在瑞幸自曝COO造假后，又一中概股自曝員工存在不法行為。

    4月7日，好未來（NYSE：TAL）披露，在公司例行內部審計中發現其下屬新業務線“輕課”業務的某位員工存在違反公司行為準則的不法行為。在發現之后，公司立刻報警，該員工也被依法拘留。

    好未來表示，公司發現該問題員工與外部供應商合謀通過偽造合同及其他文件的方式虛增輕課業務的銷售收入。而輕課業務約占截至2020年2月29日的2020財年整體預計收入的3%~4%。

    該員工任何種職務？造假又涉及多少金額？對此，好未來方面4月8日回復《每日經濟新聞》記者稱，具體內容以財務公告內容為準。好未來高度重視商業行為的誠信及員工道德規范，對違法行為零容忍，公司始終致力于保持高標準的公司治理原則，并根據美國證監會及紐交所的相關規章制度作透明及時的披露。

    被虛增銷售的輕課業務

    此次好未來自曝的員工造假銷售額，來源于旗下的新業務線“輕課”。從公開信息來看，好未來公告所指該業務，很可能是旗下的“學而思輕課”。

    學而思輕課官方微信介紹，其是好未來旗下智能普惠自學平臺，通過趣味動畫和AI智能互動，專為3~12歲孩子打造的優質“圖書館”式自學課堂，為學生提供輕松、有趣、高效的學習體驗，讓學習有趣更有效。

    在京東等平臺學而思輕課的官方旗艦店中，這個品牌主要銷售3大類產品。其中，“鎮店之寶”為輕課盒子。該產品是學而思輕課2019年剛發布的一款專注于3~12歲小朋友家庭客廳學習場景的智能學習機，它可以連到4K大屏用于讓孩子學習課程，其售價也在學而思輕課官方旗艦店中最高，最高達2480元。此外兩類產品分別為學而思輕課VIP會員卡和學而思輕課課程，售價在19.9~399元。

    實際上，學而思輕課這個品牌業務發展時間較短。2018年5月，學而思輕課初期是主要針對一年級到六年級的小學生課后的數學輔導。而在2019年1月學而思輕課發布的另一條官方微信中，現為好未來內容及互聯網產業部總裁的吳穎當時表示，學而思輕課定位為一款標準的、科技賦能的普惠性產品。它從零到一，聚焦學生在校學的全科同步互動課程，讓每個孩子享受到公平而有質量的教育。

    去年，好未來集團總裁白云峰表示，學而思輕課是好未來集團的戰略級產品。

    不過輕課業務在好未來的收入占比目前還較小。好未來披露，輕課業務約占截至2020年2月29日的2020財年整體預計收入的3%~4%。截至目前，好未來尚未披露公司2020財年年報。而按公司2019財年的總營收來計算，“輕課”的銷售額區間大概在7500萬美元至1億美元。

    曾遭遇渾水做空

    好未來的自曝也引起了公司股價震蕩。好未來盤后股價一度跌超28%。

    上一次好未來遭遇股價大跌是在渾水做空時期。上個月初，好未來公布了2020財年Q4營收預期下調公告。受疫情影響，好未來稱其營收將下調為8.5億~8.72億美元，同比增長僅17%~20%。相比Q3財報公布的營收預期9.591億~9.809億美元（同比增長32%~35%），下滑15個百分點，損失1億美元。

    此外，1月21日，好未來公布了截至2019年11月30日的2020財年第三季度未經審計財報。財報顯示，好未來凈利潤2820萬美元，較上年同期凈利潤1.238億美元，同比下降了77.2%。

    不過，一些投資者認為此次的好未來自曝行為對公司本身影響不大。有投資者就表示，已加倉好未來。

    好未來自曝員工造假業績后，知名做空機構渾水（MuddyWatersResearch）在推特上發布信息稱：“$TAL在‘發現’欺詐幾小時后股價下跌。我們在2018年就將好未來（TAL）列為欺詐。”

    實際上，渾水在2018年6月13日到7月26日，曾發布4份針對好未來的做空報告。當時，渾水認為，預計從2016財年到2018財年，好未來凈收入夸大了至少43.6%；并指出發現了好未來兩筆問題交易，虛增28%稅前利潤。

    對于此次做空，好未來曾表示，渾水公司的指控包含大量錯誤、未經證實的猜測以及對事件的惡意解讀。