■本報記者 周尚伃

    近兩年，涉及基金業務、期貨業務、另類投資等領域的子公司，已經成為券商業績的主力軍。據《證券日報》記者不完全統計，在已披露2017年報的上市券商中，有券商全資子公司70家，實現營業收入500.19億元，占比17.72%。

    目前來看，山西證券全資子公司格林大華營業收入占比最高，達52.82%；浙商證券全資子公司浙商期貨營業收入占比為40.09%。

    子公司格林大華

    助力山西證券業績

    本報記者據公開數據統計發現，目前已披露2017年年報的21家上市券商中，共有全資子公司70家（指券商持有100%股權的公司，另外華泰證券持有華泰聯合證券99.72%股權、興業證券持有興證期貨97.18%股權、國元證券持有國元期貨98.41%股權計算在內，本文未統計香港及境外子公司），共實現營業收入500.19億元，占比17.72%；實現凈利潤174.05億元，占比18.12%。

    據本報記者不完全統計，國泰君安、華泰證券、招商證券、東方證券、廣發證券、海通證券分別擁有4家全資子公司，興業證券擁有5家全資子公司，光大證券全資子公司擁有數量最多，達6家。

    從單個全資子公司來看，2017年有7家券商全資子公司營業收入占比（采用合并報表數據）超過10%。其中，山西證券全資子公司格林大華營業收入占比高達52.82%；浙商證券全資子公司浙商期貨營業收入占比為40.09%；中信證券全資子公司中信證券投資營業收入占比22.32%。

    不難發現，上述3家公司中，有2家為期貨子公司。具體來看，山西證券年報顯示，2017年公司實現營業收入43.93億元，同比增長87.28%。其中，其他業務收入同比驟增606.87%，比2016年增加約18.26億元，這主要為子公司格林大華倉單業務銷售收入同比增加。另外，格林大華全年實現營業收入23.2億元，增幅368.37%；實現凈利潤6043.54萬元，增幅58.17%，子公司格林大華對山西證券業績助力顯著。

    從券商全資子公司整體來看，2017年，山西證券旗下兩家全資子公司格林大華、龍華啟富實現營業收入共計24.03億元，占比高達54.71%；浙商證券旗下三家全資子公司浙商資管、浙商期貨、浙商資本實現營業收入共計21.95億元，占比為47.6%，東方證券旗下四家全資子公司實現營業收入35.93億元，占比為34.12%；中信證券旗下三家全資子公司中信證券（山東）、金石投資、中信證券投資公司共實現營業收入145.26億元，占比為33.55%，子公司業績均表現突出。

    6家全資子公司虧損

    實際上，全資子公司的業績貢獻只是一部分，券商還有眾多控股子公司，如果加上這部分，那么整體子公司對券商業績的貢獻比例則更大。以海通證券為例，海通證券2017年年報中顯示，子公司實現收入178.22億元，占比60%。并表示，將繼續穩步推進子公司發展，進一步提升子公司的利潤貢獻度，深入推進國際資源整合。

    從海通證券的全資子公司凈利潤來看，海通證券旗下四家全資子公司海通開元、海通創新、海通資管、上海惟泰置業共實現凈利潤25.69億元，占比為26.02%；其中，海通證券全資子公司海通開元，凈利潤占比為18.62%。

    值得一提的是，券商在子公司方面的投入一直在加大，浙商證券就在去年年底對浙江浙商證券資產管理有限公司增資10億元，對浙商期貨有限公司增資5億元。

    與此同時，也有全資子公司發展收入不盡如人意的。70家全資子公司中，有6家出現虧損，最大虧損額超2.5億元。

    兩家券商“玩”跨界

    全資布局物管類公司

    此外，值得一提的是，也有券商“玩”起了跨界經營，其中，興業證券全資子公司福州興證物業管理有限公司（以下簡稱興證物業）、海通證券全資子公司上海惟泰置業均為房地產開發經營、物業管理類公司。不過，兩家券商布局物業管理類業務都比較早。

    其中，興業證券表示，興證物業2017年實現營業凈收入283.60萬元，實現凈利潤3.74萬元，總資產206.79萬元，凈資產109.67萬元。作為與公司主業關聯度較小的子公司，興證物業將持續做好公司物業管理服務工作。

    目前，行業對未來物業管理服務類的發展更為期待，國海證券表示，在消費升級、存量物業面積持續增長背景下，物業管理行業將進入快速發展的黃金時期。預計到2030年行業潛在市場規模超過13000億元，若考慮高附加值的社區服務等增值業務，行業未來空間規模預計將更大。另一方面，物業管理行業競爭處于初始階段，市場競爭格局將進入加速集中期。