總里程力爭達到9700公里，這無疑給基建施工企業帶來重大發展機遇。

（編輯 袁元）