機構認為，券商經紀業務等收入有望增厚

    本報記者 昌校宇

    北交所融資融券業務張弓待發。《證券日報》記者從業內獲悉，開源證券、興業證券等多家券商已于2022年最后一周，集中上線北交所融資融券業務合格投資者交易權限開通功能；另有長江證券等部分券商正有序推進各項準備工作，計劃于2023年1月初上線相關功能。

    北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示，2023年一季度，北交所融資融券開閘交易或是大概率事件。

    中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，啟動融資融券交易將為北交所帶來新增資金，提高交易活躍度，改善市場流動性。對券商而言，交易啟動之后，有望增厚券商融資融券及經紀業務收入；北交所流動性將明顯改善，券商可以北交所為支點發展全鏈條業務，為創新型中小企業提供投融資、股權激勵、戰略規劃等全方位的金融服務。

    北交所融資融券業務

    緊鑼密鼓推進

    從北交所融資融券制度推出到投資者可以開通交易權限，僅用時一個半月，可謂緊鑼密鼓。

    作為業內率先獲得北交所融資融券業務資格的券商之一，開源證券相關業務負責人向《證券日報》記者介紹，自北交所推出融資融券制度后，開源證券積極著手完善內部管理制度，積極進行技術系統改造、融資融券合同修訂、投資者教育等相關工作，已于2022年12月27日起正式受理投資者北交所信用賬戶權限開通申請。

    興業證券于2022年12月28日開通北交所融資融券業務交易單元，投資者可通過興業證券優理寶App隨時自行申請開通交易權限。

    據《證券日報》記者不完全統計，方正證券、西部證券、華西證券等多家券商均在官方渠道公布，已上線北交所融資融券交易權限開通功能。

    此外，還有部分券商正有序推進各項準備工作。長江證券相關負責人告訴《證券日報》記者，2022年12月末，長江證券獲批北交所融資融券業務資格；2023年1月初，投資者將可申請開通信用賬戶北交所權限。

    中信建投證券預計，元旦假期后可為投資者提供融資融券業務開通交易權限服務。

    興業證券介紹，“待各項準備工作全面就緒后，北交所將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。”

    券商經紀、直投業務

    將迎增量

    考慮到投資者交易習慣，北交所融資融券業務總體上比照滬深市場成熟模式構建，包括券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面，均與滬深市場融資融券業務保持一致。

    開源證券相關業務負責人認為，正式啟動北交所融資融券業務后，北交所雙向交易機制得以完善，能夠為投資者采取多元交易策略和雙向風險管理提供有效工具，將吸引增量資金并提高北交所市場交易活躍度，進而給券商經紀業務、融資融券業務帶來增量。

    在長江證券相關負責人看來，未來有望在信用、直投、投行等多個業務領域為券商提供業績增長空間。信用業務方面，北交所融資融券業務可以豐富投資者的交易策略，有利于活躍投資者的交易行為，為券商帶來信用賬戶利息收入和傭金收入的提升。直投業務方面，融資融券業務可以改善市場流動性，可能形成價值重估溢價。早期參與新三板企業定向增發或者入股企業的券商，可能取得更為豐厚的投資收益。投行業務方面，融資融券業務可以優化價格發現功能，有利于對企業融資定價產生積極影響，吸引更多優質企業在北交所上市，為券商帶來承銷保薦收入的增長。

    創新產品內容等

    或成券商2023年發力點

    對于2023年重點工作任務，北交所官網2022年12月28日發布的內容明確，堅持投融兩端平衡發展，持續提升市場流動性和估值定價水平。

    長江證券相關負責人認為，券商可從兩方面持續發力。其一，創新產品內容，豐富投資工具。北交所鼓勵資管機構發起設立創新投資產品。券商應積極通過旗下資管子公司發行可投資北交所上市公司股票的產品，暢通各類投資者的入市渠道，推動北交所一二級市場均衡發展。其二，強化系統建設，便捷信息傳遞。北交所將引導各方持續優化證券交易收費水平，降低投資者交易成本。券商應持續優化行情信息終端、交易及周邊系統，在保障交易信息傳遞可靠性的同時，降低投資者的信息獲取成本。

    在董忠云看來，2022年，北交所對企業審核速度快、包容性高，全年共有83家企業上市，募集金額165.58億元，主要分布于計算機、通信、高端裝備等行業。但從交易端來看，市場流動性稍顯不足。北交所近期陸續推出融資融券制度、上線北證50指數等，旨在提高北交所市場流動性和吸引力。結合現狀和未來方向，券商在2023年可從兩方面發力：投行業務繼續加大布局，特別是契合北交所支持的高端裝備、醫藥生物、“雙碳”等戰略性新興產業；投資業務上加大投入，通過直投、做市、自營等各個渠道投資北交所企業，共享北交所企業成長紅利。