■本報見習記者 王思文

    進入6月份，意味著又到了展望下半年股市行情的時候。截至昨日，已有6家券商率先發布2018年A股中期策略報告，并對下半年市場行情進行預測。

    這6家券商分別為中信證券、國泰君安、華泰證券、國金證券、太平洋證券和上海證券。目前來看，絕大多數券商看好下半年A股的走勢，表示A股市場將在大幅震動后上揚。主題投資方面，軍工主題則被推薦最多。

    看好A股下半年行情

    截至目前，已有6家券商率先發布2018年中期投資策略報告，絕大多數看好下半年A股的走勢，表示A股市場將在大幅震動后進行調整，帶來修復性行情。

    中信證券研究部秦培景團隊預計中美分歧等“痛點”將在下半年有所緩解，并改善A股市場風險偏好。秦培景表示，中美分歧、經濟預期弱化、信用緊縮是壓制A股風險偏好的三大痛點。這些痛點在下半年都會有明顯的邊際改善，驅動風險偏好趨勢性修復，支撐A股震蕩上行。

    國金證券研究所李立峰團隊同樣認為下半年A股將迎來確定性的投資窗口期。經濟下行壓力使得政策邊際上有所轉向，制約上述風險偏好的因素將得到緩解，改革浪潮提振市場信心。同時，李立峰團隊預計市場將在3000點附近震蕩，反復筑底，6月份是指數的分水嶺。太平洋證券周雨團隊也表示全年市場或將隨宏觀預期波動而波動呈“W”型。

    此外，下半年的在投資邏輯方面，華泰證券曾巖團隊表示，在當前時點“政策拐點拉動資本開支上行”將成為主導A股下一階段投資邏輯的核心變量。

    上海證券分析師屠駿則用一句“韜光養晦，時間換空間，結構行情的巷戰”，形象表示出了其對下半年整個市場的運行格局的預測。

    主題推薦：軍工配置熱

    在投資策略上，中信證券研究部秦培景團隊認為，下半年市場風格趨于均衡，熱點比較分散。策略上機會應注意兩方面，一是需求增長彈性有限下的結構性機會。二是市場情緒波動，上有估值頂下有業績底，市場震蕩修復過程中超調的機會。華泰證券則表示下半年行業配置應為“產能優+利率下行占優+擴內需占優”這三優板塊。

    此外，在下半年主題投資方面，多數券商推薦了軍工主題。

    其中，華泰證券表示，主題投資主線一為產業創新升級，包括軍工、北斗、芯片、高精度機床、。二為擴大改革開放區域試點，如海南自貿區、粵港澳自貿區。同時，國金證券推薦主題有軍工（北斗）、新零售、自主可控。

    太平洋證券也表示，下半年應關注受益政府推進改革的軍工、醫藥、醫療保健、半導體，受益于消費升級與消費下沉趨勢下的大眾消費。同時，大金融長期來看依然是核心資產，行業競爭格局改變后的周期股中具有競爭優勢的龍頭同樣需要均衡配置。

    上海證券則直接給出下半年A股6大股票組合，分別為藍帆醫療、格林美、黃山旅游、海大集團、杭州解百、鵬起科技。