本報記者 陳紅

    華亞智能重組事項迎來新進展。

    9月3日，華亞智能發布公告稱，公司近日收到中國證監會出具的《關于同意蘇州華亞智能科技股份有限公司發行股份購買資產并募集配套資金注冊的批復》。

    根據公告，華亞智能擬通過發行股份及支付現金的方式購買蘇州冠鴻智能裝備有限公司（以下簡稱“冠鴻智能”）51%股權，同時向不超過35名符合條件的特定對象發行股份募集配套資金。交易完成后，冠鴻智能將成為公司控股子公司。

    中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示：“本次獲批標志著華亞智能的重大資產重組計劃正式獲得監管機構的認可，將有助于公司加速實現戰略轉型，拓寬業務領域，并為未來的發展奠定堅實基礎。”

    收購溢價超14倍

    華亞智能專注于向國內外領先的高端設備制造商提供“小批量、多品種、工藝復雜、精密度高”的定制化精密金屬制造服務，其下游客戶以半導體設備領域為核心。冠鴻智能則主要從事生產物流智能化方案的設計與優化，以及相關智能裝備系統的研發、制造、集成和銷售。

    根據評估報告，以2023年6月30日為評估基準日，選用收益法評估結果作為評估結論。經評估，冠鴻智能股東全部權益的評估值為8.06億元。經確定，冠鴻智能51%股份交易作價為4.06億元，增值率1468.47%。

    為何高溢價收購該公司？《證券日報》記者多次致電華亞智能，但電話始終無人接聽。

    袁帥認為：“盡管兩家公司在主營業務上存在較大差異，但此次收購可能被視為華亞智能尋求多元化發展的重要舉措。高溢價反映了市場對冠鴻智能未來增長潛力的認可，可能包含了對協同效應和資源整合后價值提升的期待。”

    根據業績補償協議，冠鴻智能2024年度和2025年度的承諾凈利潤分別不低于7000萬元和8200萬元。

    《證券日報》記者注意到，華亞智能自去年推出上述重大資產重組方案以來，就備受市場關注，并受到深交所問詢，主要針對冠鴻智能的高估值合理性以及驗收周期較長、業務協同合理性等問題。

    今年7月份，華亞智能給予回復，其表示不存在突擊簽訂訂單并做高評估作價的情形，也不存在延長驗收周期做高本次評估值的情形；驗收周期較長的原因是冠鴻智能項目主要為鋰電行業新建項目，因此其下游客戶建設周期更長。

    華亞智能進一步表示：“本次交易完成后，公司可以快速進入智能裝備業務領域，將和冠鴻智能形成優勢互補，共享研發技術能力、銷售體系和公司品牌效應，從而充分發揮協同效應，有效提升公司的主營業務規模和行業地位。而冠鴻智能可利用更多資源加大研發投入，實現智能裝備系統在半導體、醫療器械等領域方面的拓展。”

    非鋰電將成新業務增長點

    近年來，隨著物聯網、人工智能等技術的發展，以及新零售、智能制造等領域對物流的更高要求，智能物流市場規模將持續擴大。

    在智能物流裝備中，移動機器人（AGV等）是其中核心裝備之一。從全球來看，根據高工機器人GGII數據，2022年中國市場移動機器人銷量8.14萬臺，未來五年中國市場移動機器人銷量將維持40%以上的復合增速，到2027年市場銷量有望超過50萬臺，市場規模超450億元。

    中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平認為，隨著人工智能、云計算、大數據的發展，企業對現代物流及先進物流技術與設備的需求與日俱增，尤其在半導體、動力電池等領域。預計智能物流裝備系統市場規模將持續增長。

    據悉，冠鴻智能自成立以來，已成功實施百余個智能物流裝備系統項目，下游客戶主要集中在鋰電池領域；在非鋰電領域，公司拓展了如光學材料等其他行業。

    財務數據來看，2021年至2023年及2024年上半年，冠鴻智能鋰電行業收入分別為1.05億元、9873.8萬元、3.02億元及2億元；非鋰電行業收入分別為1.1億元、1.05億元、3.39億元及2.67億元。

    截至2024年6月底，冠鴻智能主要非鋰電客戶簽約額復合增長率超200%，非鋰電行業將逐漸成為公司新的業務增長點。

    值得一提的是，本次交易華亞智能也面臨多重風險。例如，新增商譽減值、市場競爭加劇、標的公司發展不及預期、毛利率波動、整合管控等。

    傳播星球創始人由曦對《證券日報》記者表示：“本次交易完成后，華亞智能將新增商譽3.16億元。從財務數據來看，冠鴻智能資產負債率較高，且業績波動較大。本次收購能否持續提振華亞智能業績存在不確定性。收購完成后，公司需要承擔管理、財務和經營等方面的風險。”

    林先平則表示：“本次收購也是華亞智能積極應對市場挑戰、推動技術創新和產品升級、加強市場營銷和品牌建設的一部分，旨在增強經營效益，促進公司的穩健發展。”

（編輯 上官夢露）