本報記者 冷翠華

    國家外匯管理局官員近日發表文章稱，將研究論證允許境內個人在年度5萬美元便利化額度內開展境外證券、保險等投資的可行性。對此，業內人士認為，該項措施如果落地，內地居民境外投資將更加便利，利好中國香港離岸保險市場，但由于中國香港和內地監管體制以及產品差異等因素，內地居民赴港買保險較難再現幾年前的火爆局面。

    申萬宏源一位證券分析師對《證券日報》記者表示，赴港購買保險是內地個人境外投資的重要渠道，待“境內個人在年度5萬美元便利化額度內開展境外證券、保險等投資”政策正式落地，將對內地居民赴港買保險帶來積極影響。

    根據香港保險業監管局的統計數據，內地訪客赴港買保險的火爆局面自2017年出現變化。當年，其來自內地訪客的新增保單逐漸下降，當年新單保費同比下降30.1%至508億港元，占個人業務新單保費總額的32.6%。

    2020年前三季度，由于跨境人流持續受到限制，源自內地訪客的新單保費同比下降81.9%至65億港元，占個人業務總額的6.6%。其中，約98%的保單為期交型，重疾險、終身壽險及醫療保險的占比分別為48%、36%和5%。

    對于近年來內地訪客赴港買保險規模逐步下降背后的原因，社科院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要原因包括：內地重疾險創新很快，普通產品和高端產品在保障競爭力均明顯提升；內地保險資金的運用空間擴寬，險資投資收益較好，內地長期保單的投資收益更具有了吸引力；粵港澳大灣區建設加快，內地香港保險業合作和互動加快等。

    普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾則對《證券日報》記者分析道，主要有三方面原因，一是監管機構對內地居民赴港購買保險發布過相應的風險提示，提醒居民理性選擇；二是保單面簽的監管要求，受新冠疫情等方面因素影響，不少消費者無法成行；三是外匯管理的原因，之前部分赴港購買保險的資金通過非正常渠道出去，過去幾年央行和外匯局加強資金外流的監管，使得資金渠道受到影響。

    申萬宏源發布的研報指出，如果上述政策最終落地，境外保險投資將更加便利，利好香港離岸保險市場。銀聯或重啟香港保險保費的繳納，但額度會被限制在“每人每年5萬美元”之內，此前為突破上限存在的“擦邊球”行為（例如通過在港親友賬戶向投保人名下Visa、Master卡轉賬，以繳納香港保單的保費）或將納入監管，跨境資金流動得到進一步規范。同時，若銀聯重啟，則理賠、給付、年金等或有可能通過銀聯，將顯著提升內地居民赴港投保積極性。

    周瑾表示，境內個人境外投資政策若放開，長期看是利好香港保險市場的，但短期內不會有太大影響。王向楠認為，大量內地居民有能力和意愿配置境外資產，而保險是兼具風險保障和穩健投資功能的金融資產，香港地區保險市場的競爭很激烈，長期壽險有一定國際競爭力，因此，政策放開后，長期看居民赴港買保險將會增加。

    周瑾指出，如果在一定限額內允許境內個人開展境外證券、保險等投資，從長遠看，對加強內地保險業的對外開放，促進發展大灣區乃至內地的金融保險市場，是利好因素。一方面，香港的保險市場成熟，產品設計規范，且定價上具備一定的競爭力，因此對內地消費者來說是具有吸引力的，可以豐富內地消費者財富規劃和保障安排的選擇空間；另一方面，放寬內地消費者購買香港保險產品的限制條件，也會推動內地保險公司學習和引入香港市場成熟的保險產品與國際化的經驗，從而有利于內地保險市場經營主體提升其競爭力。

    王向楠認為，保險行業的進一步開放，以及居民對外投資限制的放寬，將使更多外（合）資保險公司將帶來新的保險產品和業務模式，特別是開發針對各類細分人群和新型風險的市場。同時，市場競爭將促進各公司改善承保責任范圍、保單靈活性、費率設計，促進產品提質降價。

（編輯 張明富 上官夢露）