從2017年年報以及2018年一季報看，上市銀行業績向好勢頭明顯。分析人士認為，下半年影響銀行利潤增長的因素表現持穩，預計業績將呈現穩健增長，資產質量進一步改善，同時凈息差有望逐步走闊。

    業績料穩健增長

    “對下半年利潤增長的‘不確定性’預期主要存在于規模增長、凈息差、中間業務收入與撥備四個方面。”東吳證券銀行業首席分析師馬婷婷表示，下半年這四方面因素的表現仍將穩健。

    從資產規模來看，中信建投證券銀行業首席分析師楊榮認為，2017年以來，監管層對銀行考核監管趨嚴，加強了對資管業務、同業業務等方面的監管力度，銀行資產端承受一定的壓力。面臨監管和業績的雙重壓力，銀行大幅壓降了同業業務與部分投資業務，從而使得資產增速放緩。數據顯示，2018年一季度行業資產增速雖然繼續呈下降趨勢，但增速降幅在逐漸收窄，預計國有大行和股份行資產增速將在今年率先企穩。

    在中間業務收入方面，馬婷婷表示，資管新規的落地，使銀行的中間業務收入出現一定的不確定性。從收入占比來看，銀行理財業務收入占中收的比重并不大，但需持續觀察凈值化后理財客戶流失的程度以及非標處置過程中可能暴露的信用風險。另外，信用卡、結算業務快速發展，或帶動下半年手續費收入高增長。

    在資產質量方面，楊榮認為，從2018年一季度上市銀行資產質量指標來看，絕大部分銀行的不良率指標延續了2017年持續下降的態勢。同時從公布數據的銀行來看，關注類貸款指標有不同程度地下降。這種資產質量的改善是可持續的，不僅表現在不良率的下降上，還包括不良生成率下降、逾期90天以上貸款下降等多重指標上。

    楊榮進一步表示，上市銀行資產質量改善來源于工業企業利潤的改善，從2018年上半年的情況來看，工業企業利潤較2016年明顯改善的結論仍然成立，但也有兩點變化。一是與去年相比，利潤增速有所下滑；二是與去年不同，今年的股份制企業、私有企業、集體企業利潤增速改善程度要大于大中型企業和國有企業，而且股份制企業利潤增速已經高于大中型企業。因此，2018年上市銀行不良率整體水平仍將下降，各項指標繼續改善，但幅度可能弱于2017年，且股份行改善程度將大于國有大行。

    凈息差有望逐步走闊

    銀保監會數據顯示，今年一季度，銀行業整體凈息差為2.08%，對比上年四季度末，內部分化明顯。國有大行由于存款優勢較大，息差上升3個基點至2.1%。股份行、城商行、農商行負債端壓力仍明顯，一季度凈息差分別為1.76%、1.90%和2.85%，較上年四季度有不同程度下降。

    “2018年以來市場關注度最高，也是對息差影響不確定性最大的因素是存款競爭。”馬婷婷表示，存款競爭壓力加大體現在“價”和“量”兩個方面，一方面各家銀行存款增長乏力，另一方面存款綜合成本有所抬升。擁有網點、品牌優勢的國有大行、零售優勢突出的招商銀行以及深耕當地的城商行、農商行有相對優勢，其余股份行壓力較大。

    馬婷婷表示，存款競爭壓力加大對息差造成一定沖擊，但同時需關注貸款收益率穩步提升、市場資金利率中樞下行對息差的積極作用。此外4月央行定向降準減輕了銀行部分負債端壓力，下半年若持續降準，或可緩解銀行負債端壓力。

    “在銀行經營層面上，貸款端來看定價水平主要取決于有效需求和資金成本的變化。”興業證券分析師傅慧芳認為，需求方面，今年以來經濟波動趨穩，部分企業盈利能力進一步改善，有效信貸需求有所提升。而非信貸類渠道的清理又使得貸款類資產的定價水平獲得穩定支撐。在負債端不大幅波動的前提下，息差與資產端定價水平的趨勢基本趨同，從現有的新發放貸款定價走勢看，凈息差在未來幾個季度可能繼續走闊。此外，貫穿2017年的全行業壓降同業、債券，增配信貸類資產的趨勢也對息差有拉動作用，但2018年結構性改善的空間相對有限。