中美經(jīng)濟智囊對貿(mào)易摩擦的理解有哪些異同？中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級有怎樣的宏觀格局和典型樣本？迷霧重重的2018年投資之路延向何方？5月10日，在由廣發(fā)證券主辦、新浪網(wǎng)協(xié)辦的“廣發(fā)證券2018投資高峰論壇”上，清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織（IMF）原副總裁朱民，美國白宮經(jīng)濟顧問委員會主席（2013-2017）JasonFurman，中國發(fā)展研究基金會副理事長、國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦，京東方科技集團首席執(zhí)行官陳炎順等嘉賓結(jié)合上述話題，為現(xiàn)場超過2000人的金融機構(gòu)代表、企業(yè)家和高凈值投資者帶來精彩紛呈的思辯之光。

    廣發(fā)證券黨委書記、董事長孫樹明，總裁林治海率公司高管團隊出席論壇。孫樹明在開幕致辭中表示，布局新時代、做多新時代、共創(chuàng)新時代，正是本次論壇的主題，倡議證券行業(yè)從四個方面奮力打造具有國際競爭力的世界一流投行：一要聚焦主業(yè)，成為實體經(jīng)濟發(fā)展的“動力源”；二要加快轉(zhuǎn)型，成為居民財富管理的“金管家”；三要面向全球，成為企業(yè)開拓國際市場的“助推器”；四要勇于擔當，成為風險管理的“壓艙石”。

    從中美關(guān)系看全球經(jīng)濟

    在“國際新格局：沖突與機會”主題研討環(huán)節(jié)，朱民與JasonFurman的觀點成為關(guān)注重點。朱民作了題為“中美貿(mào)易摩擦背景下的全球經(jīng)濟展望”的主題演講，他認為，美國在貿(mào)易摩擦中很難勝出，且債務和股市接近周期的末端，貿(mào)易摩擦是最大的政治不確定性。貿(mào)易摩擦增加消費者支出，有可能將美國經(jīng)濟拖入衰退。中國消費市場日益擴大，使得談判的砝碼在向中國移動。

    JasonFurman在“中美未來十年：合作為主還是沖突不斷”的主題發(fā)言中則表示，長期來看，美國財政赤字將會持續(xù)提高，長期增長可能放緩。中國已經(jīng)采取了很多措施，經(jīng)常賬赤字占GDP的比重明顯下降。一個理想的辦法是，中美承認貿(mào)易對雙方的好處，各自采取措施化解分歧。

    制造業(yè)升級走向制造強國

    結(jié)合中國制造業(yè)在新一輪以高質(zhì)量發(fā)展為導向的改革開放進程中如何實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，中國發(fā)展研究基金會副理事長劉世錦與京東方科技集團首席執(zhí)行官陳炎順展開對話。

    劉世錦認為，終端需求和主要工業(yè)品的需求歷史峰值已現(xiàn)，人口增長約束和環(huán)保底線，決定了中國經(jīng)濟中速增長的平臺，目前的中高速增長是一個過渡期。預計今年年中經(jīng)濟將會出現(xiàn)一定幅度的回落，今后3年GDP增速在6.3%左右，可以實現(xiàn)第一個“一百年目標”，之后增長平臺可能調(diào)整為5-6%。

    陳炎順認為，科技與創(chuàng)新是制造業(yè)強大的基石，具體包括三點內(nèi)涵：探索并尊重技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律；持續(xù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的原動力；推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級需要打磨敬畏專注、精益求精的工匠精神。

    廣發(fā)證券“財富夢之隊”

    多層次展望投資新趨勢

    在2017獲得新財富、金牛獎、水晶球國內(nèi)三大分析師評選“大滿貫”后，廣發(fā)證券研究陣營的“財富夢之隊”在本論壇上集體亮相。

    廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家沈明高博士對全球利率周期與中國消費升級進行了分析，沈明高認為，新時代的新在一定程度上，主要體現(xiàn)為不確定性，特別是來自外部的不確定性很高。我們要在不確定的環(huán)境當中尋找確定性。全球來講利率處在一個上行的長周期，這一點是相對確定的。在利率上行周期，中國的消費升級有很大的機會，這一點也是相對確定的。

    獲得2017年“新財富”第一的宏觀首席分析師郭磊博士作題為“U2時代、周期韌性與工程師紅利”的主題演講。他認為全球經(jīng)濟正在經(jīng)歷第四輪產(chǎn)業(yè)分工格局的轉(zhuǎn)變，其中趨勢之一是我們稱為“U2”的組合。貿(mào)易摩擦導致中國產(chǎn)業(yè)升級“暗牌”變“明牌”，政策亦更加注重經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，激烈去杠桿的概率下降。預計全年經(jīng)濟將再度證實韌性，證偽過于悲觀的假設(shè)。

    廣發(fā)證券策略研究首席分析師戴康發(fā)表“折返跑，再均衡”的主題演講，為參會嘉賓探析投資熱點。他表示，2018年是盈利和貼現(xiàn)率同時向下，盈利回落但有韌勁，貼現(xiàn)率拖動盈利跑。對相對收益投資者而言，“再均衡”意味著當多數(shù)人在買一個風格的時候要當少數(shù)派。高質(zhì)量發(fā)展方向明確，當前處于新舊動能轉(zhuǎn)換期，對某一風格過度樂觀或悲觀都會產(chǎn)生反向交易機會。