證券時報記者 張婷婷

    見習記者 張紫荊

    再融資新規已實施近4個月，上市券商修改后的定增方案正密集獲得批復。

    6月9日，海通證券和南京證券均發布公告稱，公司關于非公開發行A股股票的申請于近日獲得證監會核準，分別募資200億元和60億元。此前4天，中原證券52.5億元定增方案同樣獲得證監會核準批復。值得一提的是，這3家券商定增事項深受再融資新規影響，且均于2、3月份根據最新規則修改了定增方案，用足松綁條款。

    7天內3券商陸續獲批

    再融資新規為上市公司定增條件松綁，對以凈資本為王的證券行業形成正向激勵。2月份以來，海通證券、南京證券、中原證券、中信建投等多家上市券商根據最新規則修訂了定增方案，并于近期密集獲批復核準。

    6月9日，海通證券和南京證券不約而同發布公告，稱定增事項于近日獲得證監會核準。

    值得注意的是，海通證券定增事項并非首次得到證監會核準。早在2019年末，其定增就被證監會核準通過。不過在今年2月份再融資新規發布后，海通證券火速根據新規二次修訂此前的200億元定增預案，將發行對象上限由10名增至不超過35名，定價基準由九折調整為八折，鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月。

    海通證券2018年4月份推出定增方案，期間因A股低迷公司股價一度陷入破凈困境，阻礙了定增實施。2019年末定增方案被監管核準后又恰逢再融資新規推出，而根據新規修訂的定增預案終于獲得監管核準，海通證券或許等到了最好的定增實施時機。

    與海通證券相似，南京證券于2019年8月推出60億元定增方案，公司于今年3月對定增預案作出修訂，同樣是對發行對象數量上限、發行價格及定價原則、限售期方面作出更新。

    另外，之前的6月5日，中原證券定增方案也獲得證監會核準，而受再融資新規落地的影響，中原證券此前亦就定增方案進行過修改。

    總體上看，再融資新規發布后，多家券商均修改定增方案。除南京證券、海通證券、中原證券外，國信證券、中信建投、第一創業此前也都調整了再融資方案。

    9券商募集近900億

    根據Choice數據，自2018年以來，截至目前共有9家上市券商在推進定增事項（剔除已完成發行和終止定增事項的券商），募資規模上限合計為897.5億元。此外，中信證券因發行股份購買資產事項，于今年初完成134.6億元定增；興業證券和廣發證券推出的定增事項終止實施。

    從募集資金用途來看，大多數券商募集目的都是為了項目融資、補充流動資金。其中，海通證券200億元募資中，擬將不超過100億元用于擴大FICC規模的投入，對資本中介業務的投入不超過60億元，用于發展投行業務資金不超過20億元。

    中原證券本次募集資金主要用于發展資本中介業務，發展投資與交易業務，對境內外全資子公司進行增資，用于信息系統建設及合規風控投入，補充營運資金。

    南京證券表示，公司通過非公開發行A股股票募集資金，積極推進在渠道、產品、服務和運營模式的轉型，重點發展資本中介業務、自營業務等，培育新的利潤增長點，同時強化自身的經營管理水平，為股東創造更大的回報。

    多家券商先后放棄定增

    記者梳理發現，并非每家券商的定增計劃都能最終實施，有券商在證監會核準批復后未找到合適的融資時機而放棄定增，也有券商在綜合考慮資本市場環境、監管政策變化后而撤回申請，甚至有券商考慮到目前業務發展而取消定增。

    2019年6月17日，廣發證券宣布定增計劃因批復過期失效。2018年12月26日，廣發證券150億定增計劃獲證監會批復，按照當時的再融資規則，自核準發行之日起6個月內有效。不過，由于市場環境和融資時機變化等因素，廣發證券未能在有效期內完成發行工作，該批復到期自動失效。

    在證監會公布再融資新規征求意見稿后，還有券商撤回原本的再融資申請以調整方案，比如興業證券撤回80億元定增計劃。興業證券表示，撤回申請的原因是綜合考慮資本市場環境、監管政策變化等因素，而市場則猜測興業證券后續有再次推出定增計劃的可能。

    此外，中信證券6月6日發布公告稱，2019年度股東大會將取消兩項議案，其中一份為《關于增發公司A股、H股股份一般性授權的議案》。按照6月10日中信證券收盤價和再融資規定簡單估算，A股若實施定增，融資上限可近400億元，H股則可融資約50億元人民幣。中信證券稱，基于公司目前業務發展和日常經營考慮，該次會議同意取消相關議案。

    值得一提的是，5月份證監會發布了修訂后的《證券公司分類監管規定》，或對券商再融資有一定影響。山西證券發布研報指出，券商通過資本市場或者引入戰略投資者等方式，不遺余力擴充資本，這在一定程度上稀釋了凈資產收益率。本次修訂直指券商的資本冗余現象，迫使券商加強資本使用效率和運營效率。