本報記者 劉釗

    8月22日，獅頭科技發展股份有限公司（以下簡稱“獅頭股份”）2025年第一次臨時股東大會在太原舉行。會議以高票審議通過《關于公司發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》及相關摘要等多項議案，這一結果標志著獅頭股份并購杭州利珀科技股份有限公司（以下簡稱“利珀科技”）的進程取得關鍵性進展。

    在產業升級與科技變革的浪潮下，獅頭股份正式將人工智能確定為戰略突破方向，錨定機器視覺這一高潛力黃金賽道，通過并購行業“隱形冠軍”利珀科技，實現向人工智能領域的快速切入。此次從傳統電商向人工智能賽道的跨越，引發市場廣泛關注，獅頭股份高管團隊在股東大會現場直面投資者關切與市場爭議，就戰略轉型邏輯與長期發展規劃進行了全面解讀。硬科技實力筑根基

    直面爭議顯底氣

    “獅頭股份并購利珀科技，并非一次短期機會，是我和團隊深入洞察未來十年制造業智能升級大勢，利用利珀科技長期深耕人工智能算法優勢，抓住人工智能賦能傳統制造時代機遇的一次重大戰略舉措。”獅頭股份總裁吳靚怡在股東大會上明確表示。

    機器視覺作為智能制造的“眼睛”，正迎來爆發式增長期。當前全球市場格局中，美國康耐視和日本基恩士壟斷了超過50%的市場份額，而國內該行業尚未出現龍頭企業，這為獅頭股份通過并購實現行業突圍提供了廣闊空間。

    獅頭股份收購利珀科技的核心目標，正是劍指國內機器視覺行業龍頭地位，這一目標的背后，是利珀科技在團隊、技術、產品、客戶、成長性等六大維度構建的系統性“硬核”實力支撐。在技術布局上，利珀科技緊跟機器視覺行業前沿趨勢。當前，機器視覺技術正由2D向3D、傳統算法向深度學習、單一成像向多模態融合轉變，而利珀科技已在這些新方向上深耕多年。其核心產品是以人工智能算法為核心的軟件和解決方案，覆蓋深度學習算法、數據建模、行業應用平臺等多個層面，具有較強的通用性和延展性。同時，公司提供必要的硬件配套，保障軟件在不同場景下的高效運行，形成“軟件為核、硬件為輔”的戰略路徑，可滿足客戶多樣化需求，有效提升用戶體驗與客戶黏性。

    針對并購草案披露后市場聚焦的三大爭議——業績承諾是否“保守”、凈利潤為何與預案相比“縮水”、并購可行性如何，獅頭股份在股東大會上進行了詳細回應。數據顯示，2023年、2024年利珀科技歸母凈利潤分別為2408.7萬元、3314.6萬元，而交易對方王旭龍琦、鄧浩瑜及利珀投資做出的業績承諾為：利珀科技2025年至2027年扣除非經常性損益的凈利潤分別不低于3300萬元、4600萬元和6200萬元。

    對于“2025年承諾業績低于2024年歸母凈利潤”的疑問，獅頭股份相關負責人對《證券日報》記者解釋稱，利珀科技2024年凈利潤包含非經常性損益，調整后核心業務的經常性凈利潤為2508萬元，以此為基準，2025年承諾的扣非凈利潤實際增長至少達31%。

    值得關注的是，本次業績承諾明確以經常性利潤為考核指標，政府補助等非經常性收益未納入承諾范圍，而經常性利潤完全來自主營業務，是公司市場競爭力的直接體現。關于凈利潤數據“縮水”的問題，獅頭股份上述負責人表示，早期交易預案披露的利珀科技2023年、2024年凈利潤2864.7萬元、4109.5萬元，與最新草案數據的差異系審計前后的正常調整，最新財務數據剔除了非核心業務及偶發性因素影響，更能真實反映主營業務盈利水平，為投資者提供了更精準的參考依據。

    多維度整合強協同

    長期主義謀長遠并購的成功不僅在于交易達成，更在于后續的整合與協同。獅頭股份在股東大會上明確了并購完成后的整合路徑與機制保障，為實現雙方深度融合、釋放協同效應奠定基礎。

    吳靚怡表示，公司已從戰略目標、團隊穩定、治理結構等方面建立多維度整合機制，確保資本與技術實現雙向賦能。

    具體來看，整合機制將從三個層面展開。在技術與團隊層面，獅頭股份將保持利珀科技技術團隊的獨立性，充分激發其創新活力，同時通過戰略協同幫助利珀科技拓展應用場景。利珀科技已順利完成從“0”到“1”的跨越，實現商業化閉環并建立可持續的規模化發展路徑，成為獅頭股份控股子公司后，獅頭股份將全面開放資金、技術與人才資源，通過并購基金、外部研發合作和引入更高量級人才等方式，加大研發投入、擴大市場布局。在治理與規范層面，利珀科技將全面對標上市公司標準，在公司治理、財務規范化、內部控制等方面實現升級，提升運營效率與透明度。在生態與產業鏈層面，雙方將通過與上下游的生態合作，形成良性循環，多維度深度賦能，為利珀科技注入新動能，推動其實現更高水平的二次騰飛。

    作為持有獅頭股份11.24%股權的股東，山西潞安工程有限公司代表在股東大會上表達了對并購整合的期待：“期待未來獅頭股份與利珀科技實現深度業務融合，依托上市公司平臺資源與利珀科技的技術積淀，形成協同效應，推動更多工業場景應用落地，同時借助資本市場力量優化資源配置，拓展產業鏈布局。”該代表認為，在國家鼓勵并購重組的大背景下，此次收購若順利實施，將極大增強公司的持續經營能力與核心競爭力，符合長期戰略規劃。并購完成后，獅頭股份的發展將呈現短期與中長期相結合的清晰路徑。

    北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長邢星對《證券日報》記者表示，短期來看，公司將完成技術—市場—資本的三重對接，實現業績企穩回升；從中長期來看，公司將構建“人工智能賦能傳統制造”端到端的一體化解決方案。目前，利珀科技已深度服務于新能源、半導體、消費電子等先進制造業，并與下游眾多新興制造行業的頭部企業形成緊密合作。未來，獅頭股份將通過多元化客戶布局，培育消費級市場的增長潛力，形成“工業+消費”雙輪驅動的業務格局，增強抗風險能力與長期競爭力。

    隨著本次股東大會的召開，獅頭股份的戰略轉型已奠定關鍵基礎，機器視覺業務的并入將推動公司沿著“人工智能賦能傳統制造”的道路持續深耕。“我們將堅持長期主義，以十年為周期，堅定走人工智能驅動的產業升級之路。”吳靚怡說道。

（編輯 喬川川）