■本報見習記者 王思文

    截至昨日，32家上市券商9月份業績全部公布完畢。據《證券日報》記者統計，32家上市券商9月份合計實現營業收入144.61億元，實現凈利潤52.31億元，較8月份分別增長82.12%、283.5%。據券商研判，帶動9月份上市券商業績顯著改善的原因是：券商自營和投行業務收入提振，疊加8月份業績低基數效應。

    據未經審計的母公司報表口徑統計，今年前三季度，32家上市券商共計實現營收1055.07億元、凈利潤385.68億元，相較去年前三季度雙雙下滑19.28%、26.82%。照此來看，上市券商三季報業績下滑或已成定局。

    其中，中信證券的業績依舊位列上市券商榜首，今年前三季度實現營收141.12億元，凈利潤55.04億元；國泰君安與華泰證券凈利潤位列第二、第三位，前三季度分別實現凈利潤48.13億元和41.78億元。另外，凈利潤排名前十的還有申萬宏源證券、海通證券、廣發證券、招商證券、國信證券、中國銀河證券和興業證券。

    值得關注的是，近幾年券商“馬太效應”加劇，年內券商股破凈破發數量驟增，證券業正面臨著重資產業務和輕資產業務雙重挑戰的態勢。今年前三季度凈利潤排名中，前十券商凈利潤占比已達到84.44%，行業龍頭優勢十分明顯。

    方正證券單月扭虧為盈

    近10億元凈利勇奪桂冠

    在8月份上市券商業績不佳，營收凈利潤業績幾乎全線下滑的背景下，今年9月份上市券商業績出現扭轉，單月業績顯著增長。據統計，32家上市券商9月份合計實現營業收入144.61億元，實現凈利潤52.31億元，較8月份分別增長82.12%、283.5%。

    具體來看，27家上市券商實現凈利潤環比增長。其中，方正證券9月份凈利潤環比驟增13892.91%。月報顯示，方正證券母公司9月份實現單月凈利潤近10億元，而8月份凈利潤為虧損狀態，虧損724.12萬元；環比凈利潤增幅第二的是興業證券，9月份凈利潤實現6274.96萬元，環比增長1024.44%。另外，凈利潤增幅達100%以上的券商還有15家。華安證券、光大證券、東吳證券、西部證券、華泰證券的凈利潤增幅也超過300%。

    另外，與8月份上市券商業績普遍下滑，出現10余家虧損的情況不同，9月份單月虧損的上市券商僅1家，券商9月份業績環比出現好轉。

    不過，值得關注的是，相較于去年9月份，僅有2家上市券商實現凈利潤同比增長，分別為方正證券和華泰證券，分別同比增長505.54%和3.88%。其余可對比的24家上市券商均出現凈利潤同比下滑情況。在今年行情萎縮的背景下，券商業績較去年明顯下滑。

    從公司角度對比來看，中信證券業績蟬聯第一，其9月份實現營業收入15.26億元，環比增長46.78%。方正證券躍升第二位，實現營收12.48億元，環比驟增738.52%；國泰君安和華泰證券位列第三、第四，實現營收12.01億元和10.64億元。

    單月凈利潤超過4億元的上市券商共5家，依次是方正證券、中信證券、華泰證券、國泰君安和申萬宏源證券。《證券日報》記者發現，與以往單月前十排名相比，9月份前十榜單排名變化最大的就是方正證券，單月凈利潤勇奪冠軍。對此，方正證券在公告中表示，當月母公司營業收入和凈利潤環比大幅增長，主要系收到中國民族證券現金紅利9億元所致。

    華泰證券非銀分析師沈娟表示，帶動9月份上市券商業績顯著改善的原因預計為券商自營和投行業務收入提振，疊加8月份業績低基數效應。

    具體來看券商9月份各業務情況，根據WinD資訊顯示，滬深兩市日均股票成交量為274億股，日均股票成交額為2600億元，環比分別下滑2.9%和8.7%；9月末兩融規模8227億元，較上月末下滑4.1%；股權融資募集資金489億元，其中IPO共11家，募資130億元，環比增加172.5%；再融資17家，募資358億元，環比下滑65.0%；債權融資1894家，募資6905億元，環比增加41.4%；新增券商資管產品407只，截至月末資產凈值合計19044億元。

    另外，在近期A股出現大幅波動的背景下，申萬宏源非銀馬鯤鵬團隊認為，短期來看券商板塊，當前部分大券商估值實際隱含指數繼續下跌20%且全部融出資金不可收回的悲觀預期，當前板塊PB估值僅1.05倍，大券商在0.8-1.2倍之間，均處于歷史絕對低位。龍頭券商估值溢價并不顯著，部分大券商估值隱含市場過度悲觀預期，建議積極布局。

    前三季度券商盈利386億元

    同比減少141億元

    隨著9月份業績的新鮮出爐，券商今年前三季度業績也已預知一二。截至昨日晚間，據未經審計的母公司報表口徑統計，今年前三季度，32家上市券商共計實現營收1055.07億元、凈利潤385.68億元，相較去年前三季度雙雙下滑19.28%、26.82%。

    其中，今年前三季度累計凈利潤同比增長的券商僅有3家，分別是申萬宏源證券、方正證券和中信證券，分別增長39.36%、13.1%和1.11%。而另外的24家有可對比數據的上市券商的前三季度累計凈利潤均出現同比下滑，跌幅分別在277.22%至14.51%之間不等。

    中信證券的業績依舊位列上市券商榜首，今年前三季度實現營收141.12億元，同比增長9.18%，凈利潤55.04億元，同比增長1.1%，在券商行業業績普遍下滑的背景下，中信證券作為龍頭券商，業績穩步提升，遙遙領先業內，保持著顯著的行業龍頭優勢。

    國泰君安與華泰證券位列凈利潤第二、第三位，前三季度分別實現凈利潤48.13億元和41.78億元，凈利潤同比均有所下滑。申萬宏源證券實現凈利潤40.5億元，同比增長39.36%，業績表現較為突出。與之相反，從1-9月份業績數據預測，太平洋證券的前三季度業績將出現虧損情況。

    從券商業績市場份額來看，今年前三季度中，凈利潤前十名券商共計實現325.68億元，占32家上市券商凈利潤總額的84.44%。而去年同期該比例為76%，券業“馬太效應”愈加顯著。

    事實上，近幾年券商“馬太效應”加劇，年內券商股破凈破發數量驟增，證券業正面臨著重資產業務和輕資產業務雙重挑戰的態勢。對此，有分析師認為，股市下行空間有限，且龍頭券商已開始轉型“交易投行”，在完善多層次資本市場建設的政策導向下，證券行業未來仍有較大的成長空間。