1月31日，A股2022年報預告收官。2600余份公告下，績優(yōu)與績差公司揭開面紗，產(chǎn)業(yè)景氣度一覽無余。

    2022年，“最強賽道”新能源產(chǎn)業(yè)延續(xù)高景氣度。從上游鋰電資源類企業(yè)，到下游以比亞迪為代表的整車企業(yè)，均有亮眼表現(xiàn)。因產(chǎn)品價格高位運行，煤炭、石油等行業(yè)盈利能力提升，鋼鐵、水泥等行業(yè)則因原材料價格高企利潤受到擠壓。航空、房地產(chǎn)等行業(yè)持續(xù)低迷，預虧金額居前。

    此外，多家公司計提大額減值，拉響業(yè)績警報。截至證券時報記者發(fā)稿，在已“透底”去年凈利的公司中，逾四成業(yè)績預喜。

    超千家公司業(yè)績預喜

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股已有逾2600家公司以業(yè)績預告形式透底2022年全年業(yè)績。從業(yè)績預告類型看，預增657家、略增132家、續(xù)盈25家、扭虧229家，合計1043家公司預喜，占已披露業(yè)績預告公司（剔除部分未明確業(yè)績預告類型公司）的比例超四成。

    按申萬一級行業(yè)分布看，預喜公司以機械設備、電子和電力設備行業(yè)公司居多，分別有107家、103家和103家。從業(yè)績增速看，超過590家A股公司2022年凈利潤或實現(xiàn)翻倍式增長，寧波富邦預增幅度最大，預計去年凈利潤約1.85億元~2.21億元，同比增長5125%~6139%。期內，該公司鋁加工業(yè)務和貿(mào)易板塊在疫情期間基本實現(xiàn)了平穩(wěn)運行。不過，寧波富邦業(yè)績預增主要受非經(jīng)常性損益影響，預計去年非經(jīng)常性收益達1.9億元至2.28億元。

    此外，剔除扭虧公司，融捷股份、嘉應制藥、吉翔股份等11家公司去年凈利增幅預計超過10倍。

    從預告凈利上限來看，排名居前的依次為中國石油、中國海油和中國神華，預計2022年盈利上限分別達1550億元、1436億元和707億元。

    在油價持續(xù)高位的2022年，中國石油和中國海油迎來連續(xù)第二年的業(yè)績高增長，且均刷新了各自的歷史最好成績。

    2022年，國際油價整體上行，全年北海布倫特原油現(xiàn)貨平均價格為98.96美元/桶，同比增長39.7%。在此背景下，兩家石油巨頭公司均抓住油價上漲機遇期，推進了油氣增儲上產(chǎn)、提質增效升級工作。

    還有部分公司去年業(yè)績預計大幅修復，實現(xiàn)扭虧為盈。上海誼眾、東方日升、愛旭股份等公司2021年出現(xiàn)虧損，2022年盈利規(guī)模則預計將在億元以上。

    業(yè)績大幅反轉公司主業(yè)均表現(xiàn)亮眼。例如，在高景氣度的光伏產(chǎn)業(yè)，除了上游硅料公司扎堆業(yè)績預喜，電池組件企業(yè)也出現(xiàn)黑馬，愛旭股份預計2022年凈利潤為21.1億元~25.1億元，該公司2021年虧損1.26億元。業(yè)績大增的主要原因包括，去年太陽能電池片市場需求快速增長，愛旭股份的電池銷量、營收都大幅增長；公司由166mm技改升級為182mm大尺寸生產(chǎn)線項目完成，產(chǎn)能結構優(yōu)化、產(chǎn)能利用率快速提升，生產(chǎn)成本下降，營收和盈利水平大幅增長。另一家光伏電池組件企業(yè)東方日升亦大幅扭虧，預計去年凈利潤為8.8億元~10.5億元。

    行業(yè)冷暖不一

    在新能源產(chǎn)業(yè)，上游“富足”、下游“吃土”的局面正在改變。1月30日晚間，位居產(chǎn)業(yè)鏈下游的新能源汽車龍頭比亞迪，預計2022年營收突破4200億元，實現(xiàn)凈利潤160億元~170億元，同比增逾4倍，超出市場預期。

    “新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長，公司作為新能源汽車行業(yè)領軍企業(yè)，克服復雜嚴峻的外部環(huán)境及諸多超預期因素沖擊，新能源汽車銷量同比實現(xiàn)強勁增長，勇奪全球新能源汽車銷量第一，推動盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價格上漲帶來的成本壓力。”比亞迪表示。

    這之前，新能源上游資源企業(yè)已喜訊不斷。2022年，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴張，下游訂單增加，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)量價齊升。鋰電雙雄均高位預增，天齊鋰業(yè)預計2022年盈利231億元~256億元，同比增幅達10倍~11倍；贛鋒鋰業(yè)預計2022年盈利180億元~220億元，同比增長244.27%~320.78%。

    此外，上游資源企業(yè)中，涉鋰鹽公司表現(xiàn)突出，預增公司業(yè)績均成倍增長。其中，融捷股份增幅最大，該公司預計去年盈利22億元~26億元，同比增長31倍~37倍。

    類似價格上漲帶來的業(yè)績增長還發(fā)生在煤炭、石油等部分傳統(tǒng)周期行業(yè)。其中，煤炭行業(yè)最為亮眼，發(fā)布預告企業(yè)近八成預喜。煤炭行業(yè)延續(xù)景氣度、煤價高位運行是業(yè)績預增的主要因素。

    煤炭巨頭中國神華、陜西煤業(yè)均預計收獲歷史最好業(yè)績。中國神華預計2022年凈利潤為687億元至707億元，同比增加184億元至204億元；陜西煤業(yè)預計2022年實現(xiàn)盈利340億元到362億元，同比增加126億元到147億元。煤炭龍頭企業(yè)也是去年多位績優(yōu)基金經(jīng)理的重倉股。萬家基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)黃海，正是憑借對煤炭行業(yè)的重倉，收獲頗豐，包攬了去年公募主動權益類基金業(yè)績冠亞軍。

    還有部分周期行業(yè)業(yè)績承壓，典型如鋼鐵、水泥等行業(yè)。其中，鋼鐵行業(yè)公司業(yè)績大面積預降，預告業(yè)績企業(yè)中，九成以上去年凈利潤同比下滑。

    2022年，下游市場偏弱疊加疫情干擾，鋼鐵行業(yè)面臨需求減弱、鋼材價格持續(xù)下行。與此同時，2022年以來鐵礦石、焦煤、焦炭、合金、廢鋼等主要原材料價格先升后降，整體處于高位，推高了生產(chǎn)經(jīng)營成本。

    航空、房地產(chǎn)行業(yè)更有多家公司陷入巨虧。2022年，民航業(yè)市場需求受疫情抑制，疊加油價高企、人民幣貶值等多重因素，七家A股航司集體預虧，合計虧損金額或超1300億元。其中，國有三大航司的預虧規(guī)模均在300億元以上。中國國航、中國東航和南方航空也占據(jù)了A股預虧金額榜的前三位。預虧金額榜上也出現(xiàn)了多家房地產(chǎn)企業(yè)身影，其中，榮盛發(fā)展、藍光發(fā)展均預計去年虧損金額或超200億元。

    多公司集中減值

    梳理業(yè)績公告，除了行業(yè)冷暖，資產(chǎn)減值、匯率波動等也是被提及次數(shù)較多的因素。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，有超過300家公司提到資產(chǎn)減值損失。

    長期以來，資產(chǎn)減值因素一直是全年業(yè)績爆雷的重災區(qū)。尤其是在2022年上市房企的大規(guī)模預虧公告中，資產(chǎn)減值計提現(xiàn)象普遍，35家公司計提了不同程度的減值損失。

    藍光發(fā)展預計去年凈虧損規(guī)模在219.37億元左右。其中，公司預計去年產(chǎn)生經(jīng)營虧損約58億元，同時計提了高達約160億元的減值損失，主要為存貨跌價準備。藍光發(fā)展表示，基于當前房地產(chǎn)市場環(huán)境疊加公司自身債務風險及經(jīng)營情況影響，客戶購房預期進一步降低，考慮到報告期部分項目公司因債務違約進入預重整、清算程序等實際情況，結合公司項目所在城市市場情況及公司債務違約等風險的持續(xù)影響，故進行計提。

    2022年，多家消費電子行業(yè)公司受到大客戶“砍單”的風險事件影響。歌爾股份去年12月披露業(yè)績預告修正公告，稱境外某大客戶暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品，致公司2022年營收減少不超過33億元，與之相關的直接損失約9億元。此外，公司擬增加計提資產(chǎn)減值準備，確認資產(chǎn)減值損失約11億元~15億元。

    歐菲光預計去年虧損41億元~52億元。該公司總結了七大原因，其中，去年凈利潤同比降幅較大主要是受特定客戶終止采購關系的影響，期內與特定客戶相關的出貨量大幅下降，同時承擔了與其相關的在終止采購關系后所發(fā)生的固定運營成本。歐菲光還表示，受終端市場需求放緩影響，公司相關產(chǎn)品出貨量大幅減少、產(chǎn)能利用率下降，對公司各類資產(chǎn)進行全面清查和減值測試，對可能發(fā)生減值損失的資產(chǎn)計提減值準備等。

    精研科技在2022年前三季盈利1.51億元的情況下，預告全年虧損1.9億元至2.45億元，對此公司解釋為，因終端客戶需求不及預期、部分客戶出現(xiàn)了砍單甚至項目取消的情況、行業(yè)競爭加劇等導致主營業(yè)務收入不及預期，單位固定成本偏高。

    正是超預期的減值金額，精研科技全年業(yè)績陷入虧損。業(yè)績預告顯示，受海外大客戶需求波動、客戶降價、設計變更等因素的影響，精研科技擬對部分項目的專項設備、產(chǎn)品及原材料庫存計提資產(chǎn)減值準備2.70億元至2.97億元。